11 月 16 日，阿裏巴巴集團發布 2024 财年第二季度業績公告。财報顯示，本季度阿裏巴巴收入爲 2247.90 億元（308.10 億美元），同比增長 9%。經調整 EBITA 同比增長 18%。歸屬于普通股股東的淨利潤爲 277.06 億元（37.97 億美元）。
與财報同時公布的還有兩個令人震驚的消息，阿裏巴巴不再推進雲智能集團的完全分拆，同時，盒馬鮮生的首次公開募股計劃暫緩。阿裏劃時代 1+6+N 分拆之後，多個子集團被寫上分拆上市及外部融資的計劃表，如今架構劇變，加上随之傳來的馬雲減持阿裏股票的消息，爲這個身負千億美元市值的大企業蒙上了一層疑雲。
阿裏雲刹車
今年 3 月，阿裏宣布啓動 "1+6+N" 組織變革，阿裏雲智能成爲六大子集團之一。5 月 18 日，時任阿裏董事會主席兼 CEO、阿裏雲智能董事長兼 CEO 張勇發全員信，計劃在未來 12 個月将雲智能集團完全分拆并上市，同時引入外部戰略投資者。
11 月 16 日，阿裏在最新的财報中宣布，鑒于多方面不确定性因素，不再推進雲智能集團的完全分拆。在當晚的财報電話會上，阿裏集團董事會主席蔡崇信、阿裏 CEO 吳泳銘、淘天集團 CEO 戴珊等多位高管參會，但未正面回應阿裏雲分拆上市計劃是暫停還是永遠取消。
阿裏集團 CEO 吳泳銘稱，阿裏巴巴集團将在阿裏雲的戰略方向上保持長期堅決投入，同時雲智能集團仍會繼續保持獨立公司運作，采取董事會授權的 CEO 負責制。
在财報中，阿裏透露了不再推進雲智能集團完全分拆的理由，阿裏巴巴稱美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制，給雲智能集團的前景帶來不确定性。阿裏巴巴認爲，雲智能集團的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值，因此決定不再推進其完全分拆，而是會面對不确定的環境，專注建立雲智能集團可持續增長的模型。
2022 年，阿裏明确将消費、雲計算、全球化升級爲三大戰略，其中雲計算的重要性已經被提升至集團的第二位。
蔡崇信在今年 9 月正式接任阿裏集團董事會主席，他表示，當時想做阿裏雲的完全分拆，是想通過所謂金融工程的方式，顯現出該業務的真正價值，那時阿裏雲所處的大環境，整個運營可預測，可以很透明地向投資人展示該業務的增長态勢，" 如今大環境發生變化，現在我們不再通過金融工程，而是通過進一步的投資來顯現雲業務的價值，未來會尋求提高它的增長，包括收入和利潤。"
值得一提的是，11 月 12 日，" 雙十一 " 購物節後的第二天，" 阿裏雲盤崩了 " 的消息一度沖上微博熱搜，故障範圍涵蓋阿裏雲、阿裏雲盤、淘寶、天貓、閑魚、餓了麽、釘釘、CSDN 圖床、語雀等一系列阿裏系應用，其中釘釘等應用直接無法打開，淘寶、天貓、閑魚等則是交易系統故障。經過三個多小時的搶修後，官方才宣告受到影響的雲産品均已恢複。
而在不久前的雲栖大會上，阿裏巴巴集團主席蔡崇信指出，目前中國 80% 的科技企業和一半的大模型公司都跑在阿裏雲上。
盒馬求變
财報中稱，盒馬的首次公開募股計劃暫緩，阿裏正在評估确保成功推進項目實施和提升股東價值所必須的市場狀況和其他因素。對于更具體的原因，阿裏和盒馬方面都沒有透露。
零售電商行業專家、百聯咨詢創始人莊帥表示：" 盒馬屬于新零售實體店業态，主要競争對手是永輝超市、物美超市以及山姆會員店等實體商超及付費會員店業态。" 根據阿裏 2023 财年數據，門店數量超過 370 家的盒馬鮮生營收超過 550 億元，門店數量超過 370 家的盒馬鮮生營收超過 550 億元，而去年大陸僅有 42 家門店的山姆營收就有約 660 億元。侯毅也曾表示，" 目前國内自有品牌的開發能力、上新速度，整個體系是不完美的，包括我們的供應鏈體系、極具價格競争力的采購體系都是短闆。"
作爲阿裏新零售概念的承載者，盒馬從一誕生就備受矚目。2022 年，連虧 7 年的盒馬開始盈利（并未整體盈利）。市場均認爲，盒馬或将成爲今年阿裏啓動 "1+6+N" 組織變革後，首個獨立上市的業務集團。
根據阿裏 2023 财年數據，盒馬線上交易貢獻超過 65%，線下客流和訂單整體并沒有太多提升。爲了進一步提升自身競争力，10 月 13 日盒馬從線下門店開始，把 5000 多款商品在線下的價格下調 20%，其中涉及乳制品、餅幹、方便速食、水飲、洗護産品和冷凍肉禽水産等主要品類商品，還将從标準門店的 SKU 數量從 8000 個直接下降到 5000 個。
馬雲急于"套現"？
11 月 16 日，美國證券交易委員會（SEC）披露的兩份 144 表格顯示，馬雲家族信托全資擁有的 JC Properties Limited 和 JSP Investment Limited 拟于 11 月 21 日出售阿裏巴巴創始人股份，均爲 500 萬股美國存托股份（ADS），按美東時間 11 月 15 日阿裏巴巴 87.070 美元 / 股計算，此次減持股票共涉及股票市值 8.707 億美元。受此消息影響，阿裏巴巴美股和港股都出現較大跌幅。
據藍鲸财經、第一财經報道，針對馬雲家族信托計劃減持阿裏巴巴創始人股份，馬雲辦公室律師明确回複記者稱，這次披露的出售計劃是一個遠期規劃。該計劃目前沒有發生實際減持。他進一步強調，馬雲堅定看好阿裏，當前股價遠低于阿裏實際價值，仍會堅定持有阿裏股票。
總結
重磅消息連環放出，無異于平地驚雷，讓人對阿裏的分拆計劃能否繼續進行存疑。身處多事之秋，掌舵不久的阿裏 CEO 吳泳銘稱，阿裏将梳理既有業務的戰略優先級，定義核心業務與非核心業務。對于核心業務，将保持長期專注力和高強度投入，确保産品始終緊跟用戶需求去叠代進化，保持長期生命力和競争力；對于非核心業務，則将通過多種資本化方式，盡快實現資産價值。
面對依舊在轉變過程中的阿裏集團，吳泳銘在業績會上表态說，成功的科技公司必須具備穿越科技周期的能力，任何産品都不存在長期的護城河。
