作 者丨葉麥穗
編 輯丨包芳鳴
圖 源丨圖蟲
半年報披露正酣，機構持股也逐步 " 水落石出 "，截至 8 月 21 日，社保基金二季度末現身 172 隻個股的前十大股東序列，向前追溯，共有 74 隻股獲社保基金連續持有 4 個季度以上。
其中，35 隻社保基金持有期超過兩年，雙彙發展、中原傳媒等多隻股票獲社保基金連續持倉超 5 年。
持有中興通訊市值最高
目前共有 1228 家公司已經公布半年報，前十大流通股東數據透露出機構行蹤。社保基金共現身 172 隻股，調倉動向方面，二季度社保基金新進 37 股、增持 73 股、減持 33 股，其餘個股社保基金則持股量保持不變。
社保基金新建倉股票中，從前十大流通股東名單中社保基金家數來看，光庭信息獨占鳌頭，共有 2 家社保基金出現在前十大流通股東名單中，即全國社保基金六零二組合、全國社保基金五零四組合，分别位列公司第 4 大、第 6 大流通股東，分别持股 181.1 萬股和 100.4 萬股，合計持股 281.5 萬股，占流通股比例爲 6.47%。
從二季度光庭信息的表現來看，社保基金對其的青睐得到了回報。二季度該股上漲 19.42% 明顯跑赢大盤，最高漲幅一度超過 50%。
從持股比例看，新進股中社保基金持有比例最多的是聖晖集成，持股量占流通股比例爲 8.50%。社保基金 103 組合二季度大舉買入 212.5 萬股，一舉成爲第四大流通股東。其次是光庭信息，社保基金持股比例爲 6.47%，持股比例居前的還有華凱易佰新益昌、盟升電子、艾隆科技等。
從持股量統計，社保基金新進的個股中，持股量最多的是沃爾核材，共持有 2145.23 萬股，長虹美菱、桃李面包等緊随其後，持股量分别爲 1752.59 萬股、1604.61 萬股。
如果從絕對量來看，截至 8 月 21 日，社保基金持股數量最多的個股爲中興通訊，達到 1.37 億股，有四隻社保基金駐紮其中，分别是社保基金 113 組合、養老保險基金 802 組合、養老保險基金 15012 組合和社保基金 112 組合，分别持股 4704.1 萬股、3645.7 萬股、2694.4 萬股和 2628.1 萬股，其中養老社保基金 15012 組合爲二季度新進，其餘三隻基金則有不同程度的減持。
排在中興通訊之後的是福田汽車、廣彙能源、赤峰黃金等。
從持股市值來看，最舍得讓社保基金 " 花錢 " 的五隻個股分别是中興通訊、菲利華、春風動力、中科創達和中國移動，社保基金分别持有 62.3 億元、31.8 億元、19.2 億元、16.2 億元和 16.2 億元。
社保基金 " 壓箱底股 " 也備受各方關注。記者根據統計發現，在社保基金二季度持有的 1228 家公司中，有 35 家公司獲社保基金連續 8 個季度持有。
目前社保基金持有期限最長的個股是雙彙發展，自 2014 年一季度以來已累計持有 38 個季度，最新全國社保基金一零一組合，位列公司第七大流通股東，持股量合計爲 981.89 萬股，占流通股比例爲 0.28%，社保基金持有期限較長的還有中原傳媒、中國巨石、中科創達等，已連續持有 36、26、26 個季度。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，在國内經濟逐步複蘇、A 股估值整體較低的情況下，社保基金今年二季度加倉，提振了市場信心。從社保基金連續五個季度的持倉情況來看，其長期堅守的公司，基本是行業景氣度較高、業績較好的龍頭企業。
長期投資戰績優異
從社保基金二季度整體持倉結構來看，主要集中在兩大方向：其一、目前正處于高景氣周期，而且受到國家政策大力扶持，具備長周期成長邏輯的成長賽道，類似于新能源汽車、光伏、半導體等高新技術闆塊；其二、行業估值處于低位，業績悲觀預期已經得到充分體現，接下來業績有望迎來回暖的困境反轉行業，類似于金融、醫藥等闆塊。
二季度 A 股表現不佳，三大指數齊跌，其中滬指跌 2.16%，深證成指跌 5.97%，創指大跌 7.69%。而社保基金持有流通股比例排名前 20 的個股二季度表現不錯，區間平均上漲 1.75%，跑赢三大指數。并且社保基金持有市值排名前二十的個股在二季度也以平均 0.47% 的漲幅跑赢指數。
社保基金曆來都是投資 " 神槍手 "，投資風格穩健，因此一直被譽爲 " 聰明錢 "。自 2001 年以來，除 2008 年和 2018 年錄得負收益之外，其餘 20 多年中，社保基金的投資均爲正收益，年均投資收益率高達 8.3%，累計投資收益額達到約 1.8 萬億元 ，" 秒殺 " 一衆專業投資機構。去年 8 月份，全國社會保障基金理事會披露了 2021 年度社保基金年度報告。2021 年社保基金投資收益額爲 1131.80 億元，投資收益率 4.27%。
中國養老金融 50 人論壇核心成員董登新曾表示：" 社保基金投資周期較長，在投資組合上具有長期投資、價值投資和責任投資的特點。盡管其業績在單個年份可能出現一定波動，但從長期投資收益來看，年均 8.3% 的投資收益率使其爲各類養老金投資樹立了信心和标杆。"
不過社保基金的投資收益雖然優異，但是作爲普通投資人卻不可以完全 " 抄作業 "。排排網财富公募産品運營經理徐聖雄建議對社保持倉要理性看待。
其一，社保收益來自于投資組合，而非單一股票，社保持倉較爲分散，投資的是一攬子股票組合，單一股票對社保整體收益影響非常小；
其二，社保基金投資風格并不适合所有的投資者，社保基金投資周期偏長，在投資标的選擇上，往往傾向于在合理價格買入能持續創造價值的公司進行長線持有，在公司基本面未發生重大變化的情況下，并不會在意期間的股價波動；
其三，社保基金持倉消息具有一定的滞後性，所以無法保持和社保基金完全同步操作。但不可否認，社保基金在 A 股市場具有較強的定價能力和研究能力，其持倉标的中絕大多數都是基本面質地優秀的公司。
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本期編輯 黎雨桐 實習生 趙鳳鈴
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