（一）重磅消息
據央視新聞報道，全國人大常委會工作報告顯示，2025 年，圍繞完善生态文明制度體系，繼續推進生态環境法典編纂工作，制定國家公園法等。圍繞完善國家安全體系和公共安全治理機制，制定突發公共衛生事件應對法等，修改道路交通安全法、食品安全法、治安管理處罰法等。圍繞加強涉外領域立法，修改海商法、對外貿易法等。圍繞人工智能、數字經濟、大數據等新興領域加強立法研究。
（二）券商最新研判
興業證券張憶東：主升浪中颠簸是機會，逢低買入 " 科技核心資産 " 的好時機
1、行情本質：" 科技突破 " 确立了牛市行情的主升浪、主心骨。
此輪牛市從 2024 年 "924" 會議之後啓動，經曆了四季度的波折，而 2025 年初以 DeepSeek 所代表的 AI 科技突破以及機器人等領域的進展，爲這輪牛市找到了基本面邏輯——技術突破驅動的科技牛市。以史爲鑒，行情或将持續數年。互聯網 1.0 時代：互聯網滲透率快速提升，科技革命浪潮驅動納斯達克牛市持續數年。
2、投資策略：主升浪初期的颠簸是中期的機會，是逢低買入 " 科技核心資産 " 的好時機。
建議趁行情短期震蕩調整時，從容選股、增持。當前中國牛市剛剛找到 "AI 科技突破以及機器人等領域進展 " 的行情主心骨，剛剛步入行情主升浪，該階段因爲海外風險而導緻獲利回吐式調整，有利于牛市行情中期持續性。2025 年要适應 " 蛇形鬥折 " 的行情節奏。建議投資者利用短期震蕩形成的 " 黃金坑 "，具有逆向思維的投資者可以抓住機會，逢低買入當前的以 AI 爲代表的新核心資産。
3、投資機會：科技牛爲主，牢牢抓住此輪 AI 科技行情的核心資産。
廣義的 AI 科技領域包括互聯網、機器人、芯片算力計算機等科技軟硬件、其他 AI+ 的股票，将是全年行情的主線，趁短期震蕩調整時期，立足中期性價比而逢低主動買入。特别是以互聯網平台爲代表的民企科技龍頭，估值體系開始反轉性重構，短期震蕩調整後，正是布局良機。互聯網廠商可以通過 AI 賦能升級現有業務，實現 "AI+ 生态 " 的深度融合。
DeepSeek 開源促進了中國 AI 科技進步，互聯網龍頭憑借生态優勢有望實現 "AI 科技創新 " 與 "AI 應用落地、商業模式落地 " 良性循環，相應地，互聯網龍頭行情或重演美股 M7 的精彩。機器人相關産業鏈的龍頭。精選受益于 AI 科技滲透率提升的其他行業龍頭，包括半導體、計算機、通訊、消費電子、AI+ 應用等細分領域龍頭。
華金證券：政策進一步細化和落實，股市慢牛延續
宏觀政策上，财政、貨币、消費、外貿等方面齊發力。貨币政策進一步寬松的方向明确：一是擇機降準降息；二是持續強化利率政策執行和監督，對一些不合理的容易削減貨币政策傳導的市場行爲加強規範。促消費政策進一步細化和落實。今年以舊換新補貼金額從 1500 億元增加到 3000 億元，同時擴大 " 換新 " 補貼的品類範圍。擴大健康、養老、托幼、家政等多元化服務供給，創新服務消費場景。穩外貿政策加力創新。支持企業穩訂單、穩外貿。
資本市場政策上，大力支持科技創新和推動中長期資金入市。扶持科技創新政策持續加力。發改委提出将設立國家創業投資引導基金 1 萬億元，聚焦人工智能、量子科技等領域，大超市場預期。央行将科技創新和技術改造再貸款規模從目前的 5000 億元擴大到 8000 億元至 1 萬億元，降低再貸款利率；同時将創新推出債券市場的 " 科技闆 "，豐富科技企業融資途徑、減輕融資壓力。
政策進一步細化和落實使 A 股中長期慢牛的基礎更加紮實。風險偏好回升下 A 股可能延續震蕩偏強走勢。一是财政發力和貨币寬松下經濟和盈利修複預期可能上升。貨币政策寬松下流動性可能維持充裕，同時股市資金入市可能上升。政策發力進一步明确和細化提振投資者信心。政策進一步細化和落實将進一步提升市場信心進而夯實 A 股慢牛基礎。
行業配置方向上，政策進一步強化科技主線。2025 年政府工作報告強調科技創新的政策基調一緻，支持科技的政策進一步細化，包括設立國家科技創業基金、優化科技企業再貸款、推出債券市場的 " 科技闆 "、推動科技企業并購案例落地。二是政策聚焦的方向是人工智能、量子科技、未來能源、生物醫藥等領域。政策可能推動消費行業配置機會上升。
（三）券商行業掘金
東吳證券：AI 應用滲透率躍升，AI Agent 有望迎來 GPT 時刻
2025 年 3 月 6 日，AI 初創公司 Monica.im 發布 AI Agent 産品 Manus。據其團隊介紹，Manus 是一個真正自主的 AI Agent，能夠解決各類複雜多變的任務。與傳統 AI 助手不同，Manus 不僅能提供建議或答案，還能直接交付完整的任務成果。同日淩晨，阿裏巴巴正式發布最新的開源推理模型通義千問 QwQ-32B，整體性能比肩 DeepSeek-R1。同日，騰訊混元發布圖生視頻模型并對外開源，支持生成背景音效及 2K 高質量視頻。
國産大模型能力追趕海外，奠定 AI 應用落地基礎。DeepSeek 通過算法創新在當前背景下實現模型能力突破，并通過模型開源縮小國産大模型與海外差距，帶動大模型服務成本大幅下降。同時，大廠也在持續跟進叠代大模型，性能持續突破。
AI Agent 有望迎來 GPT 時刻。國産 AI 大模型能力持續突破，同時調用 / 部署成本大幅下降，催化各領域各細分賽道 AI 應用落地推廣。
投資建議方面，推理側算力成本大幅下降，看好 2025 年成爲 AI 應用快速落地、滲透率提升元年。堅定看好 AI 大模型、應用相關标的。比如，A 股的焦點科技、極米科技，巨人網絡、恺英網絡等。另外，關注大廠算力建設相關标的，比如數據港、萬國數據、世紀互聯等。
東興證券：人形機器人産業正加速發展，傳感器正處于 " 規模擴張 " 向 " 質量升級 " 轉型期
傳感器是機器人感知物理世界的窗口，也是機器人邁向智能化的基礎。包含各類視覺傳感器、聽覺傳感器、觸覺傳感器、力傳感器等，用于感知環境，獲取關于周圍世界的信息。視覺傳感器是具有圖像采集處理、數據傳輸能力的功能專門化嵌入式視覺系統，可實現目标識别定位等功能；人形機器人的聽覺傳感器包括聲音接收器、信号處理器等部分；力傳感器主要爲力矩傳感器，其可以在各種旋轉或非旋轉機械部件上，對扭轉力矩感知進行檢測，将扭力的物理變化轉化爲精确電信号；觸覺傳感器可覆語言學習平台蓋于人形機器人三維載體表面，實現與環境接觸力、溫度特性的檢測。
通過測算人形機器人在不同領域的滲透率，GGII 預測，2024 年全球人形機器人市場規模爲 10.17 億美元，到 2030 年全球人形機器人市場規模将達到 150 億美元，全球人形機器人銷量将從 1.19 萬台增長至 60.57 萬台。2024 年全球智能傳感器市場規模将達到 520.4 億美元，2024 年中國智能傳感器市場規模将達到 1551.2 億元。其中，國内 MEMS 行業正處于 " 規模擴張 " 向 " 質量升級 " 轉型期。2031 年中國 MEMS 傳感器行業市場規模有望達到 2593.76 億元。
當前，人形機器人産業正加速發展，全球範圍内技術競争日趨白熱化。傳感器作爲實現機器人感知與交互的核心部件，其需求将随産業擴張和技術叠代持續攀升，而具備技術優勢的國内企業有望在該領域占據先機，受益标的包括柯力傳感、漢威科技、奧比中光、瑞芯微等。
每日經濟新聞
