财聯社 11 月 25 日訊(記者 吳蔚玲)年底将至,嬰配粉舊國标庫存出清漸進尾聲,線上端頭部品牌行業集中度進一步提高,相關企業亦對 Q4 作出積極展望。财聯社記者采訪獲悉,當下,舊國标産品清庫存對行業價格的影響正在減弱,不過市場容量整體下滑的背景下,行業難言拐點,伴随小品牌出清,競争格局将走向大廠商之間的交鋒。
" 今年 2 月份最後一批老國标生産完,到現在差不多 9 個月的時間,大部分中小廠商開始出清到了尾聲。" 一位嬰配粉企業人士告訴财聯社記者。
伊利股份(600887.SH)證券部工作人員告訴财聯社記者,上半年嬰幼兒配方奶粉注冊制落地,部分小企業存在産品清庫存的情況,對行業價格産生了一定影響,随着出清接近尾聲,這個影響正在減弱。公司嬰幼兒奶粉 10 月份重回正增長軌道,預計四季度會有比較好的恢複。
增量或來自于出清的中小廠商。上述業内人士告訴财聯社記者,這一批新國标配方注冊通過率較低,市場有留出來一些空白的空間,對留存下來的品牌形成增量。
從線上數據上看,伴随中小品牌陸續退出市場,行業頭部品牌集中度進一步提高。Sandalwood 電商監測數據顯示,嬰幼兒奶粉行業 CR5 由去年 10 月份的 63.4% 提升至今年 10 月份的 67.9%,其中達能依靠愛他美品牌仍占據市場第一,市場份額達到曆史新高至 24.4%,飛鶴(6186.HK)則位居第二,市場份額較 9 月有所下滑,但相比去年 10 月仍然提升超過 2 個百分點,達到 13.2%,
澳優(1717.HK)相關負責人對财聯社記者說,公司新國标産品投放市場,産品配方進一步優化,産品溢價能力相應提升,疊加中小品牌出清漸進尾聲,市場環境較以前更好,或幫助公司有更好的市場表現。
雖然舊國标出清接近尾聲,但并不代表嬰配粉行業拐點就此出現。" 因爲行業也比較成熟了,它不是在初期或者說有重大變革或利好。" 前述伊利股份人士對财聯社記者說,人口出生率是嬰配粉增量一個比較重要的影響因素,當下,嬰配粉業務的持續性和穩健性,是公司重點關注和在乎的。
從人口出生率來看,2022 年我國出生人口 956 萬人,比 2021 年減少 106 萬人。人口出生率爲 6.77 ‰,比 2021 年下降 0.75 個千分點。其中,有 20 個省份人口自然增長率(人口自然增加數(出生人數 - 死亡人數)/ 同期平均總人口數)爲負,比上一年增加 7 個。
" 就市場容量來說,整個市場是在下降的。" 前述業内人士對财聯社記者說,
存量競争下,該業内人士告訴财聯社記者,市場将迎來大廠商之間的交鋒," 伊利、飛鶴、君樂寶這三大廠商,其實布局了很多個系列的産品,形成産品矩陣,進行市場掠奪,對二線品牌形成壓力。"
這場強者交鋒在 HMO 奶粉上表現明顯。10 月,兩款母乳低聚糖(HMO)獲批可應用于嬰幼兒配方奶粉、調制乳粉(兒童用)以及特殊醫學嬰兒食品。緊随其後,伊利、飛鶴、君樂寶等多個頭部品牌齊推添加了 HMO 配方的産品,各自搶占其産品所屬品類的 " 首款 "。
" 明年,公司将陸續推出更多新配方奶粉,如添加升級 HMO 的奶粉,搶占消費者心智。" 在三季度業績會上,伊利股份說。
部分品牌則已在準備迎接下一場配方競争," 比如像我們,剛過完今年的配方注冊,已經開始在爲 5 年以後的注冊做新的配方研發了。" 前述業内人士對财聯社記者說。