本文來源：時代财經 作者：呂澤強
九鼎投資（600053.SH）的股價最近坐上了 " 過山車 "，先是收獲 4 個漲停闆，之後又來 3 個跌停闆。
巧合的是，在九鼎投資股價遭遇這一輪首個跌停闆之後的當天（1 月 29 日）傍晚，其發布了業績預減公告，預計公司 2023 年歸母淨利潤同比将下降 90% 到 93%。
1 月 31 日晚間，因連續三個交易日内日收盤價格跌幅偏離值累計超過 20%，九鼎投資發布股票交易異常波動公告，稱公司控股股東及實際控制人均确認不存在應披露而未披露影響股價異常波動的事項。
2 月 1 日，九鼎投資收于 16.00 元 / 股，收跌 5.16%，跌幅終于有所收窄。
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四個漲停闆後又來三個跌停闆
1 月下旬開始，九鼎投資的股價就一路向上沖。1 月 17 日至 1 月 26 日的 8 個交易日，九鼎投資就斬獲 5 個漲停闆，其中 1 月 23 日至 1 月 26 日四連闆，股價區間漲幅高達 69.95%。
1 月 24 日傍晚，九鼎投資發布股票交易異常波動情況，稱公司目前生産經營活動一切正常，不存在其他應披露而未披露的重大信息。
1 月 25 日盤後，九鼎投資又發布了股票交易風險提示性公告，其中提示了公司市盈率和市淨率均高于行業指數，公司經營業績風險和私募股權投資管理業務的經營風險。
公告中顯示，當日，九鼎投資的市盈率（TTM）已達 110.68 倍，市淨率 3.17 倍；而金融業的市盈率（TTM）僅爲 14.50 倍，市淨率 0.66 倍；其所處的細分行業資本市場服務行業和其他金融業的市盈率（TTM）分别爲 26.15 倍和 30.31 倍，市淨率分别爲 1.24 倍和 1.51 倍。
這些提示并未澆滅資本的熱情。1 月 26 日，九鼎投資仍然封漲停闆。
暴漲期間，九鼎投資于 1 月 23 日與 1 月 24 日連續登上龍虎榜，原因分别是振幅值達 15%、連續三個交易日内漲跌幅偏離值累計達 20%。其中，有 " 散戶大本營 " 之稱的東方财富拉薩兩家營業部分别占據買方席位的第四和第五；買方第一是知名遊資陳小群所在的中國銀河大連黃河路營業部；滬股通專用席位位于買方第二。
資本 " 降溫 " 是在過了一個周末後，1 月 29 日，九鼎投資跌停了，并由此開始連吃三個跌停闆。
1 月 31 日晚間，九鼎投資再度發布股票交易異常波動公告，稱已确認并經向公司控股股東中江集團及實際控制人函證，公司控股股東及實際控制人均确認不存在應披露而未披露影響股價異常波動的事項。
三個跌停期間，九鼎投資同樣兩度登上龍虎榜。交易異動成交的買方前五席位中，東方财富拉薩的營業部占據了四席；而賣方第一爲國泰君安昆明人民中路營業部，賣出 3387 萬元；賣方第二是中國銀河紹興營業部，該營業部爲著名遊資 " 趙老哥 " 的主要席位，賣出 1455 萬元。
1 月 29 日，也就是九鼎投資這一輪跌停的首個交易日盤後，九鼎投資發布了業績預減公告。
九鼎投資預計 2023 年年度實現歸母淨利潤 1300 萬元到 1800 萬元，與上年同期相比，将減少 15767 萬元到 16267 萬元，同比将下降 90% 到 93%。
對于業績預減的主要原因，九鼎投資在公告中稱，私募股權投資管理業務存量基金進入退出期導緻管理費收入減少，同時項目退出數量和項目投資收益率較上年同期下降導緻公司收取的管理報酬收入及公司自有資金投資收益減少，本期公允價值變動下降幅度高于上年同期，公司房地産業務本期可結轉收入較上年同期減少。
私募股權投資業務仍在瓶勁期
1 月 29 日，九鼎投資還同時披露了 2023 年第四季度私募股權投資管理業務與房地産業務的經營情況簡報。
據簡報數據，2023 年全年，九鼎投資管理的基金并無新增實繳規模，也無新增投資規模。截至 2023 年 12 月 31 日，九鼎投資在管基金剩餘實繳規模 88.01 億元，在管項目剩餘投資本金 82.75 億元。
另外，九鼎投資退出項目數量和收益率也呈斷崖式下滑趨勢。其 2023 年已經完全退出的項目數爲 14 個，涉及投資本金 12.61 億元，累計收回金額 13.86 億元，按此計算投資收益率爲 9.91%；而 2022 年其退出項目 33 個，涉及投資本金 22.82 億元，累計收回金額 40.1 億元，投資收益率爲 75.72%。
這也導緻九鼎投資的私募股權業務收入有所下滑。據經營簡報，2023 年，其私募股權業務合計收入爲 2.14 億元，同比下滑 34.29%。其中，管理報酬收入爲 2.09 億元，同比下滑 27.37%；基金管理費收入 544.59 萬元，同比下滑 85.87%。
九鼎投資在其 2022 年年報緻股東的信中曾提到，過去幾年，由于内外部多重因素影響，公司私募股權投資管理業務新增投融資規模下降明顯，公司當期的經營業績主要依賴存量項目的退出，私募業務内在價值的持續增長遭受一定的瓶頸。
2023 年，九鼎投資私募股權業務的經營情況顯然更不理想。時代周報記者向九鼎投資方面詢問其 2024 年投資策略時，對方工作人員提供的資料提到，九鼎投資項目開發具體采取 " 按圖索骥 + 屬地開發 " 的策略；公司投資團隊始終堅持按行業設置部門，保持對所關注細分行業的長期跟蹤研究和行業資源的持續積澱。
據九鼎投資 2023 年三季報，其前三季度實現營業收入 2.02 億元，其中，私募股權業務貢獻收入 1.95 億元，占比 96.53%，房地産業務收入爲 0.07 億元；實現歸母淨利潤 0.19 億元，其中私募股權業務貢獻歸母淨利潤 0.43 億元，房地産業務歸母淨利潤爲 -0.24 億元。總體來看，九鼎投資的絕對業務爲私募股權業務，房地産業務占比較小，虧損較多。
據九鼎投資房地産業務經營情況簡報，2023 年第四季度其住宅項目紫金城簽約面積（不包含車位）爲 490.88 平方米，同比減少 84.23%；全年累計簽約面積（不包含車位）2296.28 平方米，同比 2022 年的 4223.4 平方米簽約面積下滑了 45.63%。
簽約金額方面，其 2023 年第四季度簽約金額（不包含車位）爲 842.86 萬元，同比減少 86.88%；全年累計簽約金額爲（不包含車位）4600.45 萬元，同比 2022 年 7860.25 萬元的簽約金額下滑 41.47%。
不過，九鼎投資 2023 年第四季度寫字樓的出租率有所提升，爲 44.68%，同比增加 6.32 個百分點。
