文 | 彭容
編輯 | 彭孝秋
硬氪獲悉，江蘇科強新材料股份有限公司（以下簡稱 " 科強新材料 "）今日在北交所開啓新股申購（873665.BJ），發行價格爲 6.28 元 / 股，是無錫市第六家北交所過會企業。按照募資估算，其市值超 8 億元。
科強新材料主營高性能特種橡膠制品的研發、生産和銷售，是國家級專精特新 " 小巨人 " 企業。産品主要包括四大類别，即矽膠闆、車輛貫通道棚布、橡膠密封制品、特種膠帶膠布制品，分别主要應用于光伏、軌道交通、石油石化、鋼鐵冶金等領域。
圖源招股書
在營收方面，2020-2022 年，分别爲 2.45 億元、2.79 億元和 2.84 億元，近三年複合增長率爲 7.73%；在利潤方面，扣非淨利潤分别爲 0.53 億元、0.39 億元和 0.51 億元，近三年複合增長率爲 -2.02%。其中，2021 年扣非淨利潤大幅下滑主要和下遊客戶壞賬損失有關。
在光伏領域，科強新材料的矽膠闆産品可分爲太陽能矽膠闆産品和其他矽膠闆制品。其中，太陽能矽膠闆産品占營收的 70% 以上。主要客戶包括隆基綠能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、東方日升（300118.SZ）等。
在軌道交通設備領域，科強新材料的車輛貫通道棚布産品可分爲矽膠 / 芳綸棚布和海帕龍 / 聚酯棚布，主要應用于高鐵、地鐵、輕軌、通道式大巴等交通設備。主要客戶包括今創集團（603680.SZ）、永貴電器（300351.SZ）等。
在石油石化、鋼鐵冶金領域，科強新材料的大型橡膠密封制品可分爲儲罐橡膠密封件和氣櫃橡膠密封膜。主要客戶包括中石油、中石化、寶鋼工程技術等。
此外，科強新材料的特種膠帶膠布制品主要包括輕型橡膠輸送帶、橡膠充氣船用膠布、橋梁纜索用纏包帶等多種産品，可應用于食品加工、物流運輸、機場運輸等領域。主要客戶包括複潔環保（688335.SZ）、金辰股份（603396.SH）等。
2021-2022 年，今創集團都是科強新材料的最大客戶，銷售金額分别爲 2721.79 萬元、2667.38 萬元，占比分别爲 9.76%、9.39%。同時，今創集團也是科強新材料的股東之一，持有 4.24% 股份。
2020 年，隆基綠能以 761.4 萬元的銷售額成爲科強新材料第三大客戶，銷售占比 3.11%。但是在後兩年，科強新材料的前五大客戶中已不見隆基綠能的身影。
科強新材料的創始人是周明，高中學曆，早期幹過林場職員，在皮革廠當了 20 年廠長後，2001 年，和皮革廠的 4 個老同事一起創辦科強新材料。周明和女兒周文現爲科強新材料的實際控制人，父女合計持有 50.97% 股份。
值得注意的是，在産能方面，2020-2022 年，科強新材料的産能分别爲 126 萬平方米、146 萬平米和 146 萬平方米，産能利用率分别爲 99.76%、102.43% 和 105.54%，産量水平和産能利用率逐年有所提高。
據最新财務報告，今年上半年科強新材料營收 1.66 億元，同比增長 32.33%；扣非淨利潤爲 0.33 億元，同比增長 60.54%。主要原因是下遊高鐵大鐵路車輛恢複性增長及光伏行業擴産，車輛棚布及矽膠闆銷售金額大幅增加。
本次上市，科強新材料将募集 2.68 億元，主要用于廠區的擴建和升級。面對産能有限的問題，科強此番上市 " 輸血 " 可謂趁熱打鐵，怎樣留住客戶，尤其是留住龍頭客戶，是科強上市後迫在眉睫的問題。
