文 | 松果财經
中國人養的寵物的數量，快比娃的數量還多了。
前段時間，高盛在一份報告裏提到，2024 年中國寵物數量将首次超過 4 歲以下幼兒。到 2030 年，中國城鎮寵物數量将超過 7000 萬隻，是幼兒數量的兩倍。
然而這根本不是上限，以日本爲例，日本寵物協會的調查報告數據顯示，其寵物貓狗的數量在 2022 年就超過了日本本國 15 歲以下兒童的數量，并且市場規模持續創新高。
在剛剛拉開帷幕的 2024 年雙 11，寵物也不負衆望，繼續引領着巨大增長。
數據顯示，2024 年 10 月 14 日晚 8 點天貓雙 11 開啓預售後，預售首小時，32 個寵物品牌預售金額同比翻倍，73 個寵物品牌超去年首日全天。預售 4 小時，寵物直播成交同比大漲 123%。
（圖源：億歐快訊）
自從 2019 年寵物市場的潛力不斷被電商平台挖掘開始，這些年來，" 雙 11" 早已成爲寵物消費的主場地之一。
隻是近兩年，市場一緻認爲該産業的增速已從高發展階段，逐漸進入相對穩增長期。
不過，依據此次在 " 雙 11" 中初步戰績可以預判，行業整體增速的放緩，并不意味着相關企業的成長機會性也将明顯放緩，反而是行業越來越規範和成熟。
主流品牌大爆發，誰賺走了 " 主子們 " 的錢？
在整個寵物行業中，寵物食品市場可能是最剛需的賽道，占據了整體市場最大的份額。
《2023-2024 年中國寵物行業白皮書（消費報告）》數據顯示，食品在寵物市場中占比達 52.3%。
萬聯證券在 6 月發布的研究報告中指出，寵物産業鏈中食品和醫療消費占比最大。一些已上市或曾籌劃上市的公司，比如乖寶寵物、中寵股份、新瑞鵬等，都聚焦這些細分領域。
（圖源：萬聯證券）
随着養寵家庭數量的增加、養寵觀念的升級，消費者對寵物食品的需求仍将持續增加。據機構預測，到 2026 年國内寵物食品市場規模将突破 886 億元。
主糧，則是寵物食品中核心組成部分。包括此次 " 雙 11" 預售狀況中，大爆款依舊以烘焙糧、凍幹糧等多款貓糧狗糧爲主，尤其是各大知名品牌的爆款占比，優勢十分明顯。
根據現有的天貓雙 11" 戰報 " 顯示，預售 4 小時，乖寶寵物旗下 fregate 弗列加特成交同比大漲近 10 倍，鮮朗成交同比增長超 500%，tasteofthewild 荒野盛宴成交同比增長超 260%，stella&chewy's 星益生趣、fromm 福摩均實現超翻倍增長。
另有，麥富迪、大寵愛、皇家處方糧等品牌的成交超去年首日全天。
其中，除去美國碩騰公司旗下的大寵愛主攻醫療市場外，其餘均主攻寵物糧賽道。
表現最爲亮眼的 fregate 弗列加特、以及麥富迪都是乖寶集團旗下核心品牌。
麥富迪作爲乖寶集團旗下的寵物食品品牌，經過多年的發展，已做到行業頭部。早在 2022 年的雙十一中，麥富迪一馬當先成爲天貓寵物行業唯一破億品牌，并同時霸榜了抖音、拼多多等多個平台。
截至目前，麥富迪已通過豐富的産品線暢銷全球幾十個國家和地區，品牌力、市場認可度都十分高。2024 年 1 月更是獲批寵物行業唯一 AAA 級（全國級）知名商标品牌授牌。
至于預售僅 4 小時成交就驚人地飙增了 10 倍的弗列加特，作爲其高端肉食貓糧品牌，在市場上的口碑也并不弱。去年雙十一期間全網銷售額突破 6400 萬，同比大增了 200%+。
而一年時間過去，顯然此次預售成交的爆發有力說明其品牌力的進一步提升。
新思維湧現，把人的生意在寵物賽道做一遍
這種爆發的形勢之下，是寵物賽道的公司越來越開竅。有人說，所有關于人的生意，都可以在寵物賽道再做一遍。
我們仍以主要的細分領域來看，去年四月，乖寶寵物在上海啓用了乖寶寵物營養研究院弗列加特（上海）研發中心。這個中心以犬貓等主流寵物爲觀察點，進行包括行爲、适口性等因素在内的寵物研究。
某種意義上，這可能比做人類幼崽的研究還要有效。因爲要這麽深度地觀察人類幼崽比較有難度，但對貓狗來說，創造這樣一個環境更容易。
今年上半年，乖寶寵物實現營業收入 24.27 億元，同比增長 17.48%，是 A 股唯一一家半年營收超過 20 億元的寵物賽道上市公司，也是國産第一。
10 月 14 日，弗列加特召開品牌升級暨新品發布會，将品牌 slogan 升級爲 " 鮮肉精準營養 "，并發布兩大系列新品。乖寶寵物引入鮮肉标準化處理系統及自研低溫真空濃縮工藝專利，繼續做強産品的高端化特質。
（圖源：弗列加特研發中心）
其餘的品牌裏，除去鮮朗外，如 tasteofthewild 荒野盛宴、stella&chewy's 星益生趣、fromm 福摩、大寵愛、皇家處方糧等大多是專攻寵物賽道時間更長的海外品牌。這也反面印證了消費者對高品質需求的訴求。
此外，" 戰報 " 中還值得一提的是，預售 4 小時成交破千萬的 6 個寵物品牌中，其實大多數是各個細分賽道的新興品牌。
例如主營貓爬架的新品牌 " 喵想樹 "，在淘寶天貓平台正式運營剛滿一年，此前已在 618 等多個節點成爲其所在細分賽道的 top1，此天貓預售 4 小時，其預售單量更是同比飙增 8 倍。
專門售賣鹦鹉主糧和鹦鹉保健品的 igg，2023 年 7 月才正式開售，臨近天貓雙 11 店鋪同比去年同時段銷量增長超 300%。
除此以外，還有更多難以在電商平台表現出來的寵物生意正在隐秘地增長，比如寵物陪護、寵物殡葬、寵物學習等等。
照這樣的增長，挖掘更多細化産品或寵物品類，依舊是更多寵物新興品牌的可行之選。
中國寵物品牌含金量走向分化
2023 年寵物行業白皮書數據顯示，2023 年城鎮犬貓消費市場規模達到 2793 億元，同比增長 3.2%。考慮到寵物數量增長依托于消費人口和消費能力的增長，當前行業已經進入穩健增長階段，不會突飛猛進，但勢頭始終向上。
對品牌來說，這就是一場考驗了。事實上，雖然頭部品牌有很多故事可講，但寵物食品等核心領域的進入門檻其實很低，一條生産線能包裝出 N 個品牌。
因此，行業格局其實非常分散。
天眼查顯示，截至 2024 年 8 月初，國内新注冊了 94.5 萬家寵物行業相關企業。其中深圳 1-4 月就新增注冊了 6600 餘家相關企業，同比增了 8.7%。
目前，這種形勢帶來的主要特征之一是銷售費用的增長。爲拿下更多的市場份額，各企業的銷售費用率将在較長一段時間内都維持增長态勢，這個過程中行業的盈利水平也就日漸分化，逐漸出現強者恒強的态勢。
全球寵物市場中，截至 2023 年，美國的馬氏和雀巢普納瑞就占到 21%、20% 的市占率。先發優勢幫助其擴大了規模，強化了品牌的壓制力。
數據顯示，乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份和路斯股份在今年上半年的銷售費用分别爲 4.6 億元、2.19 億元、5085.74 萬元、3636.80 萬元，均接近各自去年前三季度的整體銷售費用水平，分别同比增長 43.7%、40.8%、17.6%、79.6%。
與之對應的，同期各自的淨利潤，以及淨利潤增速分别爲 3.08、1.42、0.98 和 0.35 億元；49.92%、48.11%、329.38% 和 -13.43%，整體盈利能力相比 23 年全年有提升。
這說明，當前中國寵物公司還可以用銷售費用換來更大規模的營收和利潤。參考雙 11 的表現，寵物領域可能也在發生國産替代。這是國産品牌品質和性價比雙重凸顯的結果。
乖寶寵物管理層表示，2024 年該公司的雙十一銷售目标爲 5 億元，預計全年營收占比近 10%（2023 年爲 3 億元，占比 9.5%）。并預計三季度其自有品牌營收同比增長 23%，全年增速爲 30%，其中麥富迪和弗列加特品牌的營收、增速分别爲 30-32% 和 95-125%。
（圖源：中泰證券）
除了内銷，出口也是一個重要的驅動因素。
根據海關總署數據，今年 1-7 月我國寵物食品出口量累計出口同比增長 28.58%，其中 7 月增長 23.43%；對應收入金額分别同比增長 20.77%、20.76%，從而帶動了一部分專攻出海業務的寵物企業業績提振。
參考 2023 年全球 2466.6 億美元的寵物市場規模，中國僅掌握到話語權最低的代工環節，這意味着未來寵物企業的出海前景十分可觀。尤其是那些 OEM/ODM 起家的寵物食品企業将繼續加快從代工走向了自有品牌出海。
海内外存量、增量雙重驅動下，大多自主品牌的終端銷售仍保持較好增速。不過長期來看，" 主子們 " 的要求越來越高，未來的世界，可能隻會屬于那些影響力更大的頭部品牌了。
