本季度最有看點、最受關注的一個财報日來了。
谷歌和微軟在 AI 業務上的強強對決還在持續，而這次，兩家巨頭的季度财報甚至都放在了同一天發布。
過去一個季度，谷歌和微軟之間的 " 戰鬥 " 可以說是非常焦灼。谷歌 IO、微軟 Build 等年度大會先後登場，兩家公司關于 AI 的模型更新、産品發布應接不暇。但大家都好奇的是，AI 是否給真正給它們帶來了用戶和收益，兩家公司誰的表現又更勝一籌？
下面，讓我們在它們最新的季度财報中去找答案。
不懼微軟挑戰，谷歌廣告、雲業務雙狂飙
在微軟大舉進軍 AI 之後，市場都爲之前的 AI 霸主谷歌捏了一把汗。畢竟微軟現在搜索、生産力工具、雲業務上發起的猛攻都指向谷歌的要害。今年一季度，谷歌的營業利潤、每股收益等關鍵指标也均不達标，出現了明顯的下降。
但這次，谷歌完全頂住了壓力，不僅各項指标遠超出市場預期，廣告業務似乎完全擺脫頹勢重回穩定增長區間，雲業務的強勢增長也讓人眼前一亮。
谷歌二季度實現營收 746.04 億美元，同比增長 7%，遠遠超出市場預期 4.4% 的增長和 727.7 億美元的營收預期。雖然增速還沒有回到兩位數，但已經遠好于上季度 3% 的同比增長。
從盈利指标來看，二季度稀釋後每股收益爲 1.44 美元，同比增長 19%，高出市場 9.1% 的增長預期，而上一季度這一指标同比下降了 4.9%；營業利潤 218.38 億美元，同比增長近 12.3%，遠高出市場預期的 2.6%，而上一季度同比下降 13.3%。
本季度谷歌盈利逆轉，圖片來自 Robinhood
從分項業務來看，谷歌本季度也一掃上季度的陰霾、大獲全勝。
其中廣告、搜索、地圖、YouTube、硬件、安卓、Chrome 和 Google Play 在内的谷歌服務錄得 662.85 億美元收入，同比增長約 5.5%，其中，廣告闆塊的表現尤爲亮眼，不僅止住了兩個季度的連跌，搜索業務和 YouTube 的增長都超出了預期。
二季度整體廣告創收 581.43 億美元，同比增長 3.3%，高出市場 2.1% 的預期。谷歌搜索及其他相關業務收入爲 426.28 億美元，同比增長約 4.8%，比上一季度的 1.9% 增長加速不少。YouTube 在連續幾個季度讓市場失望之後，本季度增長 4.4%，遠高出分析師 1% 的低增長預期，創收 76.65 億美元。
除了廣告外，大家尤爲關注的第二增長曲線的雲業務也繼續延續了高增長的勢頭，并未遭受市場預期的來自 AWS 和微軟雲的猛烈沖擊。
二季度谷歌雲營收 80.31 億美元，同比增長約 28%，跟一季度增速持平，高出了市場 24.8% 的預期，并未出現增長明顯放緩的趨勢。值得注意的是，在上一季度谷歌雲取得曆史上首次盈利之後，本季度雲業務繼續保持盈利，錄得 3.95 億美元的利潤，較上一季度的 1.91 億美元翻倍，而去年同期虧損還高達 5.9 億美元。
谷歌本季度的亮眼财報表現也直接體現在了股價上。今日美股盤後，谷歌股價一度大漲超過 7%。
雖然關鍵業績指标喜人，但谷歌此次并沒有過多的談論 AI 以及 AI 給業務帶來的影響。在财報會上，跟 AI 相關的主要事項有兩方面。一是谷歌宣布了一項高層人事變動，谷歌的首席财務官 Ruth Porat 将擔任首席投資官（CIO），在谷歌尋找新 CFO 的人選之前她将兼任兩份工作，作爲 CIO 她将負責谷歌包括 AI、自動駕駛等創新部門在全球的投資。二是谷歌表示今年将持續加大在數據中心和服務器方面的投資，釋放了強勁的爲 AI 服務的信号。
對 AI 的投入目前也并沒有大幅增加谷歌的業務支出。谷歌本季度的資本支出 68.9 億美元，遠低于市場預期的 80.1 億美元。
微軟總體依然穩健，但 AI 并未如預期發力
相較于隔壁一片歡欣鼓舞的谷歌，今年高歌猛進了半年多的微軟這次就顯得有點不溫不火。
如果用一個字來評價微軟的業績表現，那 " 穩 " 字可能最合适不過。
本季度微軟的關鍵業績指标雖然不算驚豔，但也都高出了市場預期。微軟财報顯示，第四财季營收 562 億美元，同比增長 8%，雖然不及去年同期的兩位數增長，但仍然高于了 554.9 億美元的市場預期；淨利潤增長 20% 至 201 億美元，攤薄後每股收益 2.69 美元，同比增長 21%。
但從整個财年來看，微軟今年的表現稍微有些遜色。全年營收爲 2119 億美元，同比增長 7%，但過去五個财年該指标均保持了兩位數的增長。
從分項業務來看，微軟的生産力和業務流程部門（包含 Office 生産力軟件、LinkedIn 和 Dynamics）實現了 182.9 億美元的收入，增長了 10%，超過了預期的 180.6 億美元，其中辦公室消費者産品和雲服務營收同比增長 3%，微軟 365 消費者訂閱數增長至 6700 萬，LinkedIn 營收同比增長 5%。
包括 Windows、設備、遊戲和搜索廣告的更多個人計算業務，營收爲 139.1 億美元同比下降降約 4%。其中，Windows 操作系統營收同比下降 12%；硬件設備營收同比下降 20%；Windows 商業産品和雲服務營收同比增長 2%；搜索和新聞廣告服務營收同比增長 8%。
從中或許可以看到，Bing 搜索集成 AI 之後帶了比較明顯的增長，但 Windows 系統和 Office 層面 AI 對收入的拉動能力還并沒有顯現。
除了 AI 沒有預期般發力之外，此次微軟雲的表現也并沒有讓市場滿意。
雖然本季度微軟智能雲業務營收同比仍然增長了 15% 至 239.9 億美元，高于市場預期的 238 億美元。但 Azure 和其他雲服務業務僅增長 26%，而上一季度爲 31%，這說明 Azure 已經連續幾個季度放緩，讓人擔心雲業務是否進入了增長乏力的階段。要知道，在疫情期間 Azure 曾連續保持了 50% 的高速增長。
在随後的電話會上，微軟似乎也證明了這種擔憂。微軟預計 2024 财年第一季度 Azure 營收增長率将爲 25% 至 26%，這也意味着雲業務增速将進一步放緩。此外，微軟也給出了略顯悲觀的業績指引，預計下一季度智能雲收入爲 233-236 億美元，個人計算業務收入爲 125-129 億美元，生産力和商業業務收入爲 180-183 億美元，都不及市場預期。
不過，雲業務的增長不如預期強勁，但它對微軟的重要性正在明顯增加。在電話會上納德拉表示，微軟雲的年收入超過了 1100 億美元，其中 Azure 的收入首次占總收入的 50% 以上。
在營收之外，大家尤其關注的還有微軟本季度由 AI 引起支出是否在大幅增加。事實也确實如此，微軟上一季度的支出爲 89.4 億美元，高于市場預期的 78.5 億美元。在電話會上微軟表示，公司預計 2024 資本開支将在 2024 财年逐個季度增長，主要将用于數據中心、CPU 芯片、GPU 芯片和網絡設備方面，也和谷歌一樣釋放出出将持續加大 AI 投資的信号。
受到微軟雲業務增速放緩和低業績預期的影響，微軟股價在盤後一度跌超 3%。
雖然 AI 的投入還并沒有體現在本季度的業績之中，納德拉也明确表示将繼續加大 AI 投資戰略。他表示，微軟仍然專注于引領新的人工智能平台轉變，講幫助客戶使用微軟雲從他們的數字支出中獲得最大價值，并提高運營杠杆。
總體來看，雖然上個季度是生成式 AI 的高潮期，但 AI 目前并沒有給谷歌、微軟帶來預期的回報。但從兩家公司的表态來看，加大 AI 投資的路線并不會改變。
可能真正的 AI 之戰還尚未拉開帷幕。
本文作者：Juny，來源：矽星人，原文标題：《微軟谷歌同時交作業，谷歌絕地反擊 " 赢麻 " 了》
