财聯社 10 月 15 訊（記者 闫軍）10 隻中證 A500ETF 終于在今天迎來了上市，據财聯社記者了解，兩交易所都将爲其舉辦上市活動。"2700 點募集，3200 點建倉 "，已成爲中證 A500ETF 的一個鮮明記憶。
摩根、富國、華泰柏瑞、招商、泰康旗下的中證 A500ETF 在上交所上市，南方、嘉實、景順長城、銀華、國泰旗下的 A500ETF 在深交所上市。200 億增量資金持續入市，10 隻中證 A500ETF 比拼正式進入 2.0 階段。
截至 10 月 14 日，10 隻中證 A500ETF 披露最新淨值，從淨值情況來看，僅華泰柏瑞和南方的兩隻中證 A500ETF 淨值在水面以上，分别爲 1.0086、1.0005，略高于 1，因建倉時間不同、倉位不同等原因，各家淨值表現不一。以泰康中證 A500ETF 爲例，跌幅爲 -4.95%，上市之前沒踏準這波急漲震蕩行情。值得注意的是，各隻産品最新淨值也将是今天上市的開盤參考價。
基金行業觀察博主 " 北漂民工 " 調侃道，成立在 2700，建倉在 3500，上市在 3200，中證 A500ETF 的道路注定比較坎坷。
一句話道盡了中證 A500ETF 的艱難，發行在市場冷得冰點，各家爲完成 20 億的發行目标拼盡券商資源，而還沒來得及建倉，市場已經千點拉升，建倉時間點卻成了槽點，一些建倉動作較慢的産品在國慶節後首個交易日遭到質疑，當不少中證 A500ETF 在國慶節後首個交易日火速建倉入市之時，遭遇巨幅震蕩。
有基金公司深夜組織道歉
" 昨天投訴建倉慢，今天又怨恨建倉快。" 在客戶的投訴與質疑之中，中證 A500ETF 終于上市了。
不過上市前一晚，淨值更新後，已有基金公司深夜組織向客戶道歉，" 因建倉期正值市場震蕩階段（同一交易日出現指數漲停和回調等極端情況），增加了建倉難度，組合也會因建倉時點的略小差異導緻淨值的較大變化，爲此我們深表歉意 "，并表示，在後續運作管理中通過打新、投資精細管理（例如在指數成份股調整時對交易策略進行優化等）來提升組合超額收益。
上述道歉信還指出，盡管近期市場波動較大，但從中證 A500 指數的估值、政策支持和 ESG 篩選等多個角度來看，該标的是具備較高的投資價值，公司也非常看好其發展前景。
最後，該基金公司對一線領導同事們表示感謝，并稱 " 後續團隊一定全力做好售後和客戶陪伴工作，如果有好的建議和意見也希望多多分享指導。" 道歉信言辭懇切，态度真誠。
确實如公衆号 " 楚團長聊聊天 " 所提到的，對于衆多奮戰在一線的券商從業人員而言，淨值表現決定着每位銷售人員的壓力指數，客戶的質疑确将第一指向他們。
投資是考驗耐心的事情，一時的漲跌其實也并不說明什麽，這也是所有投資者都了然的道理，隻是到了具體産品上，往往就一時難淡定。
南方在上市首日抛出自購，多家亮相做市商軍團
南方基金公告稱，于今日運用固有資金 5000 萬元投資旗下權益基金南方中證 A500ET，并承諾至少持有 1 年以上。公司表示，後續将繼續運用固有資金投資旗下權益基金。
南方基金表示，後續将繼續運用固有資金投資旗下權益基金。業内看來，10 隻中證 A500ETF 将于明天集體上市，南方基金在上市之日開啓自購在于釋放對 A 股市場以及旗下産品的信心。
南方基金在上市首日抛出自購方案，不過早在首募階段，包括嘉實基金、景順長城基金已經分别自購了 2 億、1738 萬元。不過，在業内來看，南方的自購無疑預示着公司要在持營階段發力。
除了自購，各家産品增加做市商也在緊鑼密鼓進行中，可見，持營将成爲第二戰場已經毋庸置疑。
在此次中證 A500ETF 上市前，包括國泰、南方、嘉實、銀華等旗下中證 A500ETF 紛紛增加流動性服務商，增加多家做市商有利于提升 ETF 市場流動性和交易效率，目的也是持營階段規模的增加。
值得注意的是，随着 ETF 發展，管理人對做市商愈發重視，滬深兩市流動性服務商的覆蓋率也在持續提升。截至上半年，深市基金市場有 27 家做市商，其中主做市商 18 家，一般做市商 9 家，深市流動性服務商覆蓋的 ETF 數量達 393 隻，覆蓋率爲 99%，較 2023 年初的覆蓋率提升 2%；滬市方面，基金市場共 33 家做市商，其中主做市商 19 家，一般做市商 14 家。今年上半年做市商成交金額占全部做市産品總成交金額的 29%，做市商活躍程度逐年提升，相較于 2023 年的成交金額占比同比增長約 3%。
首募階段獲得機構認可
截至 10 月 8 日，均已建倉，各家對市場判斷不同建倉節奏不一，倉位在 4 成到 9 成不等。
從持有人結構來看，中證 A500ETF 在首募階段獲得機構認可，不僅出現券商、信托、私募、險資等機構身影，更有國資背景的國新投資、外資行巴克萊銀行加入。
截至 10 月 8 日，摩根中證 A50ETF 上市持有人戶數最多的 ETF，爲 2.29 萬戶，國泰中證 A500ETF 投資者超過 2 萬戶，其中個人投資者占比 82.40%，在同期 10 隻産品中排名第二。
國泰基金表示，個人投資者占比較高，一方面體現出該産品更高的普惠性；另一方面也爲産品上市後的表現儲備了較好的流動性和活躍性。
多個業内首次的 ETF
作爲新 " 國九條 " 以來，首批寬基 ETF，中證 A500ETF 從審批設立之初就承擔着曆史使命而來。首先，梳理時間線，這是一隻還沒有發行指數，但是産品已經銷售結束的 ETF，這也是業内首次。
從時間上來看，8 月 27 日中證指數公司宣布中證 A500 指數的發布時間爲 9 月 23 日，9 月 5 日，跟蹤該指數的 ETF 正式申報，9 月 6 日，首批中證 A500ETF 獲批。2024 年 4 月，新國九條提出 " 建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展 "，助力 ETF 審批速度加快，從申報到獲批僅用時一天。
其次，中證 A500ETF 也是公募基金費率改革第二階段降傭之後首次大規模發行寬基 ETF，在沒有過高獎勵、沒有換量等潛規則之下，券商銷售戰鬥力如何？這是一次全新的驗證。
此前财聯社也曾經進行過報道，完成發行目标，背後也是基金公司與券商的努力，整體來看本次發行有兩大标配：
一是基金公司下沉到券商營業部上百場路演。财聯社記者了解到，嘉實基金爲推動發行，組織近百場路演，上個周末，就已經全線推動路演，爲産品順利募集全力以赴。" 同樣的産品，我們直接對着客戶講，那差别還是很大的。" 嘉實人士透露。
摩根資産管理在 9 月 10 日發行首日即組織了産品發布會、線上直播專業解析指數投資價值，在發行期間，零售渠道服務團隊更是面向券商客戶開展了近 300 場培訓路演。
景順長城基金也表示，産品發行期間，公司渠道團隊還面向券商開展了數百場線上線下培訓路演。
二是券結或者托管券商銷售給力。在發行的初期，就有業内人士透露，券商看重與基金公司的整體合作，包括在各方面加強資源互換等。包括提升托管和券結規模、保有規模等，也是券商看重的。
第三，分紅機制上更進一步，高頻分紅、強制分紅 A500ETF 産品各具特色。
華創金融徐康團隊表示，國泰、景順長城以及銀華的 A500ETF 按月度評估分紅。以景順長城 A500ETF 爲例，公告顯示基金管理人可以每月進行評估，在符合基金分紅條件下，可以進行收益分配。華泰柏瑞、摩根、富國、招商、泰康、嘉實的 A500ETF 則按照季度評估。以摩根中證 A500ETF 爲例，在基金合同中規定，每季度最後一個交易日，該 ETF 若相對于其标的指數的超額收益率爲正，将強制分紅，且收益分配比例不低于超額收益率的 60%。招商、泰康、嘉實的 A500ETF 也有類似的強制分紅安排。
在徐康團隊看來，寬基指數 ETF 的分紅安排進一步優化，再次強調産品分紅能力對于持有人體驗感的改善。
摩根資産管理也指出，随着政策的陸續推出，不斷鼓勵上市公司加大分紅次數和力度，推動市場更加重視分紅和價值投資，增強市場的穩定性和投資回報。A 股的紅利時代可期。在此背景下，标的指數成分股的分紅，或将成爲 ETF 獲得超額收益的重要來源之一。而通過基于基金超額收益進行分紅的方式，恰好能把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上，讓基民也切實感受到 A 股市場生态的持續改善，提升投資的 " 獲得感 "，助力實現長期投資。
