本文來自微信公衆号：梁孝永康，作者：永康贊賞，題圖來自：AI 生成
經常聽到網友的一種觀點：普通人根本不可能看懂公司，公司内部的人，高管甚至創始人都看不懂公司的未來，比如馬化騰早期就差點把 QQ 賣了。買股票就是買公司，根本就是個僞命題。
的确如此，普通人也不可能去手術室做主刀醫生。這裏說的普通人，并非能力很普通的人，而是非專業人士。馬雲去手術室，他也是普通人。通常說的普通人也能幹的活，就是基本人人都能幹，或者稍微學習一下都能上手的活。很顯然，看懂公司并不屬于這種活。
其實看懂公司并不比成爲醫生簡單，醫學院能批量培養醫生，但商學院并無法批量培養能看懂公司的人。這是個更難掌握的能力，或者說不确定性，随機性更大，并沒有标準的教程可以學習。正是因爲沒有标準的教程學習，所以很多人覺得就不需要學習，普通人都能去做。
就好像腦外科手術室去街上把我拉過去，就讓我主刀去開顱一樣，這當然很危險。但在投資領域，大家覺得普通人也可以去開顱。可能是大家覺得後者隻是要錢，而前者會要命，所以後者沒啥問題。也有一定道理，因爲隻是要錢并不要命（虧大了可能也要命），就給了我們更大的容錯度，我們才能慢慢去練手，去學習，争取能掌握這個能力。
掌握這個能力，看懂公司是啥意思呢？是看懂公司未來的一切？未來利潤精确到小數點？能看懂所有的公司？并非如此。
看懂公司，隻是一種模糊的正确。比如茅台，産品很強，品牌很強，盈利能力很強，商業模式很好，這個是已經發生的事實，大家都知道（但大家不一定能意識到這些東西的重要性）。但你要看明白茅台以後會更強，賺更多錢，并不容易。其他公司也一樣，看懂了，并非你看懂這個公司未來的一切，而是你要确認未來很長時間這個公司會繼續強，甚至更強，至于未來到底能賺多少錢，或者中途什麽時候業績會出現波折，你不可能知道。
要确認這一點是很難的。強如茅台，也會有各種夕陽論，沒落論，而且有理有據。你爲什麽相信茅台未來能賺更多？不能說我相信某大 V 的，或者屁股決定腦袋啥的，或一知半解式相信，或無條件相信。這種相信，是經不起時間和股價波動考驗的。真正靠自己内心認知而相信這一點的人，才會笃定，這就是看懂公司。當你看懂這一點，才能看到未來的現金流，能看到未來現金流，對比現在的股價和你的機會成本，去決定你要不要投，對這筆投資你才心裏有底。
未來現金流，是一個投資的思維。就是你買下一家公司，你以後靠的是這個公司給你賺錢，這個公司未來能給你帶來多少現金流。就是買股票就是買公司的意思。未來現金流你真能算出來嗎？我們确定未來比現在更強，賺得更多，是要大緻确認一個下限。就是未來至少能賺這麽多，現在的價格買入就不貴，就有賺頭了。
我從小就喝可口可樂，到現在每年喝得最多的飲料還是可口可樂。但我一直和很多人不确定茅台的未來一樣，我總是覺得可樂不健康，未來會不會走下坡路了呢？會不會慢慢大家就不喝可樂了呢？巴菲特在上世紀 80 年代末買入可口可樂，快 40 年了，他一直在說，可口可樂未來會更強，會賺更多，說了幾十年，我還是不相信，總擔心未來會不會不行了！你看，要理解這一點有多難。
巴菲特肯定看懂了可口可樂，在幾十年前，他認定可樂以後會賺更多（以後到底能賺多少，他不可能知道），當時可樂十來倍的估值。可口可樂投入少，利潤高，現金流很好。他能看到未來的現金流，而估算出現在的價格很有賺頭。這就是模糊的正确。不需要也不可能清晰，但一定需要正确。如果不确定是否正确，就和我無法确認可口可樂以後會不會繼續強或更強，那他肯定不會投。
模糊的正确，非常不容易。就像李連傑的那句話：" 這一拳 20 年的功力，你擋得住嗎？" 這并非說你要研究一個公司 20 年才能看懂，而是你對投資，對商業，對公司的理解，最後能走到看懂一個公司，得出一個公司模糊正确的結論，需要很多年。按我的認知，20 年能走到這裏，就很成功了。隻有極少數人能走到這裏來，并非這極少數人更聰明，而是他們在這條路上走。絕大多數人，根本沒走這條路，然後他們說普通人不可能看懂公司。
能看懂公司，并非你能看懂所有公司，能看懂少數幾家就夠了。比如你對消費者行爲，心理，品牌這些東西有很深的理解，你更容易看懂消費品裏面的某些公司，但并不代表你能看懂其他公司。大部分公司天然的就具有難以看懂的特點，因爲絕大部分公司沒有長期競争力，你根本不可能知道未來十年這個公司會變成啥樣。
就好像我附近的那條街上，每過幾年去看，街上的商鋪店面基本都換了一批，沒有幾家店能長期五年十年活着的。并非這些生意有多深奧，你看不懂，而是沒有競争力，随時會倒閉，你怎麽看未來？
有些公司雖然現在很強，但是他的産品變化很快，比如科技類的公司，或某些變化很快的行業或公司，也很難看懂（也許這方面的專家能看懂？）。看懂，是你看到了能讓這個公司長期穩定賺錢的東西，有些公司天然就很難看到這些東西。更不用說初創公司，創始人也隻是走一步看一步，盡自己的努力去做。剛開始創業，不太可能有啥長期競争力。
可以說 80% 甚至 90% 的公司你都不可能看得懂，即使是内部人士或是老闆，巴菲特來了都不行。因爲大部分公司根本沒有長期的競争力，你怎麽看未來？怎麽看現金流？具有長期競争力的企業，大部分你也很難看懂，或者它們的競争力藏的很深，或者更複雜。知其不可爲很重要，不可能的事情就不要去做了。把時間放在自己有可能搞懂的好公司上，去深入理解。
自己經營企業的人，是不是更容易看懂公司？隻能說有助于看懂公司。就如同喝酒的人更容易理解茅台，但不是說喝酒的人就能理解茅台，也不是說不喝酒就不能理解。經營企業的人，對企業的運營和商業通常有更好的認知。但大部分人經營的并不是好公司，也沒啥長期競争力，他們對好的商業模式和企業文化并不一定有啥理解。但如果他們站在投資的角度開始去思考這些東西，會比一般人更有優勢。
就像喝茅台的人很少會去思考茅台的長期競争力，但如果他們要投資茅台，開始去思考這些東西，會更容易明白一些。但不代表他們就一定能明白，也不代表不喝的人就明白不了。
去看看那些長期活着，而且活的很好，賺錢能力很強的企業。他們爲啥能做到這樣？在商業的世界裏，資本無孔不入，隻要一個地方有超出市場平均的利潤，就會有大量的資本殺進去競争，爲啥這個企業能長期賺高利潤？肯定不是他做了好事，别人都讓着他，商場沒有雷鋒。去思考，分析，這種企業爲什麽能這樣。背後的邏輯是什麽，力量是什麽，這種力量能否持續，爲什麽？别人爲什麽做不到？不斷去問自己這些問題，去觀察，去走訪，去思考。十年，二十年，你對這些東西的認知會不斷加強，這些東西就是看懂一個公司的關鍵。
這是一條漫長的路，是對商業的認知之路，對公司的認知之路，更是對自我的認知之路。對商業和公司的認知決定你能不能走成功，而對自我的認知決定你會不會走這條路。普通人能看懂公司嗎？潛台詞就是，我不想走這條路，不想付出，能看懂公司嗎？願意走這條路的人很少，這是人性使然。但這也是一條很有意思的路，我個人很喜歡，并樂在其中，就如同看書寫作玩盆景一樣。
人生的過程也有幾十年，我要找的正是這種可以一直走下去的路，而不是那種走幾個月或幾年就結束的路。這可能是我對做事的理解，對人生的理解吧！
