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9 月 26 日晚，香港聯交所信息顯示，菜鳥已正式向港交所提交上市申請，成爲阿裏巴巴 "1+6+N" 分拆之後首個正式進入 IPO 進程的業務集團。菜鳥 IPO 聯席保薦人爲花旗、中信證券和摩根大通。
根據招股書數據，菜鳥集團 2021 到 2023 财年收入分别爲 527.33 億元、668.67 億元和 778 億元，近三年的複合增長率達到 21%。截至 2023 年 6 月 30 日止三個月的總收入爲 231.64 億元。
菜鳥将自己定義爲電商物流公司。2023 财年，菜鳥以跨境快遞和國際供應鏈服務服務費爲主的國際物流收入占 47.4%，略高于國内物流服務收入的 46.2%。
菜鳥在海外市場布局較早，取得了一定成果，因此也将自己定義爲全球最大的跨境電商物流公司，此次 IPO 旨在沖刺全球智慧物流第一股。
按總營收爲計算口徑，菜鳥是中國排名第三的電商物流公司。
國内市場上，菜鳥此前一直都未像京東物流一般，去做很重的基礎物流設施建設與配送，而是将包裹分配給其他物流供應鏈公司。這也讓其在履約配送的速度與質量上，與行業标杆仍有一些差距。
不過在今年 IPO 籌備期，菜鳥也開始 " 加速與加重 "。6 月份，菜鳥正式推出了基于自營業務的菜鳥速遞品牌，其已在超過 300 個城市提供次晨達、次日達及預約配送，9 月份，菜鳥速遞又聯合天貓超市宣布，"1212 半日達模式 " 開城數量爲 14 座國内城市，菜鳥在不斷地摸索更快且更有質量的履約服務。
菜鳥當下的核心優勢仍在海外。按包裹量爲計算口徑，菜鳥已是全球最大的跨境電商物流公司，其 2022 年市場份額爲 8.1%，一家德國物流公司和一家中國物流公司緊随其後，市場份額分别爲 5.5% 和 3.8%。此外，從訂單量來看，菜鳥已經是 UPS、FedEx、DHL 之後，全球的第四大物流公司。
菜鳥在 2023 财年運送了超過 15 億個跨境電商包裹，服務了超過 10 萬個從事跨境貿易的商家和品牌，在中國出口電商物流和進口電商物流領域都是全球第一。菜鳥推出的解決方案，将中國到全球主要國家之間普遍的物流時長從 30 至 60 天縮短至 10 天甚至更短。
更快的跨境配送建立在倉儲、分揀等基礎設施上。招股書顯示，菜鳥已經從最初的技術平台成爲一張全球智慧物流網絡，在戰略位置上直接建設和運營一批關鍵性設施，包括 2 個綜合電商物流樞紐（e-Hub）、1100 多個總面積約 1650 萬平方米的倉庫，并在全球有 380 多個物流分撥中心。
菜鳥招股書寫到，" 具有強大全球端到端能力的中國領先電商物流公司處于有利位置，能夠參與并推動全球電商物流市場的演變與增長 "，伴随着跨境電商的興起，以及中國物流企業建構的能力，這被菜鳥認爲是一個很好的市場機會。
就在同步發招股書的 9 月 26 日，菜鳥即同速賣通宣布上線 " 全球 5 日達 " 國際快遞快線産品，這讓跨境電商步入 " 全球 5 日達 " 時代。
在阿裏巴巴 "1+6+N" 變革後，各個集團或公司成爲高度獨立的經營個體，例如國内淘天集團是菜鳥最重要的客戶，但在部分選擇上淘天也可以選擇更具性價比的物流服務。在海外領域，菜鳥和阿裏國際數字商業集團互爲最重要客戶，雙方分别去競争海外物流和海外商業。
招股書同時提及了幾項重要數據，2021 至 2023 财年，菜鳥集團來自最大客戶阿裏巴巴的收入分别爲 154 億、206 億、219 億，分别占據菜鳥集團總營收的 29.2%、30.8% 和 28.2%，也即菜鳥集團仍高度依賴于阿裏系電商，這是菜鳥的優勢也在另外一個角度被看成是風險。
在以 38.78 億元購買到阿裏巴巴持有的申通公司 25% 股權之後，菜鳥也表示，未來對物流公司的并購也是戰略的一部分，" 我們計劃繼續在中國及全球有選擇性地尋求戰略合作、投資和收購機會，這将加快我們全球網絡的建設 "。
今年 6 月份，在 2023 全球智慧物流峰會上，蔡崇信首次以菜鳥集團董事長的身份出席并講話，他提到，" 商業全球化的前提是物流全球化，這件事足以令我們爲之興奮和奮鬥。菜鳥會立足中國根基、着眼全球市場，持續構建全球化的物流網絡 "。
在更大意義上，菜鳥的上市進程，或許并不會讓其投入過多精力于國内市場繼續内卷，而是更多地投入到國際物流市場上，更多地參與跑馬圈地的海外電商物流角逐之中。
