财聯社 8 月 14 日訊（記者 林堅）周末國務院印發《關于進一步優化外商投資環境 加大吸引外商投資力度的意見》，提出 24 條政策措施，爲推動經濟複蘇的穩增長政策再添有力舉措。綜合财聯社記者采訪的首席宏觀、策略分析師以及行業分析人士觀點，目前各類财政、金融、産業等政策工具陸續登場，我國經濟增長拐點已經确立。如今政策既有對内的支持，也有吸引外資的支撐。
整體來看，最新出台的 " 吸引外資 24 條 " 主要分六個方面内容，包括提高利用外資質量、保障外商投資企業國民待遇、持續加強外商投資保護、提高投資運營便利化水平、加大财稅支持力度、完善外商投資促進方式等。
一是加大重點領域引進外資力度，發揮服務業擴大開放綜合試點示範引領帶動作用，拓寬吸引外資渠道，支持外商投資企業梯度轉移，完善外資項目建設推進機制。
二是保障依法參與政府采購活動，支持依法平等參與标準制定工作，确保平等享受支持政策。
三是健全外商投資權益保護機制，強化知識産權行政保護，加大知識産權行政執法力度，規範涉外經貿政策法規制定。
四是優化外商投資企業外籍員工停居留政策，探索便利化的數據跨境流動安全管理機制，統籌優化涉外商投資企業執法檢查，完善外商投資企業服務保障。
五是強化外商投資促進資金保障，鼓勵外商投資企業境内再投資，落實外商投資企業相關稅收優惠政策，支持外商投資企業投資國家鼓勵發展領域。
六是健全引資工作機制，便利境外投資促進工作，拓展外商投資促進渠道，優化外商投資促進評價。
可以看到，在歐美經濟放緩的背景下，全球跨境投資的總額總體上呈現下降趨勢，其中，中國在吸引外資方面的進程亦有所放緩。然而，投資過程具有較長的運作周期和較高的沉沒成本，因此，不能僅根據短期數據作出判斷，而應該從長期趨勢中予以理解把握。如今，随着 " 吸引外資 24 條 " 的出台，将繼續對外資提供産生吸引力的各類因素。
此外，兼顧外資數量與外資質量是目前高水平對外開放的應有之義，有望進一步對我國經濟的高水平發展起到貢獻。
内外雙向發力是政策必然，經濟數據有望恢複
記者注意到，就緊鑼密鼓的出台對外資吸引力的政策同時，近日剛出爐的 7 月金融數據成爲讨論的焦點，亦是導緻外資投資采取觀望态度的一個因素。在直面近日金融數據所承載的壓力的另一方面，我國經濟發展動能将持續增強是不争事實，受訪的業界人士普遍認爲，随着政策的全面出台和效應顯現，我國經濟發展動能将持續增強、結構将持續向優、态勢将持續向好，其中，從結構來看，金融對實體經濟的精準支持不斷加強。
根據 8 月 11 日央行發布 2023 年 7 月社會融資規模增量統計數據報告，7 月社會融資規模增量爲 5282 億元，比上年同期少 2703 億元，前值增 42241 億元；7 月末社會融資規模存量爲 365.77 萬億元，同比增長 8.9%；7 月人民币貸款增加 3459 億元，同比少增 3498 億元，前值 30500 億元；7 月 M2 同比降至 10.7%。不難發現，7 月金融數據表現不及市場預期。
7 月金融數據，尤其是社會融資情況低于預期有幾個方面的因素。中信證券研究認爲，7 月社融整體低于預期，可能原因包括信貸需求被提前透支、居民提前還貸和基建财力支出回落等。中金公司研究團隊也稱，7 月金融數據大幅不及預期，主要可能是按揭提前償還、季末沖量後季初的自然回落、地産仍在下行、政府債券發行進度偏慢等因素共同影響所緻。
金融數據僅是暫時表征。中信證券研究預計下半年市場對經濟修複預期将持續增強，後續信貸需求穩中向好。與此同時，中信建投研究也稱，當前 7 月社融預計爲全年低點，預計下半年市場對經濟修複預期将持續增強，後續信貸需求穩中向好。
一攬子政策待釋放，資本市場出現不少向上修複信号
有市場觀點指出，當前經濟已顯現出持續恢複的迹象，但這種恢複并未達到穩固的程度，其核心的問題在于宏觀經濟環境中總需求的薄弱，以及微觀經濟環境中市場主體信心的不足。如何最大限度激發各類市場主體信心活力？有不少分析觀點認爲，越是在複雜的情況下，越要注重精準發力，必須采取更加有力的措施，增強發展動能，優化經濟結構，推動經濟持續回升向好。
中金公司認爲，需要财政和貨币政策的進一步發力托底，尤其是财政層面，中央加杠杆的迫切性有所提升，以對沖居民和企業杠杆意願的下降，同時引領實體收入預期的改善和信心修複，促進實體資産負債表的良性修複。包括後續專項債的發行提速也潛在再融資地方債額度的釋放，其實就是政府加杠杆的邏輯，但如果隻是存量提速而沒有新增投入，很難徹底扭轉并修複實體信心，廣義财政赤字可能需要進一步的提升來改善實體信心。
中金公司還提到，除政府加杠杆外，還需要依托央行在利率層面的調降來緩解社融增速的偏弱，包括進一步推動按揭利率和企業融資成本的下行等，通過價格讓利來激發實體内生性融資需求。
聚焦 A 股投資，那麽展望後市，投資者應該貪婪還是恐懼？民生策略首席分析師牟一淩稱，目前市場在底部區間内，向上的信号在聚集。他認爲，在市場大幅回撤，基本面數據大多走向統計意義的底部時，如果過往周期性規律至少短時間有效，那麽當下就是基本面的底部；如果相信防範系統性風險依然是決策層的底線，那當下就是政策的底部。更何況，在這個底部，已經出現了不少向上修複的信号。
華安證券分析師認爲大的震蕩行情格局未變，今年以來的市場下沿仍存在關鍵性支撐，即海外加息預期穩定、經濟韌性強、外部風險偏好未有大的風險擔憂，而内部盡管經濟存在波動、當下預期較弱，但并不會出現失速或者過度下跌的風險。在當下市場已臨近震蕩區間的下沿時，不必再過度擔憂繼續大跌。
海通證券研究報告提到，當前部分經濟數據或已企穩，後續重點跟蹤政策落地及經濟修複情況。往後看，随着穩增長政策持續發力穩定市場預期和信心，經濟和盈利的拐點進一步明确，市場有望迎來政策面和基本面共振。
