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文 | 證券市場周刊，作者 | 齊永超
10 月底以來，市場整體維持低位反彈，熱點題材也在此期間輪番出現，如人形機器人概念，近日，即有多隻相關概念股迎來持續大漲。分析來看，該題材被追捧的背後，包括了政策支持、産業布局提速等多重利好因素催化。且基于此，相關上市公司也在紛紛 " 跑馬圈地 " 加速布局。那麽，哪些投資機會值得重點關注？
人形機器人再迎利好，機構看好未來市場空間
近期，機器人概念闆塊熱度持續升溫，如 11 月 3 日，包括龍溪股份、鋒龍股份、巨輪智能、天奇股份、弘訊科技、豐立智能、柯力傳感、宏英智能等在内的 10 餘隻機器人概念股接連收出漲停。11 月 6 日 ~7 日，龍溪股份、鋒龍股份等繼續收出漲停，兩隻個股近期均已連續斬獲三個漲停闆。
與此同時，申萬行業機器人指數也迎來強勢反彈，11 月 6 日，該指數報收 8288.19 點，相較于 10 月 23 日的 7241.77 點上漲 14%，顯著跑赢同期大市（見圖 1）。
分析來看， 在機器人闆塊升溫背後，與人形機器人這一概念的利好因素加持不無關聯，如政策端。 11 月 2 日，工信部印發了《人形機器人創新發展指導意見》，提出到 2025 年，人形機器人創新體系初步建立，" 大腦、小腦、肢體 " 等一批關鍵技術取得突破，整機産品達到國際先進水平，并實現批量生産；到 2027 年，人形機器人技術創新能力顯著提升，構建具有國際競争力的産業生态，綜合實力達到世界先進水平。另外，曾于今年 8 月，工信部等四部門發布了關于印發《新産業标準化領航工程實施方案（2023 ─ 2035 年）》，其中，人形機器人位列九大未來産業領域。
除了政策端的利好助力，産業端也在加碼布局。如特斯拉 9 月發布視頻展示人形機器人 Optimus ( 擎天柱 ) 最新進展，其依靠視覺感知就能完成各項任務，産業進度超預期；同樣在 9 月，國内通用機器人公司傅利葉智能宣布，通用人形機器人 GR-1 開啓對外預售。10 月，小鵬汽車發布了首款人形機器人平台 PX5。
值得一提的是，人形機器人概念此前也曾迎來過一輪熱炒。 今年 5 月，受特斯拉人形機器人等相關事件刺激，不少個股受到資金熱炒，其中一家精密機械公司即因公開表示 " 公司精密減速器産品可以應用在人形機器人 " 的相關消息刺激，股價 5 月 17 日 ~5 月 25 日累計漲幅超過 200%。
當前，在政策加碼、産業加速布局的背景下，機構紛紛表示看好人形機器人未來的市場前景。如海通證券近日有研報觀點表示，多家廠商已紛紛入局，人形機器人産業化有望提速。國内相關企業借助人形機器人帶來的發展機遇，有望實現技術上的突破，從而受益。 據浙商證券 11 月 4 日發布的研報指出，預計 2030 年人形機器人需求量約 177 萬台，全球市場空間有望達 1692 億元，2023 年 ~2030 年複合增長率達 25%。
投資人對人形機器人關注度大增，産業鏈相關公司已開始 " 謀篇布局 "
從相關定義來看，人形機器人是一種擁有人形外觀、具備人類特征，以代替或輔助人類工作的機器人産品。據上市公司巨輪智能披露的相關内容指出，人形機器人的三大核心是動力系統、智能 AI 系統和結構單元。動力系統包括能源電池系統和執行機系統，減速器、伺服電機、控制器是核心部件；智能 AI 系統包括感知層、決策層和傳輸層三大層；結構單元相當于人體骨骼，其他包括接插件等。
随着人形機器人概念升溫，投資者對于該題材的關注度也在增加。如在投資者互動平台上，有關人形機器人相關布局的問題被密集問詢。相關上市公司圍繞該行業的未來前景、産業鏈布局等也進行了多項回複。
如對于人形機器人的未來前景，有不少公司透露了樂觀看法。如雷賽智能表示，人形機器人産業是國家重點指導發展的産業之一，擁有廣泛的市場前景。人形機器人領域已成爲公司未來業務發展的重要方向之一，并已推動其規劃布局及産品技術開發；博敏電子稱，人形機器人領域技術路線豐富，相關産品發展空間巨大，公司也在持續關注該領域的技術方向，以進行規劃和布局。
另有不少公司劇透了在産業鏈方面的相關布局。如天奇股份表示，預計公司與優必選科技合作成立的合資公司首台工業人形機器人樣機的交付時間不晚于 2023 年 12 月底。人形機器人将與公司汽車智能裝備的系統解決方案相匹配，爲終端客戶提供更高品質的産品與服務；維峰電子表示，公司高精密闆對闆系列連接器産品可用于人形機器人領域；泰晶科技稱，公司生産的小尺寸、高基頻晶振産品可應用于人形機器人的人工智能模塊。
另外，博威合金、儒競科技、固高科技、均普智能、拓邦股份、芯動聯科等多家公司也已劇透了在人形機器人的相關布局、研發或對該領域給與了重點關注的信息（見表 1）。
人形機器人引多路資金關注，外資、社保、牛散等均現身布局
在人形機器人産業持續受到關注的背後，相關上市公司也獲得了多路資金的關注，如外資、社保、險資、牛散等。
從上市公司最新披露的股東持倉信息來看，萬億外資巨頭瑞銀（UBS AG）就現身布局了多家公司，如在博敏電子披露的截至 2023 年三季度末的股東持倉名單中，其即以新進姿态出現在公司的前十大流通股股東名單中，持倉數量爲 1657.56 萬股，持倉市值爲 1.80 億元；在均普智能披露的三季度股東持倉中，瑞銀對其增倉 52.87 萬股至 259.49 萬股，持倉市值爲 0.14 億元。
另外，在拓邦股份披露的截至 10 月 27 日的臨時股東持倉名單中，" 中東富豪 " 科威特政府投資局對其增倉 59.93 萬股至 1703.83 萬股。值得一提的是，科威特政府投資局曾于此前多個季度均對其連續增倉，2023 年中報、2023 年三季報分别增倉了 354.48 萬股、397.43 萬股。
社保基金也對相關公司給與了重點布局。如精鍛科技，數據顯示，截至三季度末，全國社保基金一零四組合以 425 萬股的持倉量新進成爲其第 8 大流通股股東。公司主營業務爲汽車精鍛齒輪等， 其近日在接受機構調研時表示，現階段在重點關注人形機器人領域應用的關節零部件，并積極參與。
另外，險資、私募、券商、牛散等也對相關公司進行了重點布局，如埃斯頓、雷賽智能、固高科技、德昌股份等（見表 2）。
在德昌股份股東名單中，則有 " 超級牛散 " 鍾格的身影。德昌股份主營業務爲小家電及汽車 EPS 電機，公司于近日公告表示，拟與五家産業相關企業開展戰略合作，共同建設廣東省人形機器人創新中心，設立 " 深圳人形機器人國創中心有限公司 "（拟定名）作爲創新中心的實際運營載體，公司将主要承擔人形機器人電機相關領域的技術研發。
數據顯示，鍾格在 2023 年三季報共出現在 9 隻個股前十大流通股股東，合計持倉市值達 16 億元。其三季度對德昌股份增倉 355.19 萬股至 1045.80 萬股。拉長周期來看，鍾格曾于 2021 年年報即新進現身德昌股份，至今已連續現身持倉 8 個季度。近期，或受機器人等多個利好因素的刺激，公司股價迎來逆市震蕩上漲并創近一年新高（見圖 2）。
