來源：直通 IPO，文 / 林京
3 月 2 日，瑞幸咖啡公布 2022 年第四季度及全年财報。财報顯示，瑞幸咖啡第四季度總淨收入爲 36.95 億元，同比增長 51.9%；淨利潤爲 5450 萬元，同比下降 94%；2022 财年總淨收入爲 132.93 億元，同比增長 66.9%，淨利潤爲 4.88 億元，同比下降 15.7%。
整體來看，瑞幸咖啡 2022 财年收入規模首次突破百億，全年整體營業利潤首次扭虧爲盈。但第四季度受疫情影響，瑞幸位于北京、上海等地門店受到一定影響，且原材料成本上升等系列因素影響下，在營收增長超過五成的同時，瑞幸咖啡期内的淨利潤同比下降 94%。
門店規模方面，瑞幸咖啡 2022 年以平均每六天開一家門店速度，全年淨新開門店 2190 家，同比增長 36.4%。截至 2022 年年末，瑞幸咖啡門店數量達 8214 家，其中自營門店 5652 家，聯營門店 2562 家，瑞幸也成爲國内最大的咖啡連鎖品牌。
去年實現 " 起死回生 " 的瑞幸，正面臨着 " 前有狼、後有虎 " 激烈市場競争環境，進入 2023 年，各大咖啡品牌相繼打響低價戰，搶占下沉市場，增加門店密度。在咖啡市場中，除了 " 老大哥 " 星巴克，還有 Manner 咖啡、Tims 咖啡等一衆咖啡連鎖品牌。而陸正耀也正高舉 " 瑞幸創始人 " 旗幟，試圖通過庫迪咖啡再造一個 " 瑞幸 "。
自去年底開放加盟以來，瑞幸進一步加快拓店速度。2023 年 1 月，瑞幸咖啡在全國新增的門店數爲 478 家，超出以往季度拓店速度—— 2022 年 10 月至 12 月瑞幸總計增加 485 家門店的速度。這一數據也遠超星巴克，相同時間内後者在中國隻開了 69 家店，進入 10 個新城市。
瑞幸咖啡董事長兼首席執行官郭謹一在财報電話會上表示，瑞幸現階段将門店增長作爲主要增長引擎，持續在一二線城市提升密度，并快速下沉至低線城市，有信心在 2023 年完成瑞幸的第一個萬店目标。
全年上新約 140 個 SKU，爆款依舊是流量密碼
瑞幸的用戶黏性保持快速增長。财報顯示，2022 年第四季度瑞幸咖啡月均交易客戶數約爲 2460 萬，同比增長 51.3%。2022 年全年，月均交易客戶數約 2160 萬，同比增長 66.2%。
據郭謹一介紹，去年全年瑞幸共上新約 140 個 SKU，不斷推出爆款産品，除了生酪拿鐵之外，瑞幸咖啡 SOE 系列推出的瑰夏、天堂莊園等精品咖啡，去滿足不同層次用戶需求。
另一 " 利器 " 則是聯名，無論是春節聯名韓美林打造國潮概念，還是情人節 " 瑞幸 x 線條小狗 " 周邊貼紙、DIY 設計持續在社交網絡破圈，都增強瑞幸用戶黏性。
據獵雲網了解，就用戶黏性而言，除了瑞幸咖啡數字化運營，精準洞察用戶需求，不斷推出爆品外，還在于瑞幸的私域運營。比如，每一個在企業微信社群中發 " 券 " 的 " 首席福利官 Lucky" 背後，其實都是真實的瑞幸員工，他們會記錄下用戶鍾愛的咖啡口味，精準推送給用戶。
截至 2022 年 12 月 31 日，瑞幸咖啡持有現金、現金等價物、受限制現金爲 35.78 億元（約 5.19 億美元），截至 2021 年 12 月 31 日，瑞幸咖啡持有現金、現金等價物、受限制現金爲 65.55 億元。
瑞幸咖啡在财報中表示，所持有的現金、現金等價物、受限制現金減少，主要是 2022 年 1 月 28 日對這些票據進行重組後，公司離岸票據全部贖回、爲履行公司在聯邦集體訴訟和解協議下義務而支付的應付款項的結算及購買财産和設備，這是被運營産生的現金和 2022 年 1 月 7 日向愉悅資本發行高級優先股的收益所抵消。
搶占窗口期，瑞幸邁入新 " 戰事 "
目前瑞幸自營門店主要集中在一二線城市，聯營門店則主要覆蓋低線城市。在财報電話會上，郭謹一表示中國咖啡市場發展潛力巨大。目前整個行業仍處于早期培育階段。過去一段時間，在更廣闊的下沉市場，瑞幸依然看到了消費者潛力與需求。
爲此，瑞幸咖啡去年底開啓新一輪聯營合夥人招募計劃，計劃面向安徽、河南、黑龍江、吉林、遼甯、内蒙古、山東、山西、陝西 9 個省份，共 41 個城市開放。
今年初，瑞幸咖啡加碼布局下沉市場，1 月 30 日，瑞幸官宣開啓 "2023 年度首輪新零售合作夥伴招募計劃 "，此輪招募覆蓋全國 15 省 80 個城市，其中新增欽州、佳木斯等 33 個城市。
聯營門店也在爲瑞幸貢獻更多收入。2022 年第四季度瑞幸咖啡自營門店收入約爲 26.073 億元，較 2021 年同期的 18.372 億元增長了 41.9%；2022 全年爲 94.145 億元，較 2021 财年的 61.927 億元增長了 52.0%。
2022 年第四季度聯營門店收入 8.434 億元，較 2021 年同期的 4.488 億元增長了 87.9%；2022 财年爲 30.693 億元，較 2021 财年的 13.061 億元增長了 135.0%。
業務拓展也帶來成本投入的水漲船高。2022 年第四季度，瑞幸總營業費用爲 33.818 億元，同比增長 32.4%。期内，材料成本爲 14.934 億元，同比增長 52.5%；店面租金和其他運營成本爲 8.111 億元，同比增長 28.1%，主要是由于勞動力成本的增加，以及由于門店和銷售的商品數量增加，租金等運營成本也在增加。
瑞幸方面指出，總運營費用的增加主要是公司業務擴張的結果。與此同時，由于規模經濟的增長和公司的技術驅動經營，營業費用占淨收入的比例從 2021 第四季度的 105.0% 降至 2022 年第四季度 91.5%。
業内人士也曾告訴獵雲網，目前國内咖啡市場還處于成長期，連鎖咖啡品牌之間還未進入零和博弈的狀态，2024 年可能才是咖啡品牌真正感到競争的一年。參照高密度的新茶飲，咖啡品牌還有足夠的空白市場可以開拓。
在這場咖啡品牌瘋狂 " 跑馬圈地 " 過程中，瑞幸也必須加速出擊。2023 年，對瑞幸來說，無論是搶占下沉市場先機，還是防禦低價咖啡戰帶來的沖擊，以及打造更穩固的咖啡産業上下遊供應鏈，都尤爲關鍵。
