同仁堂
日前，同仁堂（600085.SH）發布公告稱，拟與湖北楚園春酒業有限公司（以下簡稱：楚園春酒業）、遠安縣栖鳳生态産業發展基金有限公司（以下簡稱：栖鳳生态産業基金）、湖北京宜生物科技有限公司（以下簡稱：京宜生物）簽署《投資協議》，同仁堂拟向京宜生物投資不超過 1.9 億元，取得京宜生物 51% 的股權，但在一周後，同仁堂以 " 交易方案較為複雜 " 為由，終止了此次投資。钛媒體 APP 發現，同仁堂業績不振，嘗試跨界飲酒卻難言成功，此次 " 押寶 " 楚園春卻又 " 悔婚 "，一方面可能與楚園春産品影響力不足有關；另一方面，與同仁堂對于酒類業務的營銷打法不明有關。就 " 終止投資的原因 "、" 公司跨界‘飲酒’的優勢 "，钛媒體 APP 以郵件方式聯系同仁堂，截至發稿，并未得到回複。
終止投資，" 悔婚 " 楚園春
此前，同仁堂發布公告，表示同意公司與楚園春酒業、栖鳳生态産業基金、京宜生物簽署《投資協議》，預計以不超過 1.9 億元的投資，取得京宜生物 51% 的股權。資料顯示，京宜生物主營業務定位為生産、銷售藥酒、白酒、配制酒，未來向公司供應白酒基酒、黃酒等戰略資源。彼時，有業内人士認為，同仁堂将成為保健酒行業的攪局者。一周後，同仁堂卻 " 悔婚 " 此次投資，公司表示，由于本次交易方案較為複雜，在與相關部門溝通過程中，就部分安排未能達成一緻意見，繼續推進将面臨較大不确定性，經審慎考慮，公司決定終止本次投資。
钛媒體 APP 注意到，同仁堂業績不振，跨界 " 飲酒 " 或是想要尋求新的業績增長點，數據顯示，第三季度公司營收 33.93 億元，同比增長 2.09%；淨利潤 2.59 億元，同比下滑 12.33%，低于市場預期。而此前公告中強調京宜生物将向公司供應白酒基酒，從許多跨界飲酒的企業來看，這樣的嘗試能為公司利潤空間帶來新的可能，但為何僅一周，同仁堂便終止投資了呢？有業内人士表示，可能是同仁堂對楚園春這個合作夥伴不太滿意，這樣的跨界合作本質上是尋找代工廠，這意味着代工本身産品質量要過硬，有市場認可度，但楚園春的産品在市場上的表現似乎并不理想。産品方面，楚園春酒業官網顯示，公司擁有 " 楚 "、" 楚派 "、" 楚園春 " 三大品牌。業績方面，楚園春未能完成自己定下的銷售目标，2017 年，其目标為 2020 年銷售收入 20 億元，但在 2021 年，楚園春又将業績目标延後，計劃 2025 年銷售收入 20 億，2035 年銷售收入 50 億。或許是楚園春的市場表現不佳，讓同仁堂重新慎重考慮投資業務，終止投資是為了降低風險。
跨界 " 飲酒 " 的戰略定位和營銷思路不明
資料顯示，同仁堂很早就布局了酒類業務，有着 200 多年的藥酒生産曆史，已有國公酒、同仁禦酒等養生藥酒銷售。去年 9 月，北京同仁堂養生酒研發中心在北京正式揭牌成立，公司稱要探索定制酒業務，開發比藥酒口感更加綿柔的養生露酒。公司還将大健康作為業務重點，同仁堂董事長邸淑兵表示，根據同仁堂股份 " 十四五 " 規劃及營銷體系建設進度，大健康闆塊将成為發力點，同仁堂股份将以露酒為突破口，恢複同仁堂酒類産品在行業中的重要地位。
钛媒體 APP 發現，即便同仁堂已經開展了多年的酒類業務，但此次跨界 " 飲酒 " 仍将遭遇很多難題，尤其是營銷打法，還未有清晰的思路。" 我認為它終止投資，可能是對戰略沒有想明白，藥酒和食品酒兩個路徑截然不同，戰略定位和營銷思路如果沒有同時做突出，會對業績造成一定的壓力。" 詩婢家酒業研究院張皓然表示，做藥的企業跨界做酒，成功的案例不多，因為藥酒是解決功能的問題，如果藥酒達不到效果，就很難保證消費者忠誠度，這和食品酒的定位很不一樣。同仁堂作為藥企連鎖品牌，渠道優勢明顯，但是終端化不太明顯，整體的資源對酒行業沒有太大的銷售功能。知趣咨詢總經理蔡學飛表示："同仁堂本身并不是酒企，它是醫藥渠道，并不是快消品渠道，這對于品牌和産品的這個布局、銷售，都提出了許多新的挑戰。"
另一方面，保健酒的消費市場較狹窄，縱深不夠，品類價值感也不高。蔡學飛表示：" 雖然同仁堂有着天生的品牌優勢，但是整個保健酒基本盤也就 200 多億，勁酒一家占比就超過 50%，且中國保健酒不同産品的養生概念也不一樣，行業較繁雜、門檻低、競争不充分，同仁堂想要在行業内需求突破難度不小。"（本文首發钛媒體 APP，作者｜廖凱平）
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