文 | vb 動脈網
曾被認爲小衆的女性健康管理賽道，開始逆襲！
近日，成立于 2016 年的女性健康管理企業 Flo Health 宣布獲得 2 億美元 C 輪融資，投資方爲 General Atlantic（美國泛大西洋投資集團 ），後者爲管理資金規模達 140 億美元的知名私募基金。
此輪融資後，Flo Health 估值已達到 10 億美元，成爲該領域首家獨角獸，振奮行業信心。
要知道，女性健康管理賽道在前幾年掀起過一陣資本熱潮，包括國外的 Pivotal Ventures、Maven Clinic，以及國内的美柚、大姨媽等企業都拿下過大額融資。但一段時間過後，相關企業的聲量逐漸變低，部分企業後續融資停滞或多次沖擊 IPO 無果，行業面臨不小挑戰。
在此背景下，Flo Health 能拿下大額融資，究竟講出了怎樣的新故事？
此外，動脈網也觀察發現，近幾年下場到女性健康管理賽道的創業企業絡繹不絕，例如國外的 FemTec Health、Tia、Oova、Ava Women、Teal Health 等，以及國内的壹生檢康、微新醫療、品嘉健康、恩視微、明蘭世迦等。
企業持續入局背後，又透露了行業哪些新趨勢？
接下來，本文将嘗試回答上述問題。
女性健康管理賽道首個獨角獸，如何 " 煉成 "？
談起 Flo Health 的業務模式，其實與國内的美柚、大姨媽非常類似。
在創業早期，Flo Health 爲用戶提供的是一款運用 AI 精确預測月經周期的軟件，用戶可以通過 Flo Health 記錄其月經周期、運動狀況、飲水程度、避孕措施、情緒、疼痛等 50 多項内容，并運用 Data Science 和 AI 技術給出相對應的解決方案、個性化的内容與服務。
後續發展過程中，Flo Health 不滿足于經期記錄與預測，而是不斷将服務擴展到女性從月經開始到懷孕、更年期，直至絕經的全生命階段。
從 APP 的界面看，Flo Health 現包含三大闆塊，一是經期跟蹤及預測，二是排卵追蹤，三是孕期管理與追蹤，具體功能如下：
○ 經期跟蹤及預測：該闆塊主要是讓用戶能更好地了解自身經期狀況，對此，Flo Health 提供了月經周期記錄、預測的功能，并提醒荷爾蒙變化相關信息。
○ 排卵追蹤：該闆塊主要是用 AI 通過經期等數據預測用戶的排卵時間，給到排卵和生育相關的指導，以及提供懷孕前相關的健康知識。
○ 孕期管理與追蹤：該闆塊是當用戶發現懷孕後，可通過 Flo Health 學習懷孕期間應該了解的知識，并給出個性化建議，以幫助用戶更好地度過孕期和産後階段。
▲ " 一款應用，服務一生 " —— Flo Health 功能介紹 圖源：企業官網
要滿足上述功能，就需要保證健康知識的專業性。對此，Flo Health 官網提到，其目前已擁有 120 多名醫生和健康專家提供相關内容或進行審核。
值得一提的是，Flo Health 考慮到用戶對隐私的敏感，還專門在平台設置了線上匿名讨論社區，讓用戶能放心聚焦自己感興趣的女性健康話題，給出真實的經驗，從而幫助到更多人。同時，Flo Health 在 2023 年推出了"Flo for Partners" 服務，使用戶能與伴侶共享自己的生理周期，一起了解更多女性健康知識，從而讓伴侶能更好照顧彼此。
在商業模式上，Flo Health 并未突破傳統社區或工具類 APP 的變現方式，核心是聚攏海量的精準用戶，要麽在平台上打廣告收取 B 端廠商的錢，要麽通過訂閱或會員服務收取 C 端的錢，亦或是自己親自下場賣貨。Flo Health 的選擇是後兩者。
首先，在聚攏海量精準用戶層面，Flo Health 已經取得不俗成績。據公司透露，截至今年 6 月，該平台已覆蓋美國四分之一的女性，月活用戶達 7000 萬。其中約 50% 的用戶來自美國，另外一半則主要分布在英國和歐盟。
再者，在商業變現層面，訂閱服務是 Flo Health 的主營業務，主要爲用戶提供 " 症狀檢查器 "" 健康助理 " 等免費版本以外的新功能，目前平台已有接近 500 萬的付費訂閱用戶。在訂閱價格上，Flo Health 不算太高，以中國區爲例，訂閱服務價格大約爲每月 43 元，年度訂閱爲 216 元。
龐大的付費人群讓 Flo Health 在近兩年迎來營收的強勢增長：由 2022 年 3500 萬美元營收增長 220% 至 2023 年的 1.12 億美元營收，預計 2024 年将達到 2 億美元以上營收，保持 50% 以上增長率。
正是基于良好的盈利預期，Flo Health 的得以受到資本青睐，并獲得此次 2 億美元 C 輪融資，跻身獨角獸行列。本輪融資完成後，Flo Health 會繼續加大用戶覆蓋量，特别是提升在更年前期和更年期女性群體裏的滲透率，以及增強 AI 能力。
開始逆襲，小衆的女性健康管理賽道機會在哪？
" 她經濟 " 一直是這幾年商業社會的熱點。
根據最新人口普查數據顯示，我國 20-60 歲女性消費人口數量約爲 5 億人，作爲 " 買買買 " 的絕對主力，以女性消費爲主的 " 她經濟 " 市場已突破十萬億關口，特别是對自身健康的關注提升，女性在自身健康方面的支出持續增長，催生出一個巨大的女性健康管理市場。
但水大，并不見得魚大。目前，市場上尚未出現百億市值的女性健康管理企業。據一家美元基金的投資副總裁此前告訴動脈網，經期管理等是女性健康領域比較成熟的賽道，但這隻是整個大市場裏很小的一部分，女性健康領域有待挖掘的空間還很多。
那身處其中的企業們，如何打開市場更大的想象空間？根據動脈網與行業人士的交流，從單點向女性全生命周期健康管理邁進是關鍵。此次成爲獨角獸的 Flo Health 便是如此。
對此，動脈網對女性全生命周期健康管理進行了粗略劃分，大緻概括爲嬰幼兒期、青春期、成年期（包含孕産期）、更年期、老年期 5 個階段。
▲女性全生命健康周期健康管理示意圖 動脈網制圖
具體來說，女性從嬰幼兒期到青春期，再到懷孕、生産，然後邁向更年期，以至老年期，由于體内激素變化，會在心理和生理方面帶來不小挑戰，當中包括月經紊亂、盆底功能障礙、不孕症、不育症、抑郁等一系列問題，在這些階段，她們需要保養和維護自己的身體與身心健康。因此，" 全生命周期健康管理 " 的理念在女性群體中變得越來越受重視。
" 不過，問題在于，一家企業要實現全鏈條的健康管理在當下仍是難事。一是跨越的時間周期太長，服務容易跟不上；二是成本太重，難以構建合理的商業模式。" 一位資深醫療行業投資人告訴動脈網。
所以，目前近幾年行業内誕生的創新企業們在路徑選擇方面，更多的是基于自身企業禀賦，從擅長的業務出發，再圍繞女性成長的各個階段适當展開相對應的業務。也就是說，步子可以先走，但不會邁得太大。
▲數據來源：天眼查及公開資料 動脈網制圖
在這些企業中，動脈網大緻将它們劃分爲三種類型。
第一種是從互聯網平台的思路出發，以經期管理等細分場景爲入口，構建女性全生命周期健康管理的服務體系。該方向的企業有前文提到的 Flo Health，以及 FemTec Health、Tia、FitTime 睿健時代、大姨媽、美柚等。
以 FemTec Health 爲例，其是由 Livongo 創始人 Angelides 博士于 2020 年創辦，主要以數字化爲出發點，構建了 BiomeAI 平台。據官網介紹，BiomeAI 平台會選擇更适合與數字化結合的女性健康管理相關功能，目前已覆蓋女性專科護理、健康預防、生殖護理、性健康、心理健康、美容和慢病管理等女性健康領域。
從商業邏輯來看，BiomeAI 平台有兩大主要功能，一是通過相關設備搜集并分析女性健康數據，二是在數據基礎上構建預測模型，從而爲女性持續提供個性化全方位的健康服務和産品。
再看成立于 2017 年的 Tia，該企業最先從聊天助手出發，專注于幫女性用戶解答有關節育和性健康的問題。憑借良好的問答體驗，聊天助手用戶數激增，針對此，Tia 招募大量的健康咨詢師，以更好滿足用戶咨詢需求。
爲了能滿足更多女性對健康管理的需求，2019 年，Tia 開啓自建診所之路，以構建線上線下的行業模式，并于紐約市開設了第一家實體診所——該診所配備了一個由 15 名醫生、醫師助理、注冊護士、治療師和其他醫療保健提供者組成的團隊，随後又擴張到洛杉矶、鳳凰城、舊金山等地。據 Tia 官網，無論是治療尿路感染、骨盆疼痛、偏頭痛、甲狀腺疾病、不孕症、多囊卵巢綜合征，還是想要置放宮内節育器，Tia 都有相關醫生。
▲ Tia 爲女性用戶提供線上線下多方位服務 圖源：企業官網
另一種是從醫療器械研發的角度出發，企業圍繞某個類别打造完整的女性健康管理解決方案，從而更好地滿足女性患者篩診治各個方面的需求。現階段，已有微新醫療、深圳德佳智聯、聚禾生物等企業在該方向上布局。
比如創立于 2021 年的微新醫療基于婦科場景的臨床痛點，打造了從陰道到宮頸，再到宮腔、輸卵管等全棧經自然腔道的産品，完成了從診斷用的便攜式陰道、免擴宮宮腔鏡，到光動力、能量手術平台、電動手術工具，再到集成液體管理系統的全線産品覆蓋。
又比如深圳德佳智聯，其專注于國内家庭産後康複領域，并構建了國内首個智能産後康複系統，旗下品牌有 " 麻麻康 "" 麽麽康 "" 媽媽的支點 "" 德佳教育 " 等。其中，" 麻麻康 " 是屬于智能産後康複品牌，産品有盆底肌評估、盆底肌康複與訓練、腹直肌分離康複、子宮複舊、産後排尿、經期鎮痛、腰背鎮痛、泌乳啓動、乳腺疏通、乳房保養、分娩體驗、備孕調理、生殖私密等功能，且可通過一對一遠程醫療服務體系，爲用戶提供醫療咨詢、評估報告解讀、個性化康複方案定制等服務。
還有一種是從居家檢測着手，圍繞女性全生命周期健康管理及家庭健康管理需求提供整體解決方案。目前有壹生檢康、品嘉健康、仁度生物、慈雲鴿醫療等企業在該方向上布局。
以成立于 2021 年的創新企業壹生檢康爲例，該企業從聚焦女性内分泌系統出發，提出 " 一次檢測，終身管理 " 的理念，并在行業中首次提供了全生命周期的女性内部抗衰健康管理服務閉環。詳細來看，壹生檢康爲用戶提供内分泌居家檢測，從而讓女性用戶不用離家就能獲得檢測結果，既節省時間，也節約了醫院醫療資源。随後，基于醫學檢驗實驗室提供精準的體外檢測技術，再結合大數據與人工智能，壹生檢康爲用戶建立 " 一生更新 " 的雲端健康監測與個性化的報告解讀，從而構建起女性卵巢健康居家檢測及數字健康管理閉環。
從上述多個案例可以發現，當下布局的新銳企業們，在理念上更偏重女性健康全生命周期管理，并通過單點突破（Flo Health 從經期管理着手，壹生檢康從女性内分泌系統出發，微新醫療圍繞生殖健康，FemTec Health 以數字化平台爲圓點），再結合優秀的檢測類等産品，以及 AI 等新技術，讓健康管理能在更多場景真正落地。
" 與傳統的女性健康管理企業不同，當下新創立的企業更重視系統性的解決方案，特别是從篩到診的全流程，以及用戶行爲數據的積累，這得益于居家檢測技術的突破，以及互聯網人才的加入，行業擁有了新增量。" 上述行業投資人表示。
行業迎高速發展，但仍有不少痛點、堵點
女性健康管理賽道正迎來高速發展期。
從供給端看，當下布局該賽道的企業如雨後春筍，正爲行業帶來更多解決方案；從需求端看，女性健康全生命周期管理正在受到用戶更多的重視。在供需合力下，市場機會無限。
與此同時，政策端也在助推這一趨勢。2021 年 9 月，國務院印發《中國婦女發展綱要（2021 — 2030 年）》，将 " 婦女全生命周期享有良好的衛生健康服務 " 作爲主要目标之一，呼籲關注女性的健康需求，确保女性獲得高質量、有效率、可負擔的醫療和保健服務。
不過，女性健康管理賽道創業雖前路光明，但也道阻且長，行業仍有不少痛點、堵點。
一來，女性全生命周期健康管理還處于起步階段，相關企業能否在女性用戶的各個階段提供真正有效的具有針對性的健康服務還有待時間考驗。
二來，女性用戶及整個社會的意識還有待提高。這是在于，由于男女生理差異，女性很多特有疾病在外人看來是神秘的、污名化的，從而導緻這些疾病對女性的影響可能無法被感知和被理解，以至于不少女性的病情被耽誤，最終惡化。
此外，随着數字技術的加持，通過數據分析、預測來爲女性用戶提供更長周期的服務已經成爲不少女性健康管理企業的标配，但沉澱于平台裏的用戶數據如何獲得嚴密保護，且能保證企業不濫用，亦成爲行業重要挑戰。
挑戰背後即是機遇，相信後續随着入局企業逐漸解決上述問題，行業勢必迎來更好、更快的發展。
當然，這裏的大前提是，需要企業擁有一顆長遠紮根女性健康管理賽道并服務好女性用戶的心。
