最近，理想汽車的好消息接二連三，先是月交付量突破四萬輛大關。緊接着 11 月 9 日發布的 2023 年第三季度财報顯示，理想汽車實現第三季度營收 346.8 億人民币，同比增長 271.2%。
今年以來，理想汽車的整體走勢可謂 " 高開高走 "。連續兩個季度營收淨利均創新高，在售車型也實現交付量和銷量的大步跨越。這樣的趨勢不僅體現了理想汽車在市場上的競争力，也顯示出公司内部的良好運營和持續創新的能力。然而，這樣的趨勢能否持續下去？從這份财報中，或許我們可以找到一些答案。
勢不可擋的理想，三季度完美收官
财報數據顯示，2023 年第三季度理想汽車的淨利潤爲人民币 28.1 億元，而 2022 年第三季度的淨虧損爲人民币 16.5 億元，同比實現扭虧爲盈。環比來看，較 2023 年第二季度的淨利潤人民币 23.1 億元增長 21.8%。
營收方面的大漲主要源自理想在銷量上的重大突破。2022 年未完成的 20 萬台銷售目标，而 2023 年的理想早已輕松實現，銷售數據顯示，理想 2023 年前三季度累計銷量就已達到 24.42 萬輛，全年 30 萬量銷售目标完成在即。
不到一年的時間銷量就大幅上漲，這自然需要穩定增長的産能作爲支撐，對此理想也下了不少功夫。目前，理想汽車已有常州和北京兩個生産基地，二期也正在擴建，規劃産能爲 10 萬 -20 萬輛，此外北京工廠也在升級改建中，預計今年可以投産，産能爲 10 萬輛。
盡管，扛起銷量大旗的理想 L7 售價區間爲 31.98 萬 ~37.98 萬，相比同級别的特斯拉 Model Y（26.39~36.39 萬）和問界 M7（24.98~32.98），理想在定價上已經超出大衆價位一定幅度，但價格偏高并未影響實際銷量，憑借對中國車友的深度 " 解讀 "，理想已然突破價格戰的局限。
圖源來自理想汽車官網
着眼國内市場，中國消費者對電動汽車的需求呈現剛性。新能源車消費者的關注重點也發生轉移，從原來的重視車輛動力、價格、車身尺寸等核心參數，轉爲更在意智能化、續航、質量、舒适度、座艙空間等實用闆塊。
圖源來自羅蘭貝格用戶調研
目前，理想旗下車型定位家庭用戶，主打 SUV 車型抓住了龐大的家庭用車市場。據尚普咨詢集團的數據，2023 年上半年，中國 SUV 市場銷量達到 952.4 萬輛，同比增長 2.7%，占乘用車市場的 40%。
其中新能源 SUV 更是成爲 " 全場的亮點 "，上半年累計銷量達到 308.6 萬輛，同比增長 37.3%，占新能源汽車市場的 81.5%。
理想在細分市場中找到了機會，并通過強調家庭用車的實用性和适應性，撕開新能源汽車 " 反内卷 " 的一條口子，形成了一條獨特的市場定位，并逐漸成爲其最大的品牌護城河。
比如在産品細節上，理想 L7 的後排座椅後傾倒 40 度而非常見的 35 度，這樣的設計照顧到了懷孕準媽媽等特殊人群，後排落座的舒适度顯著提高。
而座艙空間作爲家庭出行一大關注點，理想 L 系列與同爲中大型 SUV 的問界新 M7、Model Y 相比，其車身和軸距更長，車内空間更寬敞。産品設計上，理想很好的滿足了中國式剛需、省錢、長續航不焦慮、大空間等特點。
續航上，理想全系均以增程式爲主，讓消費者可以不再因續航而焦慮。盡管混動車型一直被市場認爲隻是一個短暫的過渡，但 9 月銷量榜單的前十裏，比亞迪上榜的七款車型中四款爲混動車型，吉利銀河系列也嘗到了混動車型的紅利。
各大廠商逐一入場打造混動車型，足以證明理想當初選擇混動車型作爲重點是正确的決策。
如今，國内新能源車的崛起正在不斷重塑中國汽車消費的格局，新能源車消費者的關注重點也在不斷變化。理想憑借自身對産品趨勢以及用戶畫像的深度洞悉，搶占了第一波先機，而在這個瞬息萬變的市場中，理想能否保持高速增長，我們靜觀車市接下來的演化。
2023 已至年末，理想能否保持 " 高開高走 "？
随着營收利潤的持續提升，理想的盈利優勢愈發明顯。财報數據顯示，2023 年第三季度理想汽車的毛利爲人民币 76.4 億元，較 2022 年第三季度的人民币 11.8 億元增加 546.7%，較 2023 年第二季度的人民币 62.4 億元增加 22.6%。
從近期的交付情況和三季度的整體業績來看，理想極有可能成爲國内第二家、新勢力第一家實現全年盈利的新能源品牌。
目前，理想的汽車毛利率爲 21.2%，蔚來的汽車毛利率爲 6.2%，小鵬的汽車毛利率爲 -5.9%，對比來看，理想明顯已經與新勢力車企拉開了差距，那麽面對一直在加速的同行們理想能否一直領先？
對于當下的造車企業而言，行業逐漸從混沌走向有序，技術才是各大車企真正的底氣所在。而且，近幾年，理想在增程之路上加速狂奔，新能源同行們在生産制造和智能化的投入上也當仁不讓。
尤其當産品質量成爲消費者選擇新車的主要關注點，新能源車企們開啓了新一輪的角逐。對此，理想汽車制造負責人李斌也認爲，" 面向競争愈演愈烈的汽車制造，固守精益生産是不夠的，隻有在質量 Quality、成本 Cost、交付 Delivery 等方向大幅度領先才有可能形成制造的‘護城河’。"
那麽質量上的突破，除了人力上的精益求精、管理上的嚴格細緻，生産線實現高度智能化、自動化也是一個方向。車企可以通過使用自動裝配機器人取代傳統人工裝配，通過算法來實現高度标準化的作業裝配，這樣的好處之一就是可以保持産品制造質量的穩定性。
圖源來自理想汽車公衆号
同時，這也是理想正在發力的方向之一。目前，理想汽車産線的平均自動化率達到 78%，焊接自動化率達 90%，沖壓、點焊、自沖鉚接等工藝的自動化率達到 100%，處于行業領先水平。
值得注意的是，" 卷價格、卷産品、卷技術 " 的終點是在考驗車企的資金實力，理想一邊加大研發投入、抓産品抓技術，手中現金流卻并不 " 拮據 "，财報數據顯示，自由現金流達到人民币 132.2 億元，現金儲備達到人民币 885.2 億元，均創季度新高。
因此，充足的資金足夠支撐理想開啓二次加速。智能化作爲車主關注度中位列前三的參考因素，一直是新能源車長期發展的話題中心。
今年以來，蔚來推出自家全場景駕駛輔助功能 NAD，小鵬加碼城市駕駛輔助 " 城市 NGP"。在自有資金充足的前提下，智能化方向或将成爲理想的第二引擎，助推理想再上一層樓。
研發投入上，财報數據顯示，2023 年第三季度的研發費用爲人民币 28.2 億元，同比增加 56.1%，環比增加 16.1%。上半年，理想在智能空間、智能駕駛和高壓純電平台的研發上均實現了重要突破。
從現在的趨勢來看，理想在未來很長一段時間裏的步伐都會很穩健。
結語
如今的理想，被外界視爲 " 優等生 "，連續多月交付量持續上漲，三季度營收淨利也跨出了一大步。這正是因爲理想深刻理解了消費者需求，理清了産品正确的演進方向，從而進一步捕捉需求之下新的市場機遇，創造更多的價值與增長。
在現下迅猛的勢頭中，理想給明年定下了 " 更高難度 " 的目标，同時新車型的 MEGA 一經推出便已在市場中激起 " 層層漣漪 "，趨勢和産品在手的理想真的準備一飛沖天了。
作者：璟松
來源：港股研究社
