财聯社 11 月 29 日訊（編輯 史正丞）在美國市場過節放假的周四，一場引發金融市場動蕩的風暴正在法蘭西上空盤旋。
由于市場擔心法國巴尼耶政府可能會在緊縮預算案的談判中崩潰，法國十年期國債收益率首次短暫壓過了希臘的十年期國債收益率，随後又稍稍回落。
（希臘（綠線）、法國（紅線）十年期債券收益率周線圖，來源：Tradingview）
從時間表上來看，留給巴尼耶的時間并不多了。
向極右翼讓步
今年 9 月才成爲法國總理的巴尼耶爲何這麽快就陷入如此境地？這要從今年法國倉促舉行的大選說起。
法國國民議會在今年 7 月的選舉過後，分裂成了三個政見差别巨大的集團：席位數量最多但未能進入政府的左翼聯盟 " 新人民陣線 "、執政黨聯盟 " 在一起 "，以及以 " 國民聯盟 " 爲首的極右翼黨團。
所以從巴尼耶上台的第一天起，就面對着混亂的局面：左翼聯盟不斷高呼要發動彈劾，極右翼則成爲 " 裁判員 " 的角色，牢牢握着巴尼耶政府的命脈。
最新的矛盾圍繞着法國 2025 年的财政預算案全面爆發。對于巴尼耶一方提出的 600 億歐元增稅、削減開支政策，勒龐明确表示反對。市場也在擔心，巴尼耶可能會被迫動用憲法條款在沒有議會投票的情況下通過預算——但這在程序上也勢必會招來左翼聯盟發起的不信任投票。一旦勒龐決定與左翼聯手，巴尼耶政府将被推翻。
正因如此，巴尼耶已經被迫向 " 國民聯盟 " 做出妥協，但極右翼認爲他做得還不夠。
根據周四的最新消息，在巴尼耶同意放棄在财政案中提高電力稅後，" 國民聯盟 " 主席喬丹 · 巴爾德拉在社交媒體上宣布 " 勝利 " 的同時，強調 " 還有其他紅線存在 "。
巴爾德拉表示，巴尼耶需要放棄減少醫保藥物報銷的計劃，同時暫停設立新的稅種或提高稅率。他還需要從明年 1 月 1 日起将養老金與通脹挂鈎，并對移民和犯罪采取更嚴格的政策。
目前并不清楚巴尼耶政府是否會全盤接受這樣的提案，但是左翼聯盟已經提出最快将在下周提交不信任投票。所以，留給巴尼耶争取 " 國民聯盟 " 支持的時間已經所剩無幾。進一步的妥協意味着法國财政赤字的進度将會放慢。今年法國的财政赤字預期将超過 GDP 的 6%，遠高于歐盟的 3% 限制。
财長駁斥：法國不是希臘
大概是因爲周四鋪天蓋地的報道都拿 " 法國國債收益率超過希臘 " 作爲标題，法國财長安托萬 · 阿爾芒也公開駁斥了試圖将法國經濟和希臘進行比較的說法。
他強調："法國不是希臘，法國擁有 ... 遠遠優于希臘的經濟和人口實力。"
法國财長也放松立場稱，預算案仍然可以進行 " 負責任的合作改善 "，以避免國家跳入 " 預算和财務的未知領域 "。
但毫無疑問，債券投資者給出的定價，已經明确将法國列入歐元區風險較高借款人的行列。紐約資管巨頭 BNY Investments 的高級策略師 Geoff Yu 表示，數據顯示，在截至本周二的五個交易日内，法國政府債券市場經曆了兩年來最嚴重的抛售。
