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2024 年開年，手機廠商們忙着發布新品，一衆市場調研機構也如期發布了關于 2023 年全年智能手機市場的相關數據。
最近一則 Counterpoint 發布的報告引發輿論熱議：華爲在 2024 年的前兩周以智能手機銷量第一的位置強勢回歸中國智能市場，其自主研發的麒麟 9000S 芯片的 Mate60 系列是華爲近期成功的關鍵驅動因素，品牌忠誠度以及 HarmonyOS 操作系統的成功也爲其助力。
除了華爲，來自研究機構的預測數據、供應鏈上下遊企業的業績情況、市場的反映也共同勾勒出了智能手機市場的狀态和發展趨勢。綜合各方數據，2024 年的智能手機市場尤其是中高端市場，将會呈現逐漸複蘇的态勢，AI 和折疊屏将成爲攪動市場格局的重要變量。
上遊芯片廠商：需求開始反彈，行業将邁入複蘇周期
對于智能手機而言，芯片最關鍵的組成部分，上遊芯片市場的表現能夠提前反映整體智能手機市場的需求。
前不久，全球最大規模的手機芯片公司高通（QCOM.US）發布了其 2024 年第一财季（截至 2023 年 12 月 24 日）。據财報披露，高通第一财季營收 99.35 億美元，較上年同期增長 5%；淨利潤 27.67 億美元，較上年同期增長 24%。在業績展望部分，高通表示預計第二财季（截至 3 月季度）總營收将達到 89 億美元至 97 億美元之間。
同時，高通也帶來了提振整體手機市場信心的好消息，上季度來自手機的營收同比增長 16% 來到 66.78 億美元，高于分析師預期，扭轉了一年來同比下滑的趨勢；相比之下，此項營收在截至 9 月的前三個月則同比下滑近三成。
在業績電話會議上，高通指出，盡管 2023 年全球手機出貨量出現下降，但在 2024 年，預計手機出貨量将 " 持平或略有上升。" 但高通同時也警告稱，盡管整個智能手機行業開始邁入複蘇周期，但一些客戶仍在消化芯片庫存過剩。高通資深分析師 Parv Sharma 在财報發布前稱，随着手機市場複蘇、庫存水平下降和需求回升，骁龍 8 Gen 3 的提前發布有望推動 2023 年第四季度手機收入增長，由中國主要 OEM 廠商和三星 Galaxy 系列新品驅動。
而高通的老對手聯發科也釋放了相似的信号。1 月 31 日，聯發科 CEO 蔡力行指出，2024 年預計全球智能手機出貨量将以低個位數的百分比增長，總量約 12 億部，而 5G 手機的滲透率将從去年的 50% 提升至 60% 以上。
按照聯發科此前披露的 2023 年第四季度及全年财報數據顯示，受到整體行業情況影響，2023 年聯發科雖未延續連續四年的增長态勢，但第四季度的營收與淨利均快速增長，而這主要是得益于天玑系列旗艦芯片的銷售。财報指出，聯發科在 2023 年第四季度的合并營收爲新台币 1295.62 億元，同比增長 19.7%；淨利潤爲新台币 257.13 億元，同比增長近四成；毛利率爲 48.3%，與上年同期持平；每股攤薄收益新台币 16.15 元，爲近五個季度來新高。
按照蔡力行的說法，2024 年第一季度，鑒于庫存水平趨于正常，聯發科預計營收較去年同期有所增加，若以美元兌新台币彙率計算，将落在新台币 1218 億至 1296 億元之間，同比增長 27% — 35%；此外，聯發科第一季度毛利率預估爲 47%，浮動在 1.5 個百分點上下，全年毛利率将有望維持在此區間。值得一提的是，聯發科天玑 9300 不僅是聯發科的跨時代之作，同時也是智能手機芯片史上的一次飛躍，在芯片架構的處理上，直接終結了小核心，采用台積電新一代 4nm 工藝制程制造其最新的全大核 CPU 架構，性能提升 40% 的同時，功耗降低了 33%，但高通骁龍 8 Gen3 并未采用全大核式架構。
另外一方面，" 代工一哥 " 台積電的業績數據同樣預示了全球芯片産業将進入複蘇周期。據外媒報道，台積電 1 月份營收增長 7% 至新台币 2157.9 億元。此外，台積電 2023 年全年雖然營收同比下滑，但在 2023 年第四季度重回曆史高點。據财報數據，2023 年第四季度台積電營收爲新台币 6255 億元，與 2022 年同期持平，而這也幾乎是台積電營收的曆史最高點。管理層預計，2024 年全年台積電營收将同比增長 20% — 25%，未來幾年的營收複合增速在 15% — 20%；資本預算将在 280 億美元至 320 億美元之間。
但同爲芯片代工大廠，中芯國際 CEO 趙海軍卻對行業趨勢持保守觀點。2 月 6 日，趙海軍在中芯國際業績溝通會上表示，第三季度手機等移動設備産業鏈更新換代，一些有創新的公司得到了機會，啓動急單，開始企穩回升，但由于 2024 全年的智能手機和電腦總量隻是些許的成長，行業并未全面複蘇，所以也在觀望加急單是否可以持續。
趙海軍同時指出，2023 年 Q4 應用于手機終端的圖像傳感器和顯示驅動芯片表現亮眼，CIS 和 ISP 收入環比增長近六成，AMOLED 驅動芯片也形成了較好的布局。中芯國際預計 2024 年第一季度收入環比持平到增長 2%；毛利率預計在 9% — 11% 的範圍。
供應鏈相關廠商：市場升溫，加快排單備貨
智能手機是一個高度依賴供應鏈協同配合的行業，在上遊芯片廠商之外，也需要包括面闆、攝像模組等相關廠商之間的配合。vivo 執行副總裁、首席運營官胡柏山認爲，手機行業做到什麽位置，背後的産業鏈就是什麽位置。手機行業的繁榮不僅僅是一家廠商、一個行業，而是背後千萬家供應鏈企業集體的繁榮。
以 2024 年前兩周業績表現突出的華爲爲例，受手機等終端銷售升溫影響，華爲供應鏈企業的業績表現也不錯，按照東方财富 Choice 數據統計顯示，截至 2 月 5 日，已披露業績預告的 393 家華爲概念上市公司中，業績預喜（預增、續盈、略增、扭虧、減虧）的公司達 212 家，占比約 54%。212 家公司中，淨利潤同比增長上限超 60% 的公司占比達 36%。據《證券日報》引用供應鏈人士消息稱，2024 年華爲 OLED 供應商普遍大幅提高出貨預期，華爲智能手機出貨可能接近 6000 萬部。
得益于終端市場的回暖，上遊手機面闆行業也迎來一波新的增長高峰。來自 CINNO Research 統計數據顯示，2023 年全球 OLED 智能手機面闆出貨量約 6.9 億片，同比增長 16.1%，其中第四季出貨量同比增長 30.9%，環比增長 35.1%。其中，柔性 OLED 智能手機面闆占比 77.8%，同比上升 9.2 個百分點。
CINNO Research 首席分析師周華 Charley 表示，進入第四季度，各類别手機面闆價格仍呈現 " 穩中有漲 " 态勢，一方面因主流品牌新機持續發布，智能手機終端市場逐步複蘇帶動上遊面闆市場持續向好，另一方面因産能結構的不斷優化，供需關系好轉，手機面闆漲價情況或将持續至 2024 年初。
與此同時，京東方（000725.SZ）、維信諾（002387.SZ）、TCL 科技（000100.SZ）等面闆廠商均釋放了行業回暖迹象的信号。
據此前 TCL 科技（000100.SZ）發布的 2023 年年度業績預告數據透露，2023 年上半年，TCL 科技顯示業務一度虧損 34.5 億元，随着行業回暖，下半年顯示業務預計可實現淨利潤 31 億元— 34.5 億元。
2023 年 5 月，維信諾在全球首發了無精密金屬掩膜闆 RGB 自對位像素化技術，其股價曾在盤中出現一度漲停。根據其最新發布的 2023 年業績預告顯示，2023 年預計營收 57 億元 -60 億元。
按照維信諾的說法，此前受行業大盤影響，利潤處于低位水平，價格出現較大波動情況，2023 年第四季度，随着消費電子行業景氣度逐步提升，主流品牌新一代旗艦機型熱銷及年終促銷季帶動，OLED 面闆價格将有所上升。在 2024 年榮耀 Magic6 系列産品發布會上，榮耀 CEO 趙明在發布會的開始就感謝了一起支持榮耀成長的廠商們，其中就包括維信諾。
另外，按照京東方此前披露的 2023 年業績預告，京東方 2023 年扣非淨利潤虧損 5.5 億元 -7.5 億元，較上年同期 22.29 億元的扣非淨利潤虧損額有所收窄。業務方面，2023 年京東方柔性屏 OLED 面闆出貨量達到 1.2 億片，盈利能力同比有所提升。
截至 2 月 7 日收盤，維信諾收報 6.81 元 / 股，上漲 1.79%；京東方 A 收報 3.88 元 / 股，上漲 1.57%。
來自手機攝像頭模組相關企業的業績同樣印證了智能手機行業正在走向複蘇軌道的觀點。2 月 6 日，舜宇光學科技（02382.HK）及丘钛科技（01478.HK）兩家光學龍頭先後公布 1 月銷售數據。公告顯示，舜宇光學 1 月手機鏡頭出貨量 1.03 億，同比增長 54.8%。手機攝像模組出貨量 6,226 萬，同比增長 52.9%。丘钛科技稱，1 月手機攝像頭模組銷售量爲 3891.5 萬件，同比增長 90%；攝像頭模組銷量 3999.6 萬件，同比增長 93.3%。
截至 2 月 7 日收盤，舜宇光學科技收報 49.05 港元 / 股，上漲 1.24%；丘钛科技收報 2.86 港元 / 股，上漲 6.32%。
市場研究機構：即将恢複增長區間，産品創新将提振銷量
除了上述智能手機供應鏈相關企業，IDC、Counterpoint、Canalys 等市場調查機構的數據也支撐了複蘇觀點。
據國際數據公司 IDC 最新手機季度跟蹤報告數據顯示，2023 年第四季度，中國智能手機市場出貨量約爲 7363 萬台，同比增長 1.2%，這是連續同比 10 個季度後首次實現反彈。不過 IDC 也指出，雖然整體市場終于恢複到增長區間，但市場表現還是低于預期。2023 年全年中國智能手機出貨量約爲 2.71 億台，同比仍然下降 5%。
回顧 2023 年全年各大手機廠商們的發布會，" 做難而正确的事 " 反複出現，産品性能提升、消費者換機周期增加，手機廠商們的日子也越來越難。
但 AI 大模型逐漸搭載到手機端，以及折疊屏等新技術産品的發展，不僅讓手機廠商們看到了希望，同時高端化也成爲攪動整個手機市場上最重要的變量。IDC 分析稱，2023 年的智能手機市場需求主要來自 1-3 線城市的高端人群，例如銷售較好的産品大多集中于 iPhone15、華爲 Mate 60、小米 14、vivo X100 等各品牌的旗艦産品系列，而負責走量的中低端産品的銷售情況并未明顯改善，占據大部分市場份額的中低端用戶的換機需求依然沒有被完全釋放。
在各個品牌走向高端化的進程中，折疊屏越來越成爲一條重要的産品路線。據藍鲸财經記者不完全統計，2023 年各大主流手機廠商共發布折疊屏 20 餘款，包括橫向折疊屏和縱向折疊屏。
比如，榮耀在 800 美元以上的市場主要是依靠折疊屏産品；同樣，OPPO 的折疊屏新品 Find N3 也幫助其在 800 美元以上的市場份額上創下新高。此前藍鲸财經記者走訪北京市朝陽區合生彙 OPPO 專賣店時，某銷售透露， Find N3 的用戶認可度比較高，月銷量在 300 台左右，整體表現較好。
雖然現在随着鉸鏈技術的逐漸成熟，以及可折疊柔性 OLED 面闆成本的下降，售價相對較高的折疊屏産品線尚未幫助手機廠商盈利，但這并不妨礙廠商們想通過折疊屏來打出高端品牌知名度，搶占用戶心智。
與此同時，在 AI 引爆各行各業的 2023 年，手機廠商也深度參與進了這股浪潮。目前，華爲、OPPO、vivo、榮耀均在端側大模型産品上進行了布局。
1 月 11 日，榮耀正式發布全新一代旗艦智能手機榮耀 Magic6 系列，該系列産品将首發搭載榮耀自研 70 億參數端側平台級 AI 大模型 " 魔法大模型 "；另外，OPPO 也發布了其 OPPO Find X7 系列産品，按照 OPPO 的說法，Find X7 是全球首個端側應用 70 億參數大語言模型的手機，OPPO 首席産品官劉作虎認爲，" 再不布局大模型的手機廠商将會失去競争力 "；vivo 則開源了 70 億藍心大模型 7B，成爲國内首個開源自研大模型的手機廠商。OPPO 計劃在 2024 年生産多達 1.5 億部智能手機，比 2023 年的約 1.41 億部增長 6% 以上。
作爲安卓 " 機皇 " 三星，2023 年失去了全球智能手機出貨量第一的寶座，被蘋果超越。在此情況下，AI 成爲了三星新的希望，日前其最新發布的 Galaxy S24 系列産品全部上線了 AI 功能，可以在打電話時實時通話雙向語音翻譯。三星電子移動通信部門總裁盧泰文稱，" 三星 Galaxy S24 系列爲未來十年移動設備的創新指明了方向。Galaxy AI 基于用戶使用習慣打造，我們期待通過 Galaxy AI 幫助世界各地的三星用戶發現更多可能性。"
據日經新聞，三星已告知供應商，其目标是明年生産超過 2.4 億部智能手機，這比該公司在 2023 年早些時候給出的訂單預測高出約 9%。
對于智能手機這個已經進入存量市場的行業而言，技術創新是拉動其回到複蘇周期的關鍵。與此同時，技術叠代節點的競争也會更加激烈，更容易出現排名洗牌和彎道超車，市場格局正在走向巨變的前夜。
