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文丨 BT 财經，作者｜遊璃
蔚來在市場一片質疑聲中，發布了手機産品。
資本寒冬，新能源車是爲數不多還能讓市場有所期待的标的。無論直接營利還是廣告創收，新能源車都逐漸以霸主姿态展露強勢，據業内人士透露，汽車行業目前已經是各社交平台投流最多且淨值最高的客戶，其中又以 " 蔚小理 " 等頭部新勢力貢獻最爲突出。
公關行業資深從業者包光文曾形容道，理想創始人李想在微博上的每一次發聲，都是擁趸們山呼海嘯回應的号令。而蔚來作爲新能源豪車極緻服務的代表，用戶黏性按理說不亞于 " 經濟适用 " 的理想，蔚來 CEO 李斌的大膽或許就來源于此。
9 月 21 日，蔚來發布了旗下首款智能手機 NIO Phone，按照李斌在二季報業績會上的設想，" 我們的手機将會圍繞蔚來用戶，隻是爲了更好的匹配車内生态。"
這是一次激進的冒險，實際發布後，蔚來手機的實用性和價格帶讓市面上的質疑聲音變得越來越多。" 新能源車企車都沒做明白，搞什麽智能手機？"" 雷軍一個做手機的要造車，李斌一個造車的要做手機，怎麽沒有人想過消費者到底需不需要他們？""NIO Phone 其實就是蔚來的周邊，它目前的品牌力根本支撐不起這個定價，隻能願者上鈎。"
NIO Phone 的出現某種程度上意味着車鑰匙完成了實體化向虛拟化，虛拟化再向實體化轉變的過渡。經曆過這一輪 " 否定熱潮 " 的蔚來到底是怎麽想的？它的标新立異，會給整個行業打開新的想象空間嗎？
手機裏的 " 戰鬥機 "？
官方消息顯示，蔚來這次給 NIO Phone 準備了三個版本，12GB 運存 +512GB 内存被稱爲性能版，售價 6499 元；12GB 運存 +1TB 内存被視作旗艦版，對外售價 6899 元；最貴的 Epedition 版本擁有 16GB 運存和 1TB 内存，定價 7499 元。
9 月是手機圈默認的新機發布月，蔚來手機定在 6000+，瞄準的無疑是商務高淨值人群。但同期官宣的華爲蘋果兩大高端品牌，Mate 60 Pro（12GB+256GB）售價 6499 元，蘋果新機 iPhone 15（128GB）售價 5999 元起，iPhone 15（256GB）售價 6999 元起，對比前面這些老大哥，跨行競争的蔚來在品牌力、認知度和研發水平方面都鮮有優勢。
從李斌在發布會上的表現來看，他似乎也知道蔚來存在諸多短闆。介紹時他着重強調的并非 NIO Phone 作爲手機的優勢，而是在突出它與蔚來汽車的協同聯動。
從發布會上披露的信息來看，NIO Phone 的主要賣點爲 " 無縫銜接 "。外觀上，性能版手機與蔚來汽車顔色基本一緻，專門設置了與車相關的定制濾鏡，可保留車身顔色、展示車輛運行狀态；功能上，蔚來首創了 NIO Link 車控鍵，能夠一鍵完成遠程控車、查看車輛狀态、落窗升窗等基礎需求，有用戶簡單粗暴地總結：" 說白了就是個超級車鑰匙。"
不過真正上過手的初代使用者李博文表示，也正是因爲車鑰匙的特質過于明顯，NIO Phone 才給了人們食之無味棄之可惜的雞肋感。
"NIO Phone 現階段能實現的功能跟蔚來 APP 提供的作用其實差不多，iPhone 的 NIO APP 是支持查看車輛狀态的，識别到進入藍牙距離之後，APP 也可以主動連接車輛并快速解鎖，真用起來沒啥區别。"
感受過一鍵集成車控和全景互聯等功能後李博文說，蔚來手機的許多設定與現有座艙智能語音助手 NOMI 的功能出現高度重疊，" 還不如在 NOMI 的位置設計一個手機底座，上車後把 NIO Phone 放上去，當成 NOMI。"
盡管蔚來精心設置了 " 天空視窗 " 場景，即将手機界面投屏至車載大屏顯示，同時使用兩塊屏幕，實現一邊刷視頻一邊回微信的多線操作。但在實際使用時李博文也無情吐槽道，懷疑産品經理根本沒坐過自家的車。
" 人的注意力大多情況下都隻能聚焦于單一對象，更何況走在路上，哪怕是副駕駛也會被迫接收路況和車流等複雜信息。爲了安全，一旦檢測到車輛行進大屏的視頻就會停止播放，刷微博小紅書又得俯身向前操作，完全是高射炮打蚊子。"
另外，NIO Phone 零系統廣告、零商業預裝的潔淨系統也被 " 打假 "，包光文認爲，與其說蔚來真的想用無廣手機來改革智能機市場，不如說李斌财大氣粗，壓根不在乎投資人這錢燒得有多快。
截至今年 6 月末蔚來的交付量約爲 35.3 萬台，按每位車主支持兩台計算，NIO Phone 出貨量頂多是 70 萬出頭，在賣出了 1855.2 萬台手機的 7 月市場上占有率不到 4%，在上半年總體出貨量中更是占不到 1%。" 沒有用戶買單，他想在乎也在乎不了。"
用 2022 年 12.25 萬台銷量來算隻會更誇張，大愚基金創始人劉成崗說：" 就算全是死忠粉，一人買 4 台蔚來手機，剛好夠蔚來一年賣 60 萬台手機。但是小米 2021 年研發費用就增加到了 131 億，那時候沒有需要重資投入的汽車，抛開不需要自研的生态鏈，再去掉電視、路由器、耳機、音箱的費用，就算隻有 60 億花給手機研發，蔚來這 60 萬台每一台也應該分到 1 萬元才能與之對抗，智能手機行業就沒打過這麽富裕的仗。"
主業自身難保
劉成崗對于研發費用的關注，揭示的其實是蔚來造機的一大劣勢，即造車業務不靈，60 億元研發費用要同時分給老本行汽車和新業務手機，後一條線顯然就無法分得足夠資源。
更别說二級市場如今壓根不接受蔚來這套打法，9 月 19 日，蔚來美股大跌 17%，次日港股跌近 12%，直接回吐年内所有漲幅。手機官宣這一出圈動作也沒有挽救頹勢，9 月 21 日蔚來美股跌幅爲 4.2%，目前總市值隻有 146.64 億美元。
8 月公布的二季度财報顯示，蔚來淨虧損達到 60.55 億元，僅這一個季度就花去了 2020 年一年的錢。加上一季度虧損的 47.39 億元，上半年總虧損爲 108 億元，已經超過去年同期。
更誇張的是，蔚來今年前六個月的虧損甚至高于此前多年的全年虧損總額。據公開數據，蔚來 2016 年至今的虧損分别爲 25.7 億元、50.21 億元、96.39 億元、112.96 億元、53.04 億元、40.2 億元和 144.37 億元，僅有 2019 年及 2022 年的全年虧損比如今的半年虧損更高。
缺口尚難補齊，造血又遭遇危機。二季度，蔚來銷量爲 2.35 萬輛，在 " 蔚小理 " 三家中居于第二，比小鵬的 2.32 萬輛略高，但比起理想的 8.65 萬輛交付量，那差得也不止是一星半點。8 月一個月，蔚來實現的交付量爲 1.93 萬輛，同期比亞迪新能源車銷量創曆史新高，增長 56.87% 至 27.44 萬輛，理想汽車交付 3.49 萬輛，同比增長 663.8%。
以上半年銷量計，蔚來交付的 5.46 萬輛車每售出一輛就會造成 20 萬元虧損，Wind 預計全年虧損 185 億元，在去年創下新高的 144.37 億元基礎上再次擴大缺口，增加 28%。
财報披露蔚來 2023Q2 實現營收 87.71 億元，較去年同期下降 14.8%，創收隻有理想的三成。造成虧損的直接原因是毛利率下滑，2023 年前兩個季度，蔚來總體毛利率分别爲 1.5% 和 1.0%，車輛毛利率雖從 5.1% 提高至 6.2%，但比起去年一季度的 18.1% 仍有距離。
事實上，對于新能源車中最接近奢侈品這一概念的蔚來而言，不足 20% 的毛利率已經稱得上失敗。豪車本質上是一種無形的資産認證，它應當爲消費者帶來更多價值認同，也應當爲車企賦予相應的品牌溢價，換算到财報上就是高毛利、高銷量，這在蔚來身上顯然沒有奏效。
更不妙的消息是，蔚來的現金流也需要警惕了。
截至 2023 年 6 月 30 日，蔚來現金儲備爲 315 億元，較上季度減少了 63 億元。而理想和小鵬的現金儲備分别爲 737.7 億元和 337.4 億元，均高于蔚來。且格隆彙消息顯示，蔚來上半年流動資産爲 66.11 億美元，流動負債則達到了 66.34 億美元，現金流已經難以覆蓋流動負債，彈藥庫急需補充。
蔚來爲此采取的措施是借新還舊，近日蔚來發行了兩筆可轉換優先債，預計将所得款項主要用途是回購部分現有債務，剩餘的用來還債和填補現金流。
事實上，蔚來剛在 6 月 20 日，獲得中東主權基金 CYVN 11 億美元的戰略投資，據 " 市界 " 估算，一番操作後蔚來現金儲備能提高到 468 億元，但頻繁巨額募資之下，投資人普遍持有的焦慮情緒也在不斷蔓延，畢竟對于上市公司來說，自負盈虧才是好消息，而三季度能否讓毛利率回歸雙位數，仍然是蔚來躲不過的試題。
回歸造車的現實
盡管考驗嚴峻，但從目前表現來看，蔚來的高舉高打還要持續。
二季度蔚來研發投入達到 33.4 億元，理想同期研發費用爲 24.3 億元，小鵬則是 13.7 億元。蔚來已經連續 3 個季度研發投入超過 30 億元，平心而論，蔚來作爲造車新勢力中爲數不多的 " 豪車代表 "，着手研發力度一直不小，但如今有了手機業務牽扯，這些資金有多少能用到刀刃，就成了二級市場提出的新問題。
同樣的道理，在蔚來上半年營銷開支已經達到 53.03 億元的前提下，花着理想 1.34 倍、小鵬 1.81 倍的錢，取得的收益卻不相匹配。随着 NIO Phone 發布和新一代 EC6 發布，多條業務線分割财産的狀況已難避免，蔚來到底能不能用合理的内部架構完成資金分配？在多數人看來，結果還有待商榷。
畢竟李博文所說，NIO Phone 本身就不是一台手機，而是附帶手機功能的車鑰匙，爲它加碼的是蔚來爲用戶排除一切困難的姿态，" 造車，是爲了讓蔚來用戶出行更滿意。造手機，是爲了讓蔚來用戶在用蔚來車時更滿意。"那麽這樣一個由汽車衍生的副産物，究竟能帶來多大的商業價值，答案也是顯而易見的。
更何況，希望蔚來改換服務形式的人也不少。包光文一定程度上認可了李博文的說法，但他表示，如果最終目的都是提升用戶體驗，那倒不如把手機作爲随車贈品，或許還能曲線救國略微提高市場競争力。
當然，不可否認的是目前數字化已經與新能源挂上了不可剝離的關系，數字化程度越深，新能源汽車的智能生态構建越好，蔚來搶占市場扭虧爲盈的可能才會越大。
蔚來要切進手機市場的風聲甫一傳出，就有知情人士出頭解釋，稱蔚來是希望走在人先，把握住智能手機這個最大的生态入口。可無論跨界還是試水，最關鍵的還是守住基本盤，蔚來開始造手機與小米籌備造車都是如此，隻有把主業做好做穩，市場和消費者才會給予企業更多試錯空間，小米的底氣是市占率穩居頭部的智能機與難尋代餐的生态鏈，那麽蔚來呢？
