白酒消費降級勢不可擋，在此背景下，光瓶酒乘風直上。讓人不禁要問，瞄準大衆消費的光瓶酒，能否爲酒水行業兜底？
事實上，白酒消費市場的變化，并不是簡單的價格需求的降低，而是消費群體日益老齡化、用戶對高質價比産品的追求，以及年輕人的需求多元化等，共同作用的結果。
需要指出的是，白酒市場化幾十年造就的 " 金字塔結構 "，并沒有那麽容易崩塌。光瓶酒能否撐起啞鈴形結構中的重要一極，仍然存在很多變數。
光瓶酒逆勢上行
白酒消費降級的背景下，" 低價 + 大容量 " 的光瓶酒，成功吸引到消費者的注意力，市場端大熱，帶動相關企業業績增長。
山西汾酒（600809.SH）旗下光瓶玻汾，憑借親民的價格和較好的産品力赢得了市場。
今年前三季度，公司玻汾等其他酒類産品收入同比增長 26.87%，爲公司創造了 85.40 億元收入。
光瓶酒大火，也爲部分區域酒企争取到增長空間。
四大名酒之一的西鳳酒正是光瓶酒上行的受益者。2024 年第一季度，高脖綠瓶西鳳陝西市場銷售收入比去年同期增長了約 34.6%。
在白酒高端化浪潮中表現不佳的老白幹酒（600559.SH），也在這一輪調整中強勢逆襲。今年前三季度，公司業績增長 33%，高居 A 股白酒闆塊增速第一。
不僅是專業白酒品牌，就連一些新玩家，也突然感受到了光瓶酒的魔力。
6 月初，德國連鎖超市奧樂齊上架一款 500 毫升的光瓶酒，定價 9.9 元，很快售罄，引起熱議。
零售圈 " 頂流 " 胖東來與寶豐酒業合作，推出聯名定制酒—— 70 元的寶豐自由愛，工作日日銷 3000-4000 箱，周末和節假日日銷 5000-7000 箱。
盒馬與白酒企業合作的光瓶酒銷量表現也不俗。2024 年上半年，盒馬包含品牌和自有品牌的光瓶酒銷量，整體增長達到 60%。
據中國酒業協會相關數據統計，2013 年 -2021 年光瓶酒市場年均複合增長率達到 14%，遠超行業增速，預計 2024 年市場規模将超過 1500 億元。龐大的增量市場面前，未來布局光瓶酒的各類玩家，隻多不少，或将進一步推動市場擴容。
中高端白酒失守
與光瓶酒市場需求穩定，規模快速增長形成鮮明對比的是，中高端白酒正在經曆陣痛期。
飛天茅台批發價從前兩年的 2700 元 / 瓶一度跌破 2200 元；出廠價千元以上的五糧液普五雙 11 價格優惠至 798 元 / 瓶；官方指導價 1499 元 / 瓶的國窖 1573 一度跌破 900 元。
部分次高端酒企的表現更是慘烈。曾經的行業黑馬酒鬼酒，今年上半年，高端内參系列營收僅 1.73 億元，同比下滑 60.85%。前三季度，公司營業收入大降 44.41%，歸母淨利潤爆降 88.20%，僅有 5649 萬元。
" 川酒六朵金花 " 之一的舍得酒業，今年前三季度，營業收入同比下降 15.03%，其中，第三季度更是同比下降 30.92%。
今年白酒行業的大赢家，當屬山西汾酒，公司已經提前鎖定行業前三。取得這一成績，光瓶酒功不可沒。财報顯示，今年前三季度，汾酒旗下其他酒類（主要爲玻汾）營業收入增速幾乎是中高價酒類（主要爲青花系列、老白汾、巴拿馬系列）的兩倍。
近年來，高端白酒也紛紛推出光瓶酒戰略大單品，挖掘大衆市場。比如五糧液的尖莊 · 榮光，泸州老窖的百元級大單品黑蓋、古井貢酒推出的懷舊版光瓶酒等等。
光瓶酒能否兜底？
白酒市場傳統的 " 高端 + 次高端 + 大衆 " 的金字塔結構正在變形中，" 高端、大衆兩頭強 " 的啞鈴形結構已是行業大勢。光瓶酒能否兜底，扛起這重要一極？
2015 年前後，白酒市場步入寒冬，高端酒企盡折腰，光瓶酒賽道的價值突然凸顯出來。但随着經濟持續上行，白酒高端化主流趨勢确定，光瓶酒隻能暫時放低姿态。
如今，消費降級趨勢明顯，擁有更大用戶群體的光瓶酒，理應大有可爲。
需要指出的是，光瓶酒的消費場景是日常自飲，但核心白酒群體日益老齡化，年輕人消費習慣更加多元化，光瓶酒的增量從哪裏來？
白酒卸掉複雜的外包裝，回歸光瓶，并不隻是簡單的調低價格，核心是産品的質價比。頭部白酒在産品、産能、品牌、渠道等具有全方位優勢，當它們放下身段争奪市場時，将對其他玩家形成降維打擊。沒有高端酒利潤加持的酒企，長期來看，将承受業績壓力。
" 光瓶酒之王 " 牛欄山便是最生動的案例。2023 年，旗下大單品 " 白牛二 " 的銷量已從巅峰期的 8.4 億瓶下滑至不到 5 億瓶。
面對風險，牛欄山也曾發力中高端市場，但由于品牌定位的原因，中高端化一直未有顯著成效。2023 年，中端酒、高端酒分别僅占牛欄山白酒銷售額的 16.30%、14.33%。
如何平衡高端和大衆市場，是頭部酒企面對的同一道考題。山西汾酒再次複興的基礎是玻汾，但爲了進一步優化産品結構，企業一直通過内部配額的合理規劃，縮減和控制低端玻汾的産能，逐步提升中高檔青花系列和巴拿馬系列的占比。
複雜的市場環境下，消費者的需求持續變化，行業參與者的心态依舊矛盾。短期内，光瓶酒的整體趨勢仍然向好，但向上頂托的過程中，會面臨來自各方面的壓力。光瓶酒能否撐起白酒市場 " 啞鈴形 " 結構的一極，仍是個巨大的問号。
