中新經緯 11 月 27 日電 題：燃油車庫存同比下降，新能源車進入被動加庫存周期
作者 崔東樹 全國乘用車市場信息聯席會秘書長
庫存周期也稱爲基欽周期。基欽周期屬于經濟周期中的短周期，因此也被稱爲短波周期。乘用車市場的庫存周期也是值得關注的行業健康度影響因素，庫存周期如果沒有與消費周期匹配，其帶來的行業風險也就加大。因此分析行業庫存周期的意義也是較大的。
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根據乘聯會的數據，2023 年 10 月月末全國乘用車庫存 368 萬台，其中廠家庫存 74 萬台，渠道庫存 294 萬台，廠家庫存占比 20.1%，較 2022 年 10 月下降 1.9 個百分點，環比上月下降 0.4 個百分點。
圖 2
從僅生産新能源車的企業的庫存變化特征分析看，2023 年年初庫存 20 萬，年初的庫存保持較好，總體新能源庫存在 2 月後開始持續地上升，目前上升到 10 月末的 38 萬台水平。近期主要增長的是經銷商庫存，這也是經銷模式爲主流進行新能源銷售的結果。
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根據乘聯會的全國乘用車行業庫存的變化，10 月的全國乘用車行業庫存同比下降 1%，因此判斷目前總體行業處于去庫存周期。由于 2022 年 10 月開始的封控加嚴，帶來生産暴增和經銷商零售受阻，因此出現 2022 年的庫存暴增，并帶來持續的庫存高的壓力。
2023 年 10 月的全國主流燃油乘用車行業庫存同比下降 6%，因此判斷目前總體主流燃油乘用車行業處于去庫存周期。由于 2022 年 10 月是車購稅優惠政策的結束前期，因此廠家急迫大量生産燃油車，導緻庫存暴增，而市場被封了，因此高庫存帶來較長時間的痛苦去庫存，并帶來 2023 年 3 月的降價潮。近幾個月的燃油車市場總體處于萎縮的趨勢，因此被動去庫存的慘烈程度是很嚴重的，無論廠家還是經銷商的日子都不好過。
2023 年 10 月的全國新能源乘用車行業庫存同比增長 81%，因此判斷目前總體新能源乘用車行業處于加庫存周期。新能源車的市場高速增長，必然帶來庫存的暴增，目前應該是被動加庫存周期。新能源車市場的參與者增多，尤其是插混車型的競争激烈，導緻庫存壓力急劇增大。目前新能源車的庫存壓力進一步促進競争的激化。 ( 中新經緯 APP )
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