财聯社 10 月 28 日訊（記者高豔雲）券商三季報密集披露，單季淨利潤增速放緩明顯。
截至 10 月 27 日，總計 29 家券商或上市主體披露 2023 年三季報，前三季整體表現尚可，但第三季度單季表現欠佳，28 家可比數據券商或上市主體中，出現 3 家第三季歸母淨利潤虧損，包括國盛金控、哈投股份、興業證券；15 家券商第三季淨利潤同比增速下滑，占比達 53.57%；20 家券商第三季淨利潤較二季度環比下滑，占比達 71.43%。其中興業證券第三季歸母淨利同比、環比均出現盈轉虧。
賣方研究對券商四季度業績表現看好，基于去年同期較低的業績基數，以及彼時較差的債市回撤環境，預計今年證券行業淨利潤同比将有亮眼增速，闆塊市場走勢也将有較好表現，近 10 年間券商股在第四季度有 7 次實現相對收益。
29 家券商披露三季報
10 月 27 日，新增 15 家券商或上市主體披露三季報，其中 4 家券商今年前三季度歸母淨利下滑，分别是第一創業（-3.67%）、華林證券（-57.24%）、東方财富（-5.8%）、興業證券（-11.2%）；歸母淨利顯著增長的有 5 家，分别是信達證券（50.09%）、财通證券（39.11%）、中原證券（103.12%），湘财股份、太平洋扭虧爲盈。
今日新發布三季報的券商中有 5 家券商營收規模同比減少，分别是國信證券（-6.48%）、華林證券（-26.71%）、東方财富（-11.20%）、湘财股份（-38.31%）、華鑫股份（-19.29%），其中華林證券、東方财富的營收、淨利均出現雙降；營收規模同比增速超過兩成的券商有 3 家，分别是财通證券（39.78%）、興業證券（22.64%）、國聯證券（22.02%），此外，南京證券營收同比增 15.87%。
對于營收、淨利潤雙降情況，東方财富表示，公司以财富管理業務爲主，經營業績與資本市場景氣度密切相關。2023 年第三季度，滬深兩市成交額同比、環比分别下降 14.2%、13.9%，在市場表現相對低迷時，公司業績表現仍相對穩健。
面對市場的周期性波動，東方财富持續加大科技研發投入，2023 年前三季度，公司研發費用達 7.9 億元，同比增長 10.5%，占營業總收入的 9.3%，較去年同期提升 1.8 個百分點。
截至 10 月 27 日，披露今年三季報的券商或上市主體總數已達 29 家，目前前三季歸母淨利排名前五的券商分别是招商證券（64.02 億元）、東方财富（62.1 億元）、中信建投（56.91 億元）、國信證券（48.74 億元）、光大證券（43.58 億元）；營收跨過百億的有 5 家，分别是中信建投（183.84 億元）、招商證券（148.71 億元）、國投資本（128.26 億元）、浙商證券（126.22 億元）、國信證券（124.43 億元）。
29 家券商或上市主體中 23 家前三季歸母淨利同比增速爲正，增速下滑的有 6 家；18 家券商營收同比增速爲正，11 家增速告負。
逾七成券商 Q3 增速環比下滑
就第三季單季業績來看，多家券商增長失速。
28 家可比數據券商或上市主體中，3 家第三季單季淨利潤陷入虧損，分别是國盛金控（-0.51 億元）、哈投股份（-0.71 億元）、興業證券（-2.15 億元）；第三季歸母淨利潤超過 10 億元的有 5 家，分别是東方财富（19.84 億元）、光大證券（19.66 億元）、招商證券（16.75 億元）、中信建投（13.84 億元）、國信證券（12.84 億元）。
業績同比增速方面，15 家券商第三季淨利潤同比增速下滑，3 家增速下滑較大，分别是中原證券（-82.2%）、東北證券（-57.1%）、第一創業（-77.44%），興業證券盈轉虧；6 家券商第三季單季淨利潤同比增幅超過五成，分别是光大證券（51.41%）、國投資本（167.32%）、信達證券（61.62%）、華鑫股份（397.31%）、太平洋（190.96%）、湘财股份（143.90%）。
業績環比增速方面，20 家券商第三季淨利潤較二季度環比下滑，7 家券商環比下滑超過五成，分别是中銀證券（-58.04%）、西部證券（-54.28%）、國聯證券（-67.82%）、南京證券（-53.32%）、中原證券（-58.11%）、東北證券（-83.%）、第一創業（-93.14%），環比盈轉虧有 2 家，分别是國盛金控、興業證券。此外，環比增速較高的券商有 4 家，分别是華鑫股份（213.84%）、首創證券（86.27%）、華林證券（107.95%）、湘财股份（182.44%）。
賣方看好券商四季度業績表現
在第三季度單季普遍表現不佳的當下，賣方研究對券商四季度及明年寄予厚望。
浙商證券認爲，展望 2023 年第四季度，預計兩融餘額同比改善，債市出現類似 2022 年第四季度的大幅回撤的概率較低，證券行業淨利潤同比将有亮眼增速。在經濟回暖、市場風險偏好改善的情況下，證券行業四季度業績或将環比持平或小幅增長。
浙商證券指出，從曆史經驗看，第四季度券商股往往容易有較好的表現，2013 年至 2022 年十年間，券商股有 7 次在 Q4 實現絕對收益，7 次實現相對收益。
方正證券認爲，回顧 2023 年，全年利潤有望同比增兩成，股權融資放緩以及曆史首次政策性降費落地是行業兩大重要變化，預計券商闆塊主營收入同比增 9.1%，淨利潤同比增 13.5%，投資收入改善仍是支撐闆塊業績增長的主要因素，中性預測，2023 年證券闆塊利潤有望錄得 20% 左右增速。預計 2024 年行業整體利潤同比增 16%。
