作 者丨葉麥穗
編 輯丨包芳鳴
中秋節前夕，多家農村金融機構下調存款利率。
近日，甯武瑞都村鎮銀行、來賓象州長江村鎮銀行等多家農村金融機構下調人民币個人存款利率，有機構下調幅度高達 55 個基點。自 7 月 22 日 LPR 下調後，部分銀行已二次調整存款利率。以廣西忻城縣農村信用合作聯社爲例，其在 8 月 2 日首次下調了人民币存款挂牌利率，調整幅度在 5 至 20 個基點。9 月 12 日，忻城縣農村信用合作聯社再次調整，對 1 年期及以上的整存整取存款利率下調 10~30 個基點。
目前業内多數的觀點認爲，由于息差已經達到曆史絕對低點，未來銀行存款利率下調的可能性仍然存在。随着存款利率下調，存款搬家的現象再現，未來銀行理财的規模或突破 31 萬億元的曆史高位。
多家村鎮銀行開啓 " 降息 "
來賓象州長江村鎮銀行近日宣布自 9 月 14 日起調整人民币存款挂牌利率。具體來看，該行此次調整主要對整存整取定期存款、通知存款利率進行了下調，最高降幅達 50 個基點。
其中，整存整取定期存款方面，六個月期、一年期利率分别降至 1.85%、2.05%，較此前均下調 10 個基點；兩年期利率降至 2.55%，下調 20 個基點；三年期及五年期定存最新利率均爲 2.7%，下調 50 個基點。通知存款方面，一天及七天通知存款利率也分别下調 6 個基點、10 個基點至 0.9%、1.45%。
與此同時，忻城縣農村信用合作聯社也宣布，自 9 月 12 日起調整人民币存款挂牌利率。具體而言，此次調整主要涉及一年期及以上期限的整存整取定期存款利率，其中三年期下調 30 個基點至 2.5%，五年期下調 20 個基點至 2.6%。這已經不是該合作聯社第一次下調存款利率，自今年 7 月份國有大行開啓新一輪挂牌利率調整之後，該合作聯社第三次調降存款利率，前兩次調整先後下調了活期存款、整存整取定存利率與通知存款、協定存款及零存整取類利率。
廣西浦北國民村鎮銀行則是于近日對活期、定期及通知存款利率一同進行了調整。其中，活期存款最新利率爲 0.25%，較此前下調 10 個基點；整存整取定期存款方面，三年期、五年期最新利率均爲 2.6%，下調幅度達 60 個基點，同時其餘不同期限定存也進行了 25~40 個基點的下調。
更早之前，8 月 28 日，南海農商銀行也更新了存款利率表，其三個月、半年期、一年期、兩年期、三年期、五年期整存整取利率分别調整爲 1.1%、1.35%、1.45%、1.5%、1.8% 和 1.8%；而在 8 月 15 日，廣州銀行、中山農商銀行更新了存款利率表，并對各期限存款利率進行下調。
根據融 360 數字科技研究院監測的數據顯示，2024 年 8 月，銀行整存整取存款 3 個月期平均利率爲 1.478%，6 個月期平均利率爲 1.684%，1 年期平均利率爲 1.81%，2 年期平均利率爲 1.928%，3 年期平均利率爲 2.322%，5 年期平均利率爲 2.28%。2 年期的平均利率已經跌至 2% 之下。
和 7 月相比，各期限存款平均利率均下跌，其中三個月期下跌 0.3BP，六個月期下跌 0.5BP，一年期下跌 0.7BP，兩年期下跌 1.2BP，三年期下跌 1.7BP，五年期下跌 1.5BP。
融 360 數字科技研究院分析師艾亞文認爲，在市場利率下行的大環境下，面臨淨息差持續收窄的壓力，有的銀行下調存款利率一步到位，有的銀行節奏性下調存款利率。銀行降息進入高峰期，1 年期及以下存款利率全部進入 "1" 字頭，部分銀行的中長期存款利率也進入 "1" 字頭。銀行息差承壓，在貸款利率下行背景下，未來存款利率下調仍然可期。
" 存款搬家 " 顯現
雖然利率在不斷降低，但是存款規模卻在增加。
2024 年 8 月，央行公布的數據顯示，7 月末人民币存款餘額達到 294.92 萬億元，較年初增長了 6.3%，前 7 個月，住戶存款增加 8.94 萬億元，而非金融企業存款則減少 3.23 萬億元。此外，财政性存款增加 4019 億元，非銀行業金融機構存款增加 2.96 萬億元。居民收入相對穩定、投資渠道有限以及投資風險偏好下降導緻住戶存款增加；企業在面對外部環境不确定性時，更傾向于保持現金儲備以應對潛在風險，企業存款減幅也有限。
值得一提的是，即便經過幾輪 " 降息 "，銀行業淨息差仍面臨較大的收窄壓力。國家金融監督管理總局的數據顯示，上半年，商業銀行淨息差 1.54%，同比下降 0.19 個百分點。而根據上市銀行的半年報，截至今年 6 月末，42 家 A 股上市銀行的平均淨息差爲 1.64%，較 2023 年末下降 0.14 個百分點。
" 時值銀行中報落幕季，銀行業機構營收疲軟、淨息差承壓成爲了當前行業中普遍面臨的問題。" 在素喜智研高級研究員蘇筱芮看來，農村金融機構中秋節前這番調整可能是與資産端預期存在一定關聯，故從負債端成本側繼續壓降以做好淨息差管理。
對于中小銀行大幅度下調存款利率，蘇筱芮認爲，相比國有大行、股份行的多輪調整，農村金融機構确實在下調利率方面動作存在一定的滞後，故存在進一步調降空間。但需要明确的是，調降存款利率不宜大刀闊斧，而應當結合客戶特征、負債端水平等綜合考量，想方設法将客戶留存的影響降低。
信達證券的研報表示，降息後城商行、農商行利率領先多數股份制銀行，後者利率則略高于國有大行，形成差異化利率格局。本次調降可有效減輕銀行負債成本壓力，對沖此前 LPR 下調對銀行息差及營業收入的負面影響，有望緩解息差收窄壓力，保持銀行盈利能力穩定，增強金融服務實體經濟的可持續性。
艾亞文表示，進入 8 月之後，銀行調降存款利率達到高峰期。本輪存款利率整體下調，且中長期存款利率降幅更大；農商行、村鎮銀行三年期、五年期定存挂牌利率下調幅度更大，個别銀行降幅最高達到 80BP。
不過，在新一輪存款降息中，有不少銀行前腳下調挂牌利率，後腳又在執行利率中加回來，針對特定人群或者特定存款方式設置優惠存款利率，銀行在執行層面恢複利率，實質上反映了在成本控制與利潤維護之間的權衡，銀行本身也面臨着攬儲競争壓力。當然，儲戶對高息的追逐确實可能加劇銀行之間的攬儲競争，監管機構介入和市場自律機制正在緩和這一矛盾。
除了銀行存款利率下調之外，大額存單的平均利率也是亦步亦趨，明顯走低。根據融 360 數字科技研究院監測的數據，2024 年 8 月，發行的大額存單三個月期平均利率爲 1.615%，六個月期平均利率爲 1.805%，一年期平均利率爲 1.911%，兩年期平均利率爲 2.119%，三年期平均利率爲 2.427%，五年期平均利率爲 2.385%。
和上個月相比，大額存單各期限平均利率均下跌，三個月期跌幅爲 4.8BP，六個月期跌幅爲 6.5BP，一年期跌幅爲 9.9BP，兩年期跌幅爲 14.9BP，三年期跌幅爲 9.3BP。
由于利率優勢明顯，個人儲戶購買三年期大額存單的意願較強。但大額存單三年期平均利率大幅下降。
艾亞文表示，當前，随着存款利率的普遍下調，大額存單、特色存款産品的利率優勢也在逐漸減弱，這導緻存款搬家效應比較明顯，存款利率下調、存款手工補息叫停等再疊加債市行情促進銀行理财規模快速擴張，銀行理财市場在未來一年内有望繼續保持擴張态勢，甚至有望重新站上 31 萬億元的曆史高位。
本期編輯 黎雨桐
