圖片來源：視覺中國
藍鲸财經記者 張靜倫
12 月 28 日，河北證監局網站披露中金公司《關于君樂寶乳業集團股份有限公司首次公開發行股票并上市輔導備案報告》。報告顯示，君樂寶乳業集團已于 2023 年 12 月 22 日與中金公司簽署輔導協議。
這意味着，君樂寶正式啓動 A 股 IPO 進程。事實上，早在 2022 年 7 月，君樂寶就宣布正式啓動 IPO，并表示争取在 2025 年完成上市。今年 12 月 15 日，君樂寶完成股份制改革，注冊資本增至 7.2 億元，并新增特殊醫學用途配方食品生産經營範圍。
君樂寶相關負責人表示，完成股份制改造以及申請輔導備案，是公司資本市場戰略推進的必要步驟，通過輔導，将進一步提高公司治理水平和經營管理質量，爲君樂寶未來發展保駕護航。關于公司資本市場戰略推進的相關情況，公司也會嚴格遵循監管機構對信息披露的相關要求，及時依法進行披露。
" 君樂寶進入上市輔導階段，意味着明年有可能在 A 股上市。" 乳業分析師宋亮對藍鲸财經記者表示，通過上市可以進一步融資、促使企業推進産業供應鏈體系打造、加強技術儲備和創新、加快數字化營銷體系和現代企業管理體系建設。同時借助上市，可以推進企業建立良好的股權激勵機制。
" 君樂寶作爲中國乳業的頭部品牌，産業鏈的完整度做得非常不錯，在低溫領域處于非常領先的地位。如果有資本市場的賦能，對于君樂寶未來的可持續發展，以及核心競争力的釋放，有着更好的加持。對于君樂寶的上市，我們非常有信心。" 中國食品産業分析師朱丹蓬稱。
天眼查顯示，君樂寶乳業集團成立于 2000 年，法定代表人爲魏立華，直接持有公司 37.5431% 股權，直接及間接通過珠海橫琴樂慧瑞晟企業管理中心（有限合夥）、珠海橫琴悅慧興泓企業管理中心（有限合夥）、石家莊臻樂誠企業管理中心（有限合夥）、珠海橫琴悅慧興泓壹号企業管理中心（有限合夥）、珠海橫琴潤德智盈貳号企業管理中心（有限合夥）合計控制公司 52.7831% 股權。
值得注意的是，君樂寶在過去半年内動作頻繁，不斷通過并購及投資來提升自身實力。今年 5 月，君樂寶完成對雲南來思爾乳業的增資。7 月，君樂寶一舉拿下西安銀橋乳業科技有限公司 80% 的股份；11 月，君樂寶與現制酸奶品牌茉酸奶簽訂戰略合作協議，斥資戰略入股茉酸奶 30% 的股份；12 月，君樂寶戰略入股益生菌企業一然生物。宋亮告訴藍鲸财經記者，收購會使得固定資産增大，對于企業來說，會有一個很好的估值。
在 CIC 灼識咨詢高級咨詢顧問李嘉琪看來，目前君樂寶已成爲國内領先的綜合性乳制品企業，在本身酸奶、白奶和奶粉的核心産品基礎上，君樂寶進一步進軍奶酪、特醫食品等更多沿産業鏈分布的細分市場，同時收購區域型乳企以進一步實現全國市場的擴張，借助資本市場資金的注入，君樂寶将能加快其全産業鏈布局的速度并繼續豐富其産品結構，加快實現 2025 年的戰略目标。
李嘉琪認爲，君樂寶持續對外布局一方面提升了品牌的産品力與渠道力，通過收購來思爾乳業和銀橋乳業獲得優質區域性乳源，并借助地方乳企的區域實力以實現區域市場擴張。另一方面，君樂寶通過多元化戰略涉足奶業細分領域，入股茉酸奶以及其他奶酪企業擴充了君樂寶的産品結構，也爲投資者展示新的增長極、建立更大的想象空間，爲沖擊 IPO 助力，而茉酸奶通過與君樂寶這類有供應鏈實力的傳統乳企進行股權捆綁，也能夠降低供應鏈成本，實現互利共赢。
此外，據官網資料披露，君樂寶在河北、河南、江蘇、吉林等地建有 25 個生産工廠、25 個現代化大型牧場。業務範圍包括嬰幼兒奶粉、酸奶、低溫鮮奶、常溫液态奶及奶牛育種、牧業、草業等闆塊，旗下品牌有小小魯班奶粉、純享酸奶、悅鮮活鮮牛奶、白小純牛奶等。君樂寶提供的數據顯示，君樂寶旗下的簡醇酸奶是低溫酸奶第一品牌，悅鮮活鮮牛奶是高端鮮奶第一品牌，君樂寶奶粉産銷量領先，君樂寶奶牛存欄量在業内位居前列。君樂寶方面曾透露，力争在 2025 年實現 500 億元的銷售收入。
成立至今，君樂寶已獲得紅杉中國、春華資本、平安創投、高瓴、建投創發、博佳資本、弘章投資、厚生投資、物美聯合資本、瑞勝資本等知名機構的投資。IPO 前，紅杉中國持有君樂寶 12.84% 的股份，爲最大外部投資方，紅杉中國董事總經理郭振炜擔任君樂寶董事；春華資本亦持有君樂寶超 10% 的股份。
" 按照君樂寶戰略實施情況來看，對于君樂寶未來整體品牌效應、規模效應、粉絲效應有着非常好的加持。整體來看，以目前整個供應鏈的優勝度以及多品類布局下 IPO 應該會是非常順暢，而且股價也不會差。" 朱丹蓬稱。
