中新經緯 2 月 25 日電 ( 薛宇飛 ) 近期，睿遠基金、安信基金旗下的三年持有期基金的運作期相繼結束，陸續開放日常贖回等業務，投資者可以選擇 " 落袋爲安 "，也可以繼續持有。
從業績表現看，一些三年持有期基金的收益較好，實現了長線投資收益，成立以來的收益率最高達 60%；也有一些産品的業績不能令人滿意，收益率甚至告負。
梳理發現，2023 年，還會有多隻三年持有期基金的運作期屆滿。從目前的數據看，各産品的收益表現不一。截至 2 月 24 日，興全合豐三年持有、廣發睿選三年持有成立以來的收益率都在 -20% 以下。
百億級基金收益超 40% 産品業績表現不一
睿遠基金近日公告稱，睿遠均衡價值三年持有混合自 2020 年 2 月 21 日成立三年後，于今年 2 月 21 日起開放日常贖回業務。該基金在 2020 年 2 月 18 日募集時火爆一時，認購金額超 1220 億元人民币，有效認購确認比例約 4.90%。2020 年 2 月 21 日，該基金合同正式生效，規模約 59.65 億元。到 2022 年年末，該産品的規模增加到約 150.77 億元。
2023 年 2 月 21 日，該基金首個三年運作期屆滿，于當日開放日常贖回業務。或許是擔心贖回業務放開後投資者選擇 " 落袋爲安 "，睿遠均衡價值三年持有混合在自 2 月 23 日起将限制申購及定期定額投資金額由 10 萬元調高至 30 萬元。沒想到的是，投資者認購火爆，該基金旋即于 23 日公告稱，從 27 日起，将限制申購及定期定額投資金額由 30 萬元降低至 1 萬元。
業績表現上，在成立一年時，即 2021 年 2 月 22 日，睿遠均衡價值三年持有混合成立以來的收益率高達 81.04%，之後呈現波動下降走勢。2023 年該基金收益下滑嚴重，在當年 10 月底，成立以來收益率一度跌破 20%。進入 2022 年 11 月，股市觸底回升，基金産品收益有所提升。截至 2023 年 2 月 21 日，睿遠均衡價值三年持有混合成立以來的收益率爲 41.65%。
除了睿遠均衡價值三年持有混合，成立于 2020 年 1 月 15 日的安信價值驅動三年，于 2023 年 1 月 16 日起開放日常贖回、轉換轉出業務。該基金規模不大，截至 2022 年年末的資産淨值約爲 2.48 億元，但是，其收益卻明顯高于睿遠均衡價值三年持有混合，截至 1 月 17 日，成立以來的收益率爲 60.12%。與睿遠均衡價值三年持有混合對比發現，安信價值驅動三年也在 2022 年 9 月 -10 月經曆淨值大幅度回撤，但回撤幅度低于前者，收益穩定性更強。
泓德豐潤三年持有于 1 月 16 日起開放日常贖回、轉換轉出業務。截至 2023 年 1 月 17 日，泓德豐潤三年持有成立以來的收益率爲 23.68%，表現不算突出。該産品的規模不小，截至 2022 年年末的資産淨值約 85.37 億元。永赢乾元三年定開于 1 月 19 日起開放上述業務，與前述 3 隻産品對比，永赢乾元三年定開是收益最低的，截至 2023 年 1 月 18 日，成立以來的收益率隻有 8.11%。到 2 月 24 日，該産品成立以來的收益率降至 4.54%。
截至 2022 年二季度末時，永赢乾元三年定開成立以來的收益率還有 15.71%，之後不斷下降，該指标一度告負。此後雖有所反彈，力度卻不大。據去年四季報，該産品重倉地産股、家居、銀行股，基金經理李永興在報告中稱，基金四季度股票倉位較高，但配置較高的地産、消費等行業四季度股價呈現明顯的震蕩走勢，因此基金淨值漲幅略低于指數。
多隻産品将開放贖回 有基金收益跌幅超 20%
2020 年，市場上有多隻三年持有期基金陸續上市，這也意味着，這些産品将在今年陸續迎來首個三年運作期屆滿。從目前的數據看，各産品的收益率并不相同，有的保持住了較高的收益率，有的不太理想。
安信基金 2 月 23 日公告稱，安信價值回報三年将于 2 月 27 日開放日常贖回、轉換轉出業務。這隻規模超 30 億元的基金，自 2022 年 11 月起收益率持續反彈，到今年 2 月初，成立以來的收益率一度回彈到超過 30%，此後出現回調。截至 2 月 23 日，該産品成立以來的收益率爲 23.48%。3 月 17 日，規模達 122.37 億元的東方紅啓東三年持有也将開放日常贖回，截至 2 月 24 日，這隻産品成立以來的收益率爲 56.75%，表現不俗。
目前看，有多隻三年持有期基金成立以來的收益率爲負數，其中幾隻甚至在 -20% 以下。截至 2023 年 2 月 23 日，景順長城科技創新三年定開成立以來的收益率爲 -23.49%。該産品基金經理之一詹成是通信電子工程博士，去年四季度末的重倉股中也多是電子科技、互聯網行業股票。基金經理在四季報中稱，" 高估值肯定是回報率的敵人，透支未來價值很多的公司，我們會規避，組合構建的時候會保持一定的均衡性，盡可能地降低淨值的波動，追求複利，積小勝爲大勝，希望能夠在中長期的維度爲持有人創造穩定的淨值增長。"
截至 2 月 24 日，興全合豐三年持有、廣發睿選三年持有成立以來的收益率都在 -20% 以下，規模超過百億元的易方達高質量嚴選三年持有也接近 -20%。2022 年，面對業績不佳，易方達高質量嚴選三年持有不斷變換投資組合，一季度繼續增加煤炭闆塊的配置，二季度在增加煤炭闆塊配置的同時，也增加港股互聯網、消費品龍頭公司的配置；三季度，該基金降低了部分港股倉位，增持煤炭、造船、海運、電力等供給彈性較小的品種；四季度，又轉而大幅加倉港股的互聯網行業，增加 A 股的焦煤、金屬等闆塊的配置比例，并加倉次高端白酒的配置。隻是，一頓操作下來，業績反彈不太明顯。
興全合豐三年持有、廣發睿選三年持有、易方達高質量嚴選三年持有都是在 2023 年下半年才開放贖回，因此，能否在接下來實現逆風翻盤，就要看市場走勢和基金經理的操作了。
三年期基金存優勢 購買要看時間點？
一直以來，監管部門和市場都在鼓勵投資者減少短期炒作、堅持長期投資，以時間換取投資利潤空間。2022 年 4 月，中國證監會發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中提出，鼓勵行業機構開發各類具有鎖定期、服務投資者生命周期的基金産品。
僅幾年，三年期、五年期基金産品不斷增加。對于這類基金的優勢，招商證券任瞳團隊就指出，對于資金流動性需求不高的投資者來說，選擇三年持有期基金的回報可能更高。原因在于，三年期限制既有利于幫助投資者避免 " 追漲殺跌 "、在關鍵時點贖回的風險，又有利于基金經理中長期投資策略的有效執行，從而提高基金持有體驗。
招商證券任瞳團隊還稱，對于偏股基金投資者而言，相較于短期投資，持有 3 年能夠有效地提高正收益概率和平均收益，一定程度上能夠減少極端損失，同時流動性強于 5 年持有期，投資性價比更高。
不過，從以上産品的表現看，并非所有三年期基金的業績都表現優異，還是有部分産品的業績堪憂。有聲音認爲，這與基金成立的時間節點有關，那些踩在市場相對高點成立的基金，後續操作空間減少，抵抗不住市場回調。因此，投資者要盡可能選擇合适的時機買入，進而打開基金持有收益空間。
睿遠均衡價值三年持有混合基金經理職務一直由睿遠基金董事總經理趙楓擔任，對于影響未來市場表現的因素，他在近日的一次渠道路演中稱，一是基本面好轉的幅度和節奏。市場估值水平已經回到較爲合理的區間，估值修複基本完成，基本面驅動成爲後續的主要動力。二是政策面的力度和節奏。市場對政策已有一定預期，更明确的經濟增長政策有待明朗。今年可能仍會面臨政策和基本面的博弈。 ( 更多報道線索，請聯系本文作者薛宇飛：[email protected] ) ( 中新經緯 APP )
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責任編輯：常濤
作者：王永樂
