今日，基金行業迎來重磅費率改革！
據《每日經濟新聞》記者了解，主動權益類基金的管理費率、托管費率将統一降至不超過 1.2%、0.2%，另即日起，新注冊産品管理費率、托管費率分别不超過 1.2%、0.2%。
記者注意到，多家基金公司也同步公告調降費率，将一些存量管理費高于 1.2%、托管費高于 0.2% 的産品，都進行了下調。
一直以來，公募基金的權益産品，管理費率大多集中在 1.5%，那麽此次費率的下降，影響有多大呢？投資者能夠獲得多大的實惠呢？
權益基金管理費降至 1.2%
基金行業迎來費率大調整，主動權益類基金的管理費率、托管費率将統一降至不超過 1.2%、0.2%，公募基金證券交易傭金費率将有所下降，銷售環節收費将逐步規範。另即日起，新注冊産品管理費率、托管費率分别不超過 1.2%、0.2%。
随後，記者注意到，廣發基金、易方達基金、嘉實基金、興證全球基金、東證資管等紛紛公告對旗下的部分産品管理費率、托管費率分别降至 1.2%、0.2%。
值得注意的是，目前公告的基金公司主要集中在一些比較頭部的機構，而據記者進一步了解，其餘公司的存量産品管理費率、托管費率将争取于 2023 年底前分别降至 1.2%、0.2% 以下。
對于此次的費率調整，易方達基金表示，此次費率改革是行業發展的必然結果，有利于推進公募基金行業高質量發展。優化公募基金費率模式，穩步降低行業綜合費率水平，有利于提升投資者獲得感，促進權益類基金的進一步發展，并促使行業健康發展與投資者利益更加協調一緻。
華林證券資管部落董事總經理賈志也表示：" 這次調整是讓利于持有人，有利于提振信心，踐行普惠金融。"
不過也有業内人士指出：" 投資者虧錢并不是因爲管理費高，監管要做的是系統性工程，怎麽‘解決基金賺錢基民不賺錢 ' 的問題，本質上是要限制基金公司的規模沖動，爲了規模爲了收入賣給認知不匹配的用戶，這是核心問題。"
靜态測算：或可帶來 0.3% 左右的淨值提升
而從最直接的影響來看，管理費降至 1.2%，意味着基金應支付的管理費減少了，而管理費是根據基金資産淨值按比例提取，這将使得基金的資産淨值有所提升。
以某網紅基金爲例，2022 年該基金的管理費約爲 8.5 億元，按管理費率 1.5% 推算的話，日均規模約爲 567 億元，如果管理費率從 1.5% 降至 1.2%，按照日均規模估算，管理費将降至約 6.8 億元，相當于管理費少了約 1.7 億元。
管理費的減少，将使得基金的利潤增加，進而使得基金的資産淨值增加，該基金去年表現不佳，一共虧損了約 107.1 億元，如果管理費提取變成 6.8 億元，在考慮其它費用不變的情況下，該基金的虧損可能就變成了約 105.4 億元。
同時，基金的資産淨值有可能從去年底的約 570.7 億元，增加爲約 572.4 億元，按照去年底 263.2 億份的份額估算，每份淨值約爲 2.1747 元，相比于去年底的 2.1686 元，可增加約 0.3% 的收益。
再來看下對規模較小的産品的影響，以某 3 年封閉運作的基金爲例，該基金 2022 年的管理費約爲 624 萬元，按照 1.5% 的管理費推算，相當于日均規模約爲 4.16 億元，而如果管理費降到了 1.2%，那麽管理費将降至約 499 萬元。
同樣來看該基金 2022 年的利潤，在扣除包括 624 萬元管理費在内的所有費用後，該基金的利潤總額約爲 -1.24 億元，如果管理費減少到 499 萬元，在其它費用考慮不變的情況下，利潤總額将變成約 -1.23 億元。
同時，基金的資産淨值有可能從去年底的約 3.82 億元，增加爲約 3.83 億元，按照去年底 2.354 億份的份額估算，淨值約爲 1.627 元，相比于去年底的 1.6220 元，相當于可增加約 0.3% 的收益。
當然，這些隻是基于基金全年份額規模變化不大，進行靜态的測算，并未考慮其它因素。而且也不是規模越小，提升越明顯，因爲規模越小，管理費提取也越少，具體還得結合基金的實際情況進行計算。
但從這個簡單的測算也可以看出，對于投資者的持有體驗而言，管理費率的下降是有可能帶來淨值的一些提升，不過如果考慮所有動态變化的因素，整體的提升幅度或許會更小一些。
對基金公司和渠道同樣存在影響
除了能在一定程度上提升基金淨值，費率的調整對于基金公司和渠道的影響其實也不小。
首先對于基金公司而言，管理費率的降低，最直接的就是收入的降低，假設一家基金公司原來管理費率在 1.5% 的産品規模共有 1000 億元，一年的管理費收入可達 15 億元，而當管理費變成 1.2% 之後，同樣規模的産品，累計的管理費收入将變成 12 億元。
而對于小基金公司而言，可能影響會更大，因爲小基金公司由于規模小，管理費收入本來就不高，而且有不少都高度依賴渠道，付出去的成本更高，如果管理費下降，将使得原本就不富裕的管理費，變得更少。
有業内人士指出：" 中小基金公司的生存壓力會很大。"
而賈志也表示：" 這将會加劇行業馬太效應，中小基金公司會更有危機感。"
當然，權益基金最終比拼的還是投資能力，從今日費率改革的六大方向來看，未來還會推出更多挂鈎持有期、業績以及規模的産品，這些産品無疑将促使基金公司進一步提升投資能力，并且更關注基金投資者的持有體驗，而如果能在這兩方面做出成績，那麽浮動費率的産品，顯然能夠給基金公司帶來更多的收入。
此外，權益基金的管理費降低，對渠道同樣存在較大影響，因爲支付給渠道的維護費，最高能占到管理費的 50%，如果管理費下降，也意味着尾傭也會下降，渠道能拿到的收入或許也就随之降低。
每日經濟新聞
