文 | 天下網商，作者 | 章航英，編輯 | 吳羚玮
來自江西南昌的 " 北漂女生 " 杜華，在 40 歲出頭接連迎來人生新的高點。
早先，她通過毅力、勤奮以及好運氣在娛樂圈獲得一席之地，有 " 娛樂教母 " 之稱。她的能力也受到資本肯定，一手創立的藝人經紀公司樂華娛樂獲得阿裏字節投資後，今年年初登陸港股。如今市值雖有下降，但也有近 40 億港元，杜華本人持股近半。
但杜華顯然并不滿足上市公司女 CEO 這一身份。悄然間，她已經構建起自己的投資版圖。上市後，這一版圖不斷擴張，目前已涉足功能性食品、美妝、潮流服飾、虛拟偶像、餐飲等賽道。
最近，杜華又出手投資了一個潮流服飾品牌 BASEMENT FG。據企查查，BASEMENT FG 背後公司北京藍色信号電子商務有限公司，2020 年 10 月成立，去年 6 月才在北京開出首店。但一開業就陣仗不小，在一衆明星強勢種草後，成了北京又一網紅店，有網友表示，經常能在那裏偶遇明星。" 選衣服 1h+, 試衣服 2h+，結賬還需要 30min+" 是店裏的常态。
最近幾年，杜華接連完成了從打工人、女老闆到 VC 的進階。而從投資邏輯看來，她一方面試圖以投資的方式鞏固自身藝人經紀業務，另一方面，通過投資的方式掌握更多品牌的話語權，最大程度變現自身藝人及渠道資源。這背後，既有樂華娛樂主業藝人偶像經濟下行的 " 被動 " 出擊，也有對第二甚至第三、第四增長曲線的主動探索。
新投的網紅服飾品牌，被指抄襲 BM？
BASEMENT FG 去年 6 月才開出首店，但已經通過種種方式出圈了。
BASEMENT FG 選址在北京京順公園，它早先是一個私人莊園，如今作爲城市公共空間開放，因其裝修設計和商業模式，它被稱爲 " 公園内的商業範本 "。
圖源 小紅書截圖
在這裏，不少消費者靠打卡完成了購物儀式感：找到 BASEMENT FG 的人造景觀拍照，購買完畢後在院内拍攝藝術照片。李一桐、關曉彤、吳宣儀等明星頻繁造訪，其中不乏樂華娛樂旗下藝人。可以偶遇明星，也成了這家 " 網紅店 " 的賣點。
此外，和當下不少網紅品牌慣用的方式一樣，BASEMENT FG 的高飽和玫紅色紙袋，以及加粗大 logo 成了品牌标識——顧客買單走出門店後，手裏拎的袋子，天然成爲行走的廣告。
圖源 小紅書 @BASEMENT FG
" 試衣間真是排不上号，擠到不行，每個人都拿着一筐一筐衣服試，起碼一個人半小時以上。" 店内人山人海，有人在小紅書上忍不住吐槽。
但無論是風格或是陳列，BASEMENT FG 都容易讓人想起前兩年火過的意大利少女品牌 BM（Brandy Melville）。
同樣是平價均碼的美式複古風，BF 的店員也和 BM 一樣 " 人均帥哥美女 "。也因此，BASEMENT FG 被稱 "BM 平替 "，在小紅書上它也常常借力 BM 做宣傳，但與此同時它也被稱抄襲痕迹重—— " 陳列款連領标都抄，絕了！"
值得注意的是，BASEMENT FG 雖然是均碼，但吸取了 BM 尺寸過小、對普通身材女生不友好的 " 教訓 "，将尺寸做得更 oversize（加大），滿足了更多女孩的期待。" 之前去過 BM，根本沒有适合自己的，結果今天來 BF，沒逃過去。雖然是均碼，但我 170 大胯的人也能被包容。" 不少女生表達了類似觀點。
從這個角度，80 後杜華，保持了對年輕人消費趨勢敏銳的嗅覺。但 BASEMENT FG 如今隻開了一家店，且營業不到半年，後續熱度能否持續，走向并不明朗。
杜華的投資版圖：主投消費、數額不大、介入較早
企查查顯示，目前，杜華是 14 家公司的法定代表人，通過旗下公司也投出了至少 10 個标的。
2020 年 6 月，樂華獨家投資了前網易考拉創始人胡然創立的功能性食品 Minayo。此後，Minayo 又接連獲得了北極光創投、聯想之星和 HARMAY 話梅的投資。
Minayo 在介紹中自稱 " 富鐵軟糖開創者 "，累計已經賣出 1.6 億顆。Minayo 天貓旗艦店，富鐵軟糖月銷量超過 2 萬。創始人胡然最近在一封信中披露，Minayo 2022 年成交 2.5 億元，增長 144% ——在新消費賽道整體低落的大環境中，這是一個亮眼的數字。如此看來，杜華這筆投資還算成功。
去年杜華的另一項投資是戚薇創立的香氛品牌 "SEVENCHIC 香氛筆 "。
SEVENCHIC 主要靠 " 性價比 " 走出一條路，産品都較爲平價，最高不過 300 元。在明星夫婦戚薇和李承铉的帶貨下，SEVENCHIC 表現不錯，一度位列天貓固體香榜單中 TOP1。SEVENCHIC 天貓旗艦店内，一款 " 李承铉同款香薰 " 賣得最火，月售過千件。
中國香氛市場原本一直被國外大牌占領，近幾年國貨香氛品牌開始發力。
總體來說，杜華的投資領域主要偏向面向 95 後、00 後的功能性食品、美妝、潮流服飾等新消費賽道。一方面，新消費是過去幾年的熱門賽道，誕生了很多财富故事；另一方面，這些新消費品牌的目标群體正好是杜華旗下藝人擁有的粉絲群體，将藝人與品牌綁定，可以幫品牌變現樂華積累的流量與渠道資源。杜華曾稱，自己作爲經紀人最大的優勢在于 " 人脈 "，微信通訊錄有超過 6000 多個聯系人。
最近，樂華娛樂還投了兩家餐飲食品公司，分别是做螺蛳粉的廣西惠華食品科技股份有限公司及做輕食、健康餐的上海雨淵餐飲有限公司，後者旗下的 Sauce Up 餐廳去年年初在上海開店，以橙色爲主色調，裝修風格跳躍。即使是投資傳統的餐飲品牌，也在針對年輕人的消費方向。
此外，杜華一般選擇在品牌初創期出手，出手也不大，譬如 BASEMENT FG 樂華娛樂持股僅爲 1%，SEVENCHIC 的持股也僅 10%。但唯有一家公司例外，今年年初，樂華以成立新公司的方式，與有供應鏈和産品優勢的華熙生物強綁定。
樂華娛樂旗下天津壹華管理咨詢有限責任公司與華熙生物旗下北京華熙海禦科技有限公司共同成立了北京潤熙禾生物科技有限公司，雙方分别持股 50%。杜華和山東首富趙燕聯手，一方負責産品研發，一方負責流量推廣，做起了玻尿酸化妝品的生意，而杜華的丈夫孫一丁則擔任這家公司的董事。
但《天下網商》發現，潤熙禾近期已經清空了其天貓期艦店，目前店内僅剩一款寶寶沐浴産品，孕婦面膜等其他産品均已下架。
主業焦灼，杜華焦慮
" 我自己也是一個創業者，28 歲那年遇到了伯樂，給了我天使資金，我才有機會在今天作爲一個企業家站在這裏。我們擁有很多藝人資源和渠道資源，希望在自己有能力的時候可以去幫助一些創業者。" 在一次采訪中，杜華這麽解釋頻頻出手投資的原因。
但 " 助人情節 " 之外，或許還藏着杜華的隐憂。
被稱 " 王一博概念股 " 的樂華娛樂，将大半營收系在一個藝人身上，業績根基不穩。
一方面，王一博本人的光環可持續度存疑。王一博在主演春節檔電影《無名》後，演技備受争議，還因無法解答所扮演角色的時代背景問題被诟病，受到官媒點名，此後樂華股價一度跳水。
另一方面，樂華出現嚴重的人氣斷代現象，尚無人可接王一博的班，公司的營收支柱藝人管理業務也在下滑。樂華娛樂上市後首份财報顯示，公司 2022 年實現收入 9.8 億元，同比下降 24%；經調整淨利潤約 2.67 億元，同比減少 32.4%。收入減少主要由于藝人管理業務産生的收入減少 27.5% 至 8.52 億元。
此前，樂華與字節跳動合作推出女子虛拟偶像團體 A-SOUL，杜華也投資了虛拟藝人公司尼斯未來，作爲 A-SOUL 的運營商。但去年，被寄予厚望的 A-SOUL 因 " 中之人 "（虛拟偶像背後的真人）畢業事件翻車，雖然樂華正在推出更多虛拟偶像團隊 " 量子少年 "" 吾音 " 等，但目前沒有一個能複制前者的火爆。
" 每個人不同時期有不同的焦慮，我現在的焦慮是公司上市後業務的多元化。公司的第二增長曲線是虛拟藝人，第三和第四增長曲線又是什麽？" 杜華接受媒體時曾表示。
當第一增長曲線開始放緩，第二增長曲線又被踩下刹車，無怪杜華出手動作更加頻繁。
杜華在抖音開啓了 " 杜華嚴選 " 直播間，不光爲自創品牌 DR.JE 的面膜帶貨，還将樂華投資版圖上的 SEVENCHIC 香氛筆、旗下藝人盲盒、樂華家族演唱會門票等都搬進了直播間。
" 作爲老闆的話，所有的新鮮事物，自己都應該第一個去嘗試。" 杜華依然還是那個 " 狠人 "。
但目前，杜華個人賬号還是以發布個人日常、與藝人的互動爲主，對比楊天真在直播間開情商課、賣自己的新書，杜華在人設打造和語言表現力上尚有差距，她的 70 萬粉絲與楊天真 400 多萬相比，也差了一個量級。
從藝人資源、渠道資源的積累起步，坐擁上市公司的杜華，正在通過投資的方式補上品牌和供應鏈的拼圖，打造一個更大的商業版圖。但這個看似完美的閉環是否能合上，仍需要市場和時間來解答。
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