4 個月前剛賣 49% 的股權，這次，王健林又要把剩下的 51% 清倉，至此，老王已基本失去萬達電影。當年曾雄心萬丈要打造中國好萊塢，而今爲了還債堵窟窿，徹底抛掉影視闆塊，王健林的影視夢還是沒圓上。
作者 | 李 逗
編輯 | 孫春芳
運營 | 劉 珊
距離 380 億對賭大限隻有 20 多天，王健林的核心資産、曾經的夢想——萬達電影，要改名換姓了。
12 月 6 日中午，萬達電影發布公告稱，公司實際控制人王健林拟将其合計持有的北京萬達投資 51% 股權，轉讓予上海儒意投資管理有限公司。公告中的寥寥字眼，很快震驚了所有人，" 若上述事項最終實施完成，将會導緻公司控制權變更。"
要知道，萬達電影之前已經有過 3 次股權轉讓，盡管價格賣得一次比一次低，但老王始終穩坐着實控人之位。而這一次，王健林幹脆一把全出了，離場姿勢顯得倉促果決。
但 " 清倉 " 并非沒有預兆。五年前，時任萬達電影總裁的曾茂軍一手推動了萬達影視與萬達電影的合并重組，并信心滿滿的表示要做大行業蛋糕。但遺憾的是，自 2020 年以來，影視行業接連受挫，萬達電影斥巨資投入的作品少見回報，線下影院的經營一再虧損，" 老王對這塊業務非常失望 "，一位萬達電影離職員工對「市界」表示，" 内部早有計劃放棄電影這個領域 "。
而割肉萬達電影隻是一部分，老王的這場資産甩賣并沒有就此打住。「市界」獲悉，" 近期，某大保險即将收購上海金山萬達廣場，資方已經實地考察過，目前已經過了談判期，另一個上海馬橋萬達廣場也在轉讓貨架中，資方還在挑。" 而在此之前，萬達今年已經接連賣了 5 個萬達廣場纾困。
近日也有消息稱，萬達商管在和投資人溝通的過程中透露，萬達集團拟出售旗下位于一、二線城市的萬達廣場，以換取流動資金，目前在和險資機構洽談。上述知情人士對「市界」透露，" 資方挑的标準其中一條是，周邊競品多的廣場他們不要的，比如上海挑的都是周邊競品最少的廣場 "。
而放眼整個行業，這種壯士斷腕、手起刀落的魄力，沒幾個大佬真能做得到。7 年前，他主導的那場 " 世紀大并購 " 被很多同行奉爲教科書級案例，讓老王度過了一劫。但如今，想想馬上到期的 380 億元對賭，許多人都不由爲老王捏把汗。
出售萬達電影、轉讓核心萬達廣場并不是終點，一個更大的變局還在等着他。
2016 年底，《好萊塢報道者》刊登了曆史上第一位華人爲主角的封面報道。報道開頭大概是這麽說的：身爲中國房地産巨頭萬達集團董事長的王健林，一般很少去電影院看電影。
報道一出，好萊塢的從業者們，忙着驚詫于這個不太看電影的中國大佬，因何原因要到好萊塢瘋狂收割。
不算單個影片的投資，前後一兩年間，王健林大抵豪擲了 70 億美金，包括收購美國第二大院線 AMC、以不超過 35 億美金收購傳奇影業、10 億美元收購電視直播制造商之一的 Dick Clark Productions 等，而 82 億在青島建立東方電影制片廠并沒有算在内。
" 我進入一個行業就一個目标，要麽做中國第一，要麽做世界第一。" 王健林一開始就表露出了一個宏大的電影夢。在他過往的規劃中，電影業是他劍指全球的文化利器。
那幾年，萬達以雷霆手段火速拿下全球影院市占率第一。事實上，在中國市場，從 2009 年開始，萬達的票房和市場份額就趕超中影星美、上海聯和等一衆強手，穩坐頭把交椅，持續至今。
當時的王健林可謂雄心壯志，" 我的目标是收購好萊塢的公司，并将他們的技術和能力引入中國。" 他還表示，隻要标的公司适合，開出的收購金額沒有上限。
王健林确實有說出這話的底氣，2015-2016 年，他蟬聯了胡潤百富榜中國首富，身家将近 2200 億元。此後的影視市場也一路高歌猛進，萬達文化産業帝國一口氣包攬了影視制作、發行、院線經營等全産業鏈布局，對于中國電影工業化推動，王健林已經勢在必得。
回過頭看，王健林當時對電影的投入，的确領先了其他影視公司一大截。" 萬達當年是投入了大量的資金，引進産業，希望能打造出一個影視工業産業鏈，是很有先進性的。" 一位影視行業資深制片人說道。
但這之後，影業闆塊的發展并沒有讓王健林完全滿意。2019 年之後，随着萬達剝離傳奇影業、清盤 AMC 等事件陸續發生，因收并購帶來的弊端亦日漸顯現，萬達電影開始逐步走向下坡路。
2022 年上半年，萬達電影虧損額達到了 5.81 億元，在這之前，萬達電影在經曆了 2020 年的虧損後，剛剛在 2021 年的實現扭虧爲盈。但好勢頭僅僅持續了一年，情況就又急轉直下。
之後，2022 年 7 月的一個月内，萬達電影經曆了頻繁的高層變動。加入萬達近 10 年的萬達電影董事長兼總裁曾茂軍突然離開，時任萬達商管集團總裁張霖則一人挑起了商管和文化兩個闆塊，替代曾茂軍接手電影業務。
彼時，有萬達内部人士向「市界」透露，曾茂軍 4 号白天還在上班，下午就被叫到了辦公室，他的離開十分突然，" 一夜之間感覺所有高管都趕來了北京開會 "。
但這位員工也表示，這或許是一種必然。" 萬達對于影視行業的考核也參照地産那一套，這是非常不科學的，因爲影視行業無法做到保證營收的節節攀升，這個行業的不确定性太強了 "，壓力之下，必須有人爲糟糕的業績背鍋。
對于這種考核壓力， 影城員工們也都戰戰兢兢。一位萬達電影前員工對「市界」透露，" 萬達影院每天會有 SPP（SPP= 賣品 GMV/ 觀影人次，即賣品銷售分到每名觀衆的平均銷售金額）的任務，但這個任務一般都完成不了。
不僅如此，萬達電影也将曾經在地産業務盛行的綠燈管理系統帶了進來。" 一個項目分綠黃紅，綠可以輕松點不用那麽趕，黃就要趕進度了，紅燈就等着去區域述職吧。" 上述員工說道，而這樣的管理方式也引起了不少内部員工的不滿。
" 電影是一個需要長期養着的一個東西，不是光靠強執行力和強 KPI 就能出結果，很多人不滿于過高的 KPI，後來都陸續離開了。" 不止員工，整個萬達電影的中高層，在過去幾年裏也有較大變動。
到今天爲止，萬達電影人員的構成已經和 2015 年時期大不相同。截至目前，萬達電影董事會由張霖、王會武、尹香今、陳洪濤、呂随啓、祁懷錦六人組成。而在那時，留在王健林身邊的還有他不少左膀右臂，多位萬達老臣跟随。
2015 年，萬達電影以中國院線第一股的身份，成功登陸 A 股市場，最高市值一度接近 1500 億元人民币，而如今盡管依舊是 " 影視一哥 " 的位置，但最新市值隻有 230 億元。
▲（萬達電影 2015 年 1 月上市至今股價走勢。來源 / 同花順）
在 2005 年剛決定進入電影行業的時候，王健林少見地流露出了文藝的一面，他曾在采訪中坦言電影是他的夢：" 我遭到了 99% 股東的反對，他們認爲這些投資不會得到回報，但我還是決定繼續追逐我的夢想。"
現在，造夢的日子已經過去了。
幸運的是，在對賭協議大限的最後一年，王健林趕上了電影行業的強勁複蘇，萬達電影的經營數據超預期，成爲王健林爲數不多能出的籌碼，被屢次擺在貨架上。
今年 7 月，王健林才将其持有的 49% 的萬達投資股權轉讓給上海儒意影視，此次，王健林又把剩餘的 51% 轉手給了上海儒意投資公司。
股權信息顯示，交易完成後，王健林将不再控股萬達電影，但其通過一緻行動人 " 莘縣融智興業管理咨詢中心 "，仍間接持有萬達電影 10.2% 的股權。
丢掉萬達電影的控制權，王健林可以獲得一筆關鍵的 " 續命錢 "。按照萬達電影 12 月 6 日最新 271.33 億元的總市值估算，由于萬達投資持有萬達電影 20% 股權，這部分股權價值約 54.26 億元。以此來看，王健林轉讓萬達投資 51% 的股權，市值約 26.67 億元。
接手萬達電影控制權的公司，來頭不小波，它是上海儒意旗下的上海儒意投資管理公司，而此前接手萬達投資 49% 股權的公司，則是上海儒意影視制作有限公司。不過，兩家公司背後的實際控制人均爲柯利明，而柯利明則是中國儒意的董事長。
此番上海儒意系有底氣 " 蛇吞象 " 接手萬達電影的背後，更是離不開騰訊的支持。中國儒意，曾經由恒騰網絡改名而來，是許家印與騰訊聯手在影視業投下的一枚重要棋子，旗下的儒意影業在影視行業更是戰績赫赫，曾參與投資出品多個爆款電影，如《琅琊榜》《北平無戰事》等知名影視劇，及《你好，李煥英》《送你一朵小紅花》等。
據「市界」了解，2021 年 6 月，面臨重重困境的恒大不得不接連出售手中的優質資産，其做媒将旗下中國儒意（當時還叫恒騰網絡）等優質資産全盤脫手給騰訊。随着恒大的逐步清倉，騰訊第一大股東的名頭坐實，2022 年，恒騰網絡才正式更名爲中國儒意。
目前，騰訊間接持有中國儒意合計 25.45% 的股份，爲其第一大股東。對于中國儒意乃至騰訊而言，萬達電影不失爲一塊重要的資源。從全國市場來看，萬達電影在院線擁有很大話語權，截至 2023 年 6 月底，萬達電影在院線占有 16.8% 的市場份額。
而對于在影視行業多點布局的騰訊而言，其早先曾通過投資博納影業實現對線下院線市場的初步布局。間接拿下萬達電影股權，對于其在線下院線市場的影響力提升無疑有較大助力。
數日後，萬達電影或将迎來易主。未來，這對新搭檔将會如何利用各自的内容 IP 和院線資源進行深度合作，将會爲一個極大的看點，儒意也将進一步加強對萬達的管理。而變革序幕或許已經拉開。
而經「市界」多方核實，萬達電影内部員工透露，" 萬達電影執行總裁陳洪濤預計将于近期離職。" 而陳洪濤是萬達多年老臣，跟随了王健林 23 年的核心骨幹。可以預見的是，在他離職之後，一場人事洗牌在所難免。
這場 " 蛇吞象 " 的收購落地，傳遞了一個深層的信号：一個是把握中國經濟支柱的房地産大亨，一個是影響中國一代人命運的互聯網巨擘，兩位曾經代表中國不同經濟時代的教父級人物，走到了不同十字路口。
王健林在對資産股權進行騰挪之時，萬達員工、合夥人、股東、投資者們也都在密切關注着公司的動态。内外交困的萬達集團，開始顯露出更多風雨飄搖之态。
對内，萬達商管内部員工對「市界」透露，自 11 月底以來，萬達商管内部開啓了一輪兇猛裁員，" 裁員比例大概有 10%，但高層基本沒怎麽動 "。
對外，11 月底以來，有關萬達商管上市推遲的消息傳得沸沸揚揚。據報道稱，萬達商管正向投資人征求意見，拟将上市時間最晚推遲至 2026 年，并延期償還 300 億元股權回購款等，但目前萬達和投資人的談判結果并未有新進展。
早前，王健林曾與投資者簽署對賭協議，珠海萬達商管最遲要在 2023 年年底完成上市，否則萬達不僅要贖回 300 億，還要支付 12% 的利息。
然而，老王怎麽會想到，上市之路走得如此艱難。從 2018 年喊出赴港上市起，今年已經是萬達沖擊港股 IPO 的第 5 年，也是最後一年了。爲了上市，老王在港股大門前已經徘徊了 5 年之久。
但萬達商管的上市卻一波多折，期間還因自身經營狀況，引起監管方的質疑。上半年，港交所曾對萬達提交的材料提出多條質疑，其中一條是珠海萬達和大連萬達的資金往來不明，更是指出萬達在一邊大額分紅，一邊卻在巨額融資的矛盾做法。
如何處理 300 多個小目标的對賭協議，王健林或将再次面臨生死考驗。一個好的迹象是，曆時不到兩周，萬達商管 6 億美元債展期方案已經于 11 月 30 日獲得了債券持有人通過，投資者中支持比率高達 99.3%。
除了出售萬達電影股權，王健林今年已接連賣了 5 座萬達廣場 " 解困 "。據媒體不完全統計，這些出售的商業資産中包括上海周浦萬達廣場、廣西合浦萬達廣場、上海松江萬達廣場、西甯海湖萬達廣場、江門台山萬達廣場，以及武漢華達玖号創新投資合夥企業等項目或公司股權。
如今，思聰也不再怼天怼地對空氣，變得收斂多了。另許多人意外的是，思聰最近的一次現身，是在山東泰安的一個項目簽約儀式上，雖然依舊一身休閑裝扮，但已全然沒有了當年的淩人盛氣。
" 商戰經年财富雄，向來萬事皆成空。" 這是王健林多年前寫下的詩句。但如今，王健林帶領萬達走過了 35 年風雨，可轉身回頭看， " 萬事成空 " 的隐喻似乎被言中了。
