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受半導體産業周期性調整的大環境影響，滬矽産業 ( 688126.SH ) 主營業務自今年第二季度起開始虧損。逆勢擴産，導緻公司上半年存貨跌價損失 5394.42 萬元。上半年歸母淨利潤實現盈利，主要歸功于投資收益和政府補助。
半年報顯示，今年 1-6 月公司實現營業收入 15.74 億元，同比下降 4.41%。歸屬于上市公司股東的淨利潤 1.87 億元，同比增長 240.35%。但歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益淨虧損 2458.67 萬元，同比由盈轉虧。基本每股收益爲 0.069 元 / 股。
周期下行，主業虧損
分季度來看，今年 1-3 月，滬矽産業主要經營指标均表現爲正向增長，其中營業利潤實現 1.25 億元，同比增長 11415.25%，扣非淨利潤實現 0.07 億元，同比增長 322.91%。到了第二季度，情況急轉直下：不僅營收、淨利雙降，扣非後淨利潤還出現 0.32 億元的虧損。
對于主營業績的下滑，滬矽産業強調，主要與受大環境影響，半導體産業進入周期性調整階段有關。"2022 年下半年以來，伴随消費類電子等終端市場需求疲軟，下遊芯片制造企業以及存儲器廠商在産能利用率開始下滑，同時疊加高庫存水平影響，産業的周期性調整趨勢逐步傳導至上遊半導體矽片産業。"
半年報顯示，報告期内，滬矽産業子公司上海新昇的 300mm 矽片業務收入較去年同期小幅下降，子公司新傲科技 200mm 矽片業務收入較去年同期小幅增長，子公司 Okmetic 收入較去年同期下降 17%。綜上，公司營業收入較上年同期小幅下降 4.41%。
盡管上半年歸母淨利潤有所增長，但主營業務的發展情況卻急轉直下—— 300mm 高端矽基材料項目正處于開發過程中、芬蘭 200mm 矽片項目處于建設過程中、新矽聚合的壓電薄膜材料項目處于産品論證過程中，研發及建設項目的持續較大投入，這些導緻歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤較上年同期減少了 4970.84 萬元，并導緻相關财務指标的相應變化。
扣非淨利單季度表現，來源：Wind
此外，半年報還對減值損失情況進行了披露。公司上半年計提的各項減值損失總額約爲 5740 萬元。其中，針對存貨成本高于估計售價的矽片産品計提存貨跌價準備約 5394 萬元；需計提的應收款項信用減值損失和其他應收款信用減值損失約 346.29 萬元。
滬矽産業坦言，2023 年上半年，計提存貨跌價準備較上年同期有所增長，主要由于公司擴産導緻産品庫存大幅增加。
據 SEMI 統計，矽片出貨量在 2023 年二季度環比增長 2.0%，其中 300mm 半導體矽片出貨量開始出現增長勢頭。結合 Gartner、Techinsights 等機構的中長期預測，公司預計受新能源汽車、大數據以及人工智能等産業的快速發展驅動，半導體産業将自 2024 年恢複快速增長、進入周期性上升通道。
靠投資和補貼彌補虧損
值得注意的是，報告期内，滬矽産業歸母淨利潤同比增加 1.32 億元，主要由于公司參與的多家産業内上下遊公司的股權投資帶來的公允價值收益較大。
據披露，上半年公司公允價值變動收益爲 1.25 億元，其中，來自證券投資和私募基金投資的當期損益分别爲 5207.40 萬元和 6486.24 萬元。
以公允價值計量的金融資産，來源：半年報
報告期内，滬矽産業作爲戰略投資者，參與了客戶紹興中芯集成電路制造股份有限公司（以下簡稱 " 中芯集成 "）及設備供應商深圳中科飛測科技股份有限公司（以下簡稱 " 中科飛測 "）科創闆發行上市的戰略配售，總金額 6457.58 萬元。截至 6 月底，公司對中芯集成和中科飛測的公允價值變動損益分别爲 -415.44 萬元和 3838.84 萬元。此外，公司還通過對晶升股份的投資，獲得公允價值變動損益 1784 萬元。
在私募基金投資方面，滬矽産業上半年在該項目上的投資收益均來自于持有中芯國際集成電路制造有限公司（以下簡稱 "中芯國際"）戰略配售股份。據悉，滬矽産業子公司上海新昇半導體科技有限公司作爲有限合夥人，認繳并實繳出資人民币 2 億元，參與投資青島聚源芯星股權投資合夥企業 ( 有限合夥 ) ( 以下簡稱 " 聚源芯星 " ) ，聚源芯星專項投資于認購中芯國際2020 年 7 月 16 日在科創闆首次公開發行的股票。截至 2023 年 6 月 30 日，上海新昇半導體科技有限公司持有的該産業投資基金份額的公允價值爲 1.86 億元，當期損益爲 6486.24 萬元。
除此之外，滬矽産業在上半年還獲得政府補助 8978.51 萬元，其中絕大部分爲遞延收益攤銷。
公開資料顯示，上海矽産業集團（簡稱 "滬矽産業"）成立于 2015 年，位居半導體 / 集成電路産業鏈上遊，産品類型涵蓋 300mm 抛光片及外延片、200mm 及以下抛光片及外延片、SOI 矽片、壓電薄膜襯底材料等。公司先後承擔包括 7 項國家 "02 專項 " 在内的多項國家重大科研項目，技術水平和科技創新能力國内領先。
2020 年 4 月 20 日，滬矽産業登陸上交所科創闆，募資淨額爲 22.84 億元。截至今日收盤，滬矽産業跌 2.63%，報 20.77 元，總市值 567.4 億元。（本文首發钛媒體 App，作者 | 馬瓊）
