今年黃金價格屢創新高，與此同時，白銀價格也出現了上漲，分析人士認爲，白銀供應趕不上需求增長的情況将繼續存在，今年年底銀價可能會漲到每盎司 40 美元或更高。
近 30 年來一直爲投資者提供黃金價格、研究和信息的網站 GoldSeek.com 的總裁兼創始人彼得 · 斯皮納 ( Peter Spina ) 認爲，從基本面來看，多種因素将推動白銀出現 " 融漲 "。
斯皮納說：" 在金價不斷創下新高的同時，白銀的購買壓力也在增加，白銀已經連續第四年出現供應短缺的情況。" 世界白銀協會 ( The Silver Institute ) 預測，在 2021 年、2022 年和 2023 年出現供應短缺之後，2024 年全球白銀總供應量接近 10.04 億盎司，而總需求量爲 12.19 億盎司。
周一，紐約商品交易所 12 月交割的白銀期貨結算價上漲 66.1 美分，至每盎司 33.895 美元，漲幅 2%。道瓊斯市場數據 ( Dow Jones Market Data ) 顯示，從交投最活躍的 12 月期貨合約來看，白銀期貨結算價有望創下 2012 年 11 月 29 日以來的最高水平。今年迄今爲止，12 月交割的白銀期貨價格上漲了約 41%。
今年白銀期貨跑赢黃金期貨
斯皮納說：" 銀價的上漲正在獲得更多投資者和投機者的關注，這意味着銀價接下來會大幅上漲，可能在年底之前達到每盎司 40 美元以上。"
白銀期貨結算價曾在 1980 年 1 月 17 日達到 48.70 美元的曆史高點，1980 年 1 月 18 日曾創下 50.36 美元的盤中曆史高點。
黃金的上漲一直是投資者的關注焦點，周一盤中，金價觸及每盎司 2755.40 美元的曆史新高，斯皮納指出，金價上漲讓 " 銀價看起來便宜 "。
12 月交割的黃金期貨結算價周一報每盎司 2736.40 美元。
斯皮納指出，白銀 " 在很長一段時間内表現一直落後，讓許多投資者感到沮喪，黃金類股票和白銀類股票也是如此，不過，這種持續了很長時間的沮喪情緒正在消退。"
斯皮納還指出，礦商股非常值得買入，它們的利潤率正在大幅增長，股價表現卻較爲落後，與此同時，此類股票的成交量很低，該領域沒有獲得投資者的關注。
跟蹤在費城證券交易所上市的貴金屬礦商股走勢的費城金銀指數 ( Philadelphia Gold and Silver Index ) 今年上漲超過 30%。
不過，白銀價格和白銀類股票的表現相對落後，斯皮納認爲，這意味着它們 " 全力追趕的階段已經開始 "，他還指出，正如他過去曾看到的情況那樣，" 投資者持續多年的沮喪情緒轉眼間可能就會消散。"
斯皮納說，黃金類股票和白銀類股票的融漲階段看起來已經開始，正如預期中的那樣，銀價将突破關鍵阻力位，金銀比将大幅下降，當出現這些現象時，就是銀價上漲速度加快的時候。
截至周一，買入 1 盎司黃金需要近 81 盎司白銀，根據 CMC Markets 的數據，在現代曆史上買入 1 盎司黃金平均需要大約 55 盎司白銀，目前較高的比率表明，白銀有機會跑赢黃金。
斯皮納認爲，銀價朝 40 美元或更高上漲更多代表的是 " 貨币利益 "，而非經濟前景的迹象。
他說，白銀正在 " 跟着黃金走 "，投資者意識到，白銀四年來的結構性供應短缺 " 不會在價格不走高的情況下自行解決 "。
斯皮納同時指出，在朝 40 美元以上上漲的過程中，如果銀價回落，投資者不要感到過于意外，他說：" 這個過程中的波動性将非常高，會出現大幅回調的情況。"
斯皮納認爲，目前來看，銀價将在 30 美元左右獲得 " 堅實支撐 "。
* 英文版見 2024 年 10 月 21 日報道 "Silver ’ s scarcity factor is helping it catch up to gold ’ s record run"。
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本文來自微信公衆号 " 巴倫周刊 "（ID：barronschina），作者：邁拉 · P · 賽豐，編輯：郭力群，36 氪經授權發布。
