【南鋼股份：中信集團拟入局争奪南鋼】
近期，南鋼股份股權轉讓事宜引起市場廣泛關注。南鋼股份董秘唐睿在 3 月 31 日的業績說明會上針對股權事項表示，3 月 14 号，複星系公司與沙鋼集團和下屬的沙鋼投資共同簽署股權轉讓協議，複星系公司準備将持有的南鋼股份控股股東南京鋼聯 60% 的股權出售給沙鋼集團旗下的沙鋼投資。在同一天，複星系公司向南京鋼聯的另一方股東南鋼集團發出了優先購買權的通知函。根據公司法以及南京南鋼鋼鐵聯合有限公司的公司章程規定，同等條件下南京鋼聯的股東南鋼集團擁有上述轉讓交易的優先購股權，南鋼集團應該在接到書面通知之日起 30 日内答複。但南鋼集團是否行使前述的優先購買權尚存不确定性，公司将根據相關事項的進展及時披露相關情況。"
4 月 2 日晚間，複星國際、南鋼股份同時公告，中信集團旗下新冶鋼拟 135.8 億元增資南鋼集團（持有南京鋼聯 40% 股權）。增資完成後，新冶鋼将持有南鋼集團 55.25% 股權，成爲南鋼集團控股股東。
點評：截至 2022 年 9 月底，南京鋼聯總資産爲 825.52 億元，淨資産爲 372.18 億元，資産負債率爲 54.92%。2021 年，南京鋼聯實現營業收入 776.14 億元、淨利潤 46.96 億元；2022 年前 9 個月實現營業收入 529.2 億元、淨利潤 20.48 億元。南鋼股份是南京鋼聯的核心資産之一，公司于 2000 年上市，2022 年實現營收 706.67 億元、淨利潤 21.61 億元。
對于此次股權争奪戰，一位鋼鐵行業人士分析稱，沙鋼集團是國内最大的民營鋼企，其粗鋼産量在國内僅次于寶武和鞍鋼，具備民營企業靈活高效的運行機制。中信集團旗下擁有中信特鋼，該公司是我國最大的優特鋼材生産基地，具備高端鋼材技術實力。" 無論最終誰拿下南京鋼聯，都将進一步提高我國鋼鐵産業集中度，有利于形成行業發展合力、提高原材料對外話語權等。" 南鋼股份目前有一隻存量債券，規模 5 億，将于今年 5 月 27 日到期。
【福建陽光集團：公司及其合并範圍内子公司涉及重大訴訟 ( 仲裁 ) ，合計金額 6.1 億元】
福建陽光集團有限公司公告，公司及其合并範圍内子公司作爲被告涉及的金額較大（單筆金額超過 1000 萬元）的五起案件，目前三起進入一審階段，兩起已經進入執行階段。五起案件金額合計約 6.1 億元。公司近三年還有 10 條失信被執行人記錄。
點評：福建陽光集團自 2022 年 2 月 24 日出現首次債券違約以來，目前已涉及 10 隻債券違約，金額共計 35.8 億元。
福建陽光集團曾在 2023 年 2 月 24 日發布公告稱，"21 福建陽光 SCP001"、"21 福建陽光 SCP002"、"21 福建陽光 SCP003"、"21 福建陽光 SCP004" 此前已違約。公司已通過處置資産、請求金融機構及政府支持等措施積極自救。但受宏觀經濟環境、金融行業監管環境、新冠疫情及子公司受房地産行業前期政策調控和銷售仍未回暖等多項因素的不利影響，公司仍面臨階段性的流動性問題。公司仍在與持有人溝通展期事宜，争取獲得持有人的理解。
目前，福建陽光集團無境内存續債券，還有 9 隻中資美元債，金額共計 11.89 億美元。
東方金誠自 2021 年下半年起對福建陽光集團的評級從 AA+ 一路下調至 BBB。2023 年 1 月 3 日，東方金誠公告，福建陽光集團 2021 年度審計報告尚未出具，亦未提供經營資料、補充财務資料等評級所需關鍵資料，東方金誠決定終止對福建陽光主體及及相關債項的信用評級。
另據 2 月 24 日銀行間市場交易商協會自律處分信息顯示，由于未按期披露 2022 年三季度财務報表等多期财務信息、未及時披露 "21 福建陽光 SCP001"、"21 福建陽光 SCP004" 未按期足額兌付事項等原因，福建陽光集團被予以嚴重警告處分。同時，福建陽光集團存在債務融資工具違約情況，屬于應當從重或加重處理的情形，暫停其債務融資工具相關業務 1 年。
【中航産融：重要子公司受到債券業務自律處分】
中航工業産融控股股份有限公司公告，本公司重要子公司中航國際融資租賃有限公司作爲發行人，存在以下違規行爲：一是 "18 中航租賃 MTN001BC"13 億元募集資金全部未按約定用途使用，發行人未提前披露募集資金用途變更公告。二是中航國際未在首次發行債務融資工具時披露其信息披露事務管理制度的主要内容。交易商協會對公司作出通報批評的債券業務自律處分。
點評：中航工業産融控股股份有限公司 ( 簡稱 " 中航産融 " ) 于 3 月 15 日披露 2022 年年度報告。2022 年，中航産融歸屬于上市公司股東的淨利潤同比驟降超過六成，多家控股子公司營業收入和淨利潤同比雙降。
中航産融是中國航空工業集團有限公司控股的金融控股類上市公司，主要通過下屬中航租賃、中航信托、中航證券、中航财務、中航期貨等控股子公司經營相關業務。具體來看，2022 年中航證券實現淨利潤 5.50 億元，同比下降 32.04%。中航财務實現淨利潤 5.61 億元，同比下降 14.65%。中航租賃實現實現淨利潤 20.27 億元，同比增長 1.82%。中航信托實現淨利潤 8.18 億元，同比下降 51.28%。中航期貨實現淨利潤 276.81 萬元，同比下降 63.63%。
對于部分經營業績指标下降，中航産融表示，主要系 2022 年在美聯儲加息、國際形勢動蕩等多重因素影響下，金融市場行情出現巨大波動，公司相關金融資産的公允價值變動損益較上年同期有所下降。同時，公司旗下信托公司、證券公司、财務公司受到市場行情波動等影響，經營業績較上年同期有所下降。
截至 2022 年末，公司資産負債率 86%，總負債 4205 億元，其中流動負債 3180 億元，主要是吸收存款與同業存放 2066 億元。公司存量債券 17 隻，規模 208.49 億元，一年内到期 57 億元。
大公國際評價，2022 年以來，受權益市場波動影響，公司投資業務承壓。公司負債總額繼續增長，且短期有息債務占比較高，存在一定的短期償付壓力。
【越秀房托：标普确認 "BBB-" 長期發行人信用評級，展望維持 " 負面 "】
标普已确認越秀房地産投資信托基金 ( 簡稱 " 越秀房産信托基金 "、" 越秀房托 "，0405.HK ) 的長期發行人信用評級爲 "BBB-"。負面展望反映了越秀房産信托基金實施恢複信用指标的計劃可能慢于标普預期。
點評：标普确認此次評級，是因爲标普認爲在未來 12-24 個月，越秀房産信托基金的去杠杆化進程将會持續進行，盡管 2022 年有所延遲。中國經濟複蘇以及該房地産投資信托的高質量寫字樓資産将推動其複蘇。标普還預計，随着防控措施優化，越秀房産信托基金将積極管理其酒店和批發樓宇。
标普維持其負面展望，反映了經濟複蘇幅度和越秀房産信托基金實施去杠杆化措施進展的不确定性。如果越秀房産信托基金的杠杆率在未來三到六個月内降至符合 "BBB-" 評級水平的可能性較低，那麽該評級将面臨下行壓力。
3 月 9 日，越秀房産信托基金發布 2022 年年度業績：收入總額人民币 18.73 億元，同比增加 4.2%；物業收入淨額 13.56 億元，同比增加 4.4%；除稅後虧損 5.11 億元，去年同期則取得溢利 6.75 億元；每個基金單位的基本虧損 0.12 元，每個基金單位的分派額 0.1306 港元。
業績發布後，穆迪已将越秀房地産投資信托基金的 "Baa3" 發行人評級列入評級下調觀察名單。穆迪分析師表示：" 評級下調反映了越秀房産信托基金的經營業績低于預期，以及該公司的經營複蘇和去杠杆化努力是否足以将其信用狀況提高到支持其當前‘ Baa3 ’發行人評級的水平存在不确定性 "。
【埇橋城投：公司副總經霍軍理被調查】
宿州埇橋城投集團控股有限公司公告，據安徽紀檢監察網，本公司副總經理、安徽城發實業有限公司總經理霍軍涉嫌嚴重違紀違法，目前正在接受紀律審查和監察調查。
點評：截至 2022 年中報，宿州埇橋城投集團控股有限公司（簡稱 " 埇橋城投 "）總資産 210 億元，其中存貨 103 億元。總負債 142 億元，資産負債率 68%。其中流動負債 60 億元，主要是其他應付款 25 億元，一年内到期的非流動負債 17 億元。賬上貨币資金 30 億元，現金比率 0.5。公司有存量債券 2 隻，規模 12.4 億元。
東方金誠在 2022 年 6 月對埇橋城投的最新評級爲 AA。東方金誠評價，公司流動資産中變現能力較弱的存貨占比仍較高，資産流動性仍較差；公司籌資前現金流仍爲淨流出，資金來源對籌資活動的依賴仍較大；公司債務集中度較高，面臨一定的短期償付壓力。
