财聯社 12 月 19 日訊（編輯 潇湘）巴西雷亞爾年内跌幅擴大至逾 20%、韓元刷新 15 年來最低位——随着美元指數周三在美聯儲 " 鷹派降息 " 後進一步攀升至了逾兩年的最高位，衆多新興市場貨币無疑再度處于了直面貶值壓力的煎熬之中 ……
行情數據顯示，衡量美元兌一籃子六種主要貨币強弱的 ICE 美元指數 ( DXY ) 周三一路升破了 108 大關，盤中一度觸及了兩年來的最高位 108.27。
涵蓋币種更多的彭博美元指數也已将特朗普勝選以來的漲幅擴大至了 4%。整體而言，彭博美元指數當前所處的價位，其實已經達到了 2020 年新冠疫情後那輪升勢的最高位，在過去四年間僅有 2022 年美聯儲加息最猛烈的那段時間比眼下更高。
今年迄今爲止，彭博美元指數已上漲了 7% 以上，兌所有發達國家同類貨币的彙率都有所上漲，有望交出 2015 年以來的最爲強勢的成績單。
對此，巴克萊外彙策略師 Skylar Montgomery Koning 在周三美聯儲決議後表示，随着經濟數據強勁，美聯儲對利率預期的展望正變得更加強硬，從而支撐了美元。
美聯儲周三如市場預期将利率下調了 25 個基點，但最新點陣圖僅預計明年将降息兩次——這一降息次數較 9 月的上份點陣圖預估減少了一半。美聯儲主席鮑威爾在會後的新聞發布會上表示，決策者現在可以 " 更加謹慎 " 地決定未來的利率調整。
最近的數據已引發了不少業内人士的擔憂，即美國通脹率可能停滞在美聯儲 2% 的目标之上。在最新的報告中，美聯儲官員對明年年底通脹率的預估中值已從 9 月份的 2.1% 躍升至了 2.5%。
Monex 外彙交易員 Helen Given 表示，鑒于通脹預測中值的變化，美聯儲似乎正開始展望 ( 特朗普 ) 貿易政策可能帶來的通脹影響。這可能成爲美元在眼下至 1 月會議期間走強的秘訣，至少不會大幅走軟。
美國當選總統特朗普此前曾誓言要對許多美國貿易夥伴征收苛刻的關稅，這在過去幾個月已經助長了美元的漲勢。随着美國經濟表現好于許多其他地區，美元近來的漲幅也不斷擴大。與此同時，全球範圍内許多央行正不得不主動降低借貸成本，以幫助提振疲軟的經濟。
東方彙理資産管理旗下美國公司固定收益和貨币策略總監 Paresh Upadhyaya 表示，" 美聯儲的每一個細節都無可質疑地偏向鷹派。所有這一切都意味着美元将大幅走強，因爲它将繼續放大美國經濟增長的特殊性。"
新興貨币承壓
而在美元持續走高的背景下，新興市場貨币無疑再度面臨着嚴峻的貶值壓力，尤其是那些本身國内政治局勢正處于動蕩階段的經濟體貨币而言。
周三，MSCI 新興市場貨币指數跌至了 8 月以來的最低水平。其中，由于投資者對巴西的财政危機日益擔憂，巴西雷亞爾當天兌美元彙率下跌了約 3%，創下曆史新低。
随着過去三個月連續暴跌，目前巴西雷亞爾兌美元在年内的跌幅已超過了 20%。在過去四個交易日，巴西雷亞爾都是兌美元表現最弱的貨币。本月早些時候，巴西央行曾宣布加息 100 個基點至 12.25%，決議聲明稱，本次加息受到國際不确定因素和巴西國内經濟政策的影響，并預計明年 1 月和 3 月有可能再次上調基準利率。然而，盡管年内已經先後經曆了三次加息，但卻依然并沒有能令雷亞爾彙率企穩。
巴西政府此前削減公共開支的提案令擔心該國預算赤字的投資者感到失望，這加劇了雷亞爾的抛售。雖然巴西央行本周已先後多次抛售美元試圖幹預彙率，但也幾乎無濟于事。而席卷雷亞爾的弱勢在周三甚至已有向所有巴西資産蔓延的态勢，巴西政府美元債券當天領跌新興市場。
Jefferies 外彙全球主管 Brad Bechtel 已把此次雷亞爾的大跌稱之爲 " 火車失事 "，而央行正試圖控制事态發展。
除了雷亞爾外，韓元近來在區域市場中的頹勢也同樣非常明顯。周四早間，美元兌韓元一度上漲 1.5% 至 1460.2，令韓元跌至 2009 年 3 月以來的最低水平。韓國的政治混亂近來給韓元帶來了壓力。韓國國會上周六投票罷免總統尹錫悅，但這一決定仍需憲法法院審查。韓國執政黨正試圖推遲任命法官。
投資者擔心韓國的領導層真空将阻礙關鍵經濟政策的實施，并使與美國當選總統特朗普政府的貿易談判複雜化。在本月戒嚴令出台之前，韓元今年就已成爲亞洲表現最差的貨币之一，因爲投資者正開始權衡關稅威脅對該國出口導向型經濟的影響。今年韓元兌美元彙率已累計下跌逾 11%。在本月初戒嚴令風波發生之後，韓國當局幾乎每天都會重申準備介入穩定市場。
不少業内人士眼下仍預計美元将繼續走強。富國銀行新興市場經濟學家兼外彙策略師 Brendan McKenna 表示，随着全球貨币政策路徑分歧的展開，再加上其他一些因素，我們認爲美元将在 2025 年期間大幅走強。富國銀行預測，明年美元兌 G10 貨币的平均彙率将上漲 5% 至 6%。
華爾街的許多策略師此前曾預測，由于世界其他地區的降息将開始重振美國以外地區的經濟增長，美元最早将在明年年中達到峰值，然後在 2025 年晚些時候開始下跌。
