本周，每經品牌 100 指數表現弱于 A 股三大股指，雖然中特估以及大消費闆塊保持強勢，近 20 隻個股漲幅超過 5%，但中概股表現相對低迷，京東、美團、拼多多等多隻個股跌幅較大，拖累指數整體表現，最終指數震蕩微跌 0.64%，未能取得二季度 " 開門紅 "。
由于市場熱點闆塊出現輪動，中特估概念再度起勢，二季度該闆塊依舊值得關注。
強勢闆塊輪動需要新機會
本周，A 股三大股指普遍收漲。其中，上證指數上漲 1.67%，收于 3327.65 點；深證成指上漲 2.06%，收于 11967.74 點；創業闆指上漲 1.98%，收于 2446.95 點。每經品牌 100 指數則在中概股和平台經濟的低迷表現下，出現了小幅調整，周跌 0.64%，以 948 點報收。
消息面上，3 月 31 日，統計局公布了 3 月 PMI 數據，繼 2 月制造業 PMI 超預期後，受春節錯位影響，3 月制造業 PMI 有所回調，但仍處于擴張區間，驗證了我國經濟弱修複持續。經濟逐漸擺脫了疫情陰霾，持續修複。而 3 月以來，各項高頻數據的持續修複，顯示出國内經濟複蘇節奏未被證僞。再疊加央行超預期的降息，提振市場信心，市場弱震蕩格局有望改變。
港股方面，受歐美銀行業風險沖擊持續減弱影響，消極情緒逐漸消退，市場交易情緒顯著回暖。
有券商機構指出，本周 A 股強勢闆塊出現輪動，未來伴随一季報密集發布期的逐漸臨近，主題性闆塊的分歧或會進一步增多，行情或由此面臨一定的調整壓力。不過考慮到現有的熱點題材具有強政策加持，因而具備成爲全年主線的潛力，市場的調整或爲投資者提供買入機會。
另一方面，今年以來，國資委在中央企業負責人會議中特别強調 " 打造現代産業鏈鏈長，開拓新領域、新賽道，壯大戰略新興産業，在建設現代化産業體系上發揮領頭羊作用 "。此外，國資委重點提到 " 國有經濟布局優化和結構調整 "。新一輪國企改革中，" 打造現代化産業鏈 " 或同樣具有重要性。
中特估後續看兩條主線
國企改革三年行動圓滿收官，2023 年國有企業開啓新一輪深化改革行動，截至目前本輪改革有三個主要方向：一是國有企業經營考核将重點考察綜合盈利能力及質量，" 一利五率 "、" 一增一穩四提升 " 的調整将有效激發國企經營活力；二是強調建設 " 中國特色估值體系 "，央國企迎來價值重估；三是持續推進專業化重組将打造現代化産業鏈。
目前，重組行業集中在能源資源、糧食供應保障、戰略性物資儲備等領域，未來進一步提升科技創新能力，突破在軍工等關鍵領域核心技術，持續提高核心競争力是延續國企改革的重點。
新一輪國企改革啓動及建設 " 中國特色估值體系 " 的催化下，年初以來央國企表現持續強勁。截至一季度末，今年以來央企指數上漲約 8%，跑赢大盤。其中，中字頭央企表現更爲突出，今年以來漲幅達到 12.3%。
從每經品牌 100 指數來看，諸多中字頭央企漲幅更是超過 20%，比如中國電信、中國交建、中國石化、中國中鐵以及中國中冶等。
經過一輪大漲後，國海證券認爲，後續中特估可以關注兩條主線：一是 " 向内 "，重點關注數字經濟持續演繹下央企在國資雲部署、數字化轉型兩個方面的機會；二是 " 出海 "，重點關注 " 一帶一路 " 十周年催化下建築類央企、綠色基建 " 出海 " 兩個方面的機會。
品牌 100 指數諸多成分股被關注
受益于人工智能等技術變革帶來的商業化進程加快，疊加國内數字經濟政策持續落地，同時考慮到數字經濟涉及領域廣、投資鏈條長，數字經濟有望成爲今年市場年度主線。而 " 國資雲 " 是當下央國企 + 數字經濟的重要交叉區域，其本質是在保護國有數據資産安全基礎上，推動信創體系建設，并實現國有資本的最大優化布局。
據了解，每經品牌 100 指數成分股有不少數字經濟相關的央國企，比如通信運營商 " 三駕馬車 " 中國電信、中國移動和中國聯通。
資料顯示，中國電信持續深化數字技術前瞻性布局，爲數字經濟創新發展打下堅實基礎，打造 " 雲網能力底座 + 行業應用平台 " 深度融合的産業數字化發展模式，縱深推進新興業務能力布局，推動第二增長曲線快速發展。該公司作爲國内領先的電信運營商，積極擁抱數字經濟的發展機遇，在雲網融合、算力資源布局方面都形成了明顯的競争優勢，是我國産業數字化建設的主力軍。
另一方面，2023 年是 " 一帶一路 " 倡議提出十周年，今年或舉行第三屆 " 一帶一路 " 峰會，後續我國與 " 一帶一路 " 沿線國家的外交場景或增多，同時更多政策亮點值得期待。當前涉及 " 一帶一路 " 投資主題的相關企業多爲建築類央企公司，預計其在 " 一帶一路 " 下一階段仍将發揮重要作用，形成基礎設施建設持續輸出。
同樣，在 " 一帶一路 " 闆塊中，中國中鐵、中國中車、中國鐵建以及中國建築等，都是每經品牌 100 指數成分股重要的标的，今年股價表現不俗。
根據商務部統計數據，2022 年我國企業在 " 一帶一路 " 沿線國家新簽對外承包工程項目合同額 8718.4 億元，同比增長 0.8%，占同期我國對外承包工程新簽合同額的 51.2%。從國際基礎設施合作發展趨勢來看，" 一帶一路 " 沿線國家投資合作仍将是未來推動我國對外承包工程業務實現穩步發展的重要組成。
目前，中國中鐵在 " 一帶一路 " 沿線國家已建成中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等标志性項目，印尼雅萬高鐵進入試驗運行階段，2022 年，公司相繼中标瑞典地鐵、孟加拉數字聯通等項目，海外工程項目對公司業績的貢獻力度将進一步加強。
每日經濟新聞
