Adobe 作爲一家傳統軟件向 SaaS 服務轉型的成功典範，在 AI 時代仍在尋求新的發展機遇。過去人們對 Adobe 的認知可能是桌面設計類軟件，如著名的 Photoshop、Illustrator、Adobe Express、Dreamweaver，現在 Adobe 已經是企業生産力工具。
9 月 15 日，Adobe（NASDAQ:ADBE）公布了截至 9 月 1 日的 2023 财年第三季度财報，并與投資者舉行電話會議。第三财季實現營收 48.9 億美元，同比增長 10%，按固定彙率計算增長 13%。GAAP 營業收入爲 17 億美元，非 GAAP 營業收入爲 22.6 億美元。GAAP 淨利潤爲 14 億美元，非 GAAP 淨利潤爲 18.8 億美元。經營現金流量爲 18.7 億美元。
Adobe 表示，展望本财年最後幾個月，預計調整後每股收益将在 4.10 美元至 4.15 美元之間，超出華爾街預測，部分原因是其創意雲産品中嵌入的人工智能相關技術的影響。第四季度收入介于 49.75 億美元至 50.25 億美元之間。
Adobe 在本季度的出色表現，與近些年推出的 Firefly、Express、Creative Cloud 和 GenStudio 等産品創新不無關系。
數字媒體 ARR 增長至 146 億美元
Adobe 收入包括幾個闆塊：數字媒體（Digital Media）、數字體驗（Digital Experience）、出版和廣告（Publishing and Advertising）。其中，數字媒體依然是 Adobe 的核心營收支柱，2012 年開始 Adobe 轉向 SaaS 訂閱式的收費模式，并推出 Creative Cloud；而伴随 Document Cloud（與 Dropbox 合作）、Marketing Cloud 的相繼推出，到 2017 年 Adobe 推出面向營銷領域的 Experience Cloud，即成爲如今數字體驗部門的核心雲業務之一。這三塊雲業務也是 Adobe 當前大力投入創新的業務。Adobe 的出版和廣告業務所占比重不高，暫不概述。
具體來看：
數字媒體收入爲 35.9 億美元，同比增長 11%。其中，Creative 收入增長至 29.1 億美元，同比增長 11%，Document Cloud 收入爲 6.85 億美元，同比增長 13%。
數字媒體 ARR 環比增長 4.64 億美元至 146 億美元，低于上一季度的 4.7 億美元。其中，Creative ARR 增長至 119.7 億美元，Document Cloud ARR 增長至 26.3 億美元。
ARR（年經常性收入）是衡量是 SaaS 訂閱業務最關鍵的财務指标之一。客戶訂閱意味着是未來持續性可獲得的收入，具有穩定、可預測、高度确定的特點。一般按年簽訂的 SaaS 訂閱服務合同，通常采用 ARR 來衡量經常性收入。
結合 Adobe 從 2013 年轉型公布數字媒體 ARR 的數據情況，每年都在逐年升高，2022 财年數字媒體 ARR 已經實現 139.7 億美元，2013 年這一數字僅有 9.44 億美元。從最新公布的 146 億美元來看，下一季度的增長情況至關重要。
根據 FactSet 數據，Adobe 第四季度數字媒體 ARR 環比增長預計約爲 5.2 億美元，高于普遍預期的 4.621 億美元。不過，Adobe 管理層在電話會議上澄清稱，人工智能對 5.2 億美元預測的貢獻預計 " 不大 "。
數字體驗部門收入爲 12.3 億美元，同比增長 10%。其中，數字體驗訂閱收入爲 11 億美元，同比增長 12%。
Adobe 董事長兼首席執行官 Shantanu Narayen 表示，" 通過産品組合創新，我們在全球範圍内開啓了 AI 增強創造力的新時代。"
Adobe 執行副總裁兼首席财務官 Dan Durn 指出，Adobe 在第三季度實現高水平的利潤和營收，歸功于其在技術平台上的大量投入，" 我們的創新引擎、全球影響力和強大的運營嚴謹性使得我們能夠抓住未來的巨大機遇。"
兩個關鍵動作：從 SaaS 雲服務，到 AIGC
作爲一家老牌軟件公司，Adobe 能夠得到外界關注絕不僅僅因爲十年間在 SaaS 軟件層面的成功，還有近段時間的諸多投入動作。
2022 年 6 月，Adobe 宣布以 200 億美元收購協作設計平台供應商 Figma，這一計劃至今仍在繼續推進，業内分析該計劃将于今年晚些時候完成，并認爲這筆交易是一個大膽的舉動，也是對協作設計的一次大賭注，将有助于進一步提高 Adob e 的收入，并在利潤豐厚且要求極高的創意領域占據一席之地。不過，不久前的消息透露，出于競争的擔憂，歐盟委員會正在對這筆交易進行調查。
2023 年初，AIGC 生成式 AI 的火熱，讓 Adobe 也看到了在創意領域應用的想象空間。3 月，Adobe 宣布推出全新的創意生成式 AI 模型集 Adobe Firefly，成爲人工智能平台 Sensei 的一部分。目前 Firefly 主要應用于圖像生成和文本效果，基于 Creative Cloud、Document Cloud 和 Experience Cloud 雲平台，并且計劃集成到 Photoshop、Illustrator、Adobe Express 中，并最終集成到所有可從中受益的 Adobe 産品中。
值得一提的是，在本月，Adobe 宣布發布 Firefly 的商業版，與 Creative Cloud、Express 和 Experience Cloud 進行了本地化集成，以及新的 Adobe GenStudio 解決方案，以滿足當下内容生産分發的需求。
Adobe 首席财務官 Dan Durn 對分析師解答了引入 AI 産品成本上的擔憂，如 Firefly 商業版本，增加的建設成本對利潤占比是多少。Durn 指出，在 Firefly 過去六個月的測試版中，已經生成了超過 20 億張圖像。
" 所有這些都是以實現強勁利潤的目标爲前提去實現的 "，Durn 指出，Adobe 從商品銷貨成本的角度進行了投入分析，包括 AI 推理、内容、研發、培訓和創建基礎模型等維度。
目前除了确認與微軟、OpenAI 等構建持續合作夥伴關系外，Adobe 還與英偉達合作共同生成式 AI 模型。例如基于 Creative Cloud 的 AI 功能，雙方正在研發實現 AI 驅動的風格化、渲染性強的 GANverse3D 技術，可将 2D 圖像直接轉換爲 3D 模型。
繼 Adobe 發布 Firefly 之後，微軟推出了 Bing Image Creator 工具，用戶可在 bing 搜索欄輸入文本，即可生成一系列圖像，用戶可以對其進行細化或選擇。目前市面上與之類似的競品還有 OpenAI 的 DALL-E、Canva、Midjourney 等。
整體來看，Adobe 并沒有在市場上停滞不前，而是采取大膽舉措來擴大基本盤，并拓展新的收入和細分賽道。在全球企業客戶對數據驅動分析和數字化轉型的強勁需求下，本季度 Adobe 的收入穩健進一步證明了其在這個市場的實力。
（本文首發钛媒體，作者 | 楊麗）
