作 者丨費心懿 曹恩惠
編 輯丨林曦
圖 源丨 IC
8 月 14 日早間，大中礦業（001203.SZ）通過一紙公告宣布了勝利。
備受市場關注的四川省馬爾康市加達锂礦勘查礦權，最終由其全資子公司安徽省大中新能源投資有限責任公司以 42.06 億元競拍成功，較起拍價高達千倍。至此，這場曆時三天三夜的 " 搶礦 " 大戰，落下帷幕。
受該消息影響，大中礦業開盤後股價一度沖擊漲停。截至 8 月 14 日收盤，該公司股價報收 11.68 元 / 股，漲幅 5.04%。
近年來，" 天價 " 锂礦的競拍消息層出不窮。僅最近一周，除了加達锂礦之外，四川省内的另一座锂礦金川縣李家溝北锂礦勘查權也拍出了高價。業内人士對 21 世紀經濟報道記者指出，锂礦遭瘋搶的背後離不開資本對中長期锂價運行中樞維持的樂觀預期。
" 天價 " 锂礦頻現
最近一周，四川省内兩座锂礦勘查權的拍賣引發市場熱議。
8 月 11 日上午，四川省金川縣李家溝北锂礦勘查權競拍結束。曆經兩天兩夜的 " 搶礦大戰 "，總計報價 3412 次最終該标的以最高報價 10.1 億元成交，升值率超 1771 倍。
8 月 13 日淩晨，加達锂礦拍賣落幕，起始價爲 319 萬元，經過 11307 次的報價，該锂礦勘查權終于在 8 月 13 日 0 時 59 分以 42.06 億元塵埃落定，升值率達到 1317 倍。
然而，這并不是國内的锂礦拍賣首次以超百倍于起拍價的價格成交。
今年 2 月 21 日，新疆公共資源交易網公示的信息顯示，新疆若羌縣瓦石峽南锂礦勘查區塊挂牌出讓，新疆志特新材料有限公司以 60.88 億元競得，而此次挂牌起始價爲 1581 萬元。據此計算，高達 60.88 億元的最終成交價約爲起拍價的 385 倍。
此前不久，持續數月的斯諾威礦業争奪戰也熬出戰果，甯德時代作爲斯諾威的重整投資人，将出資 64 億元，而這距離首輪僅 335 萬元的起拍價，更是溢價 1900 多倍。
21 世紀經濟報道記者注意到，此次四川兩座锂礦李家溝北锂礦和加達锂礦，拍賣的均是勘探權。
真锂研究創始人、總裁墨柯告訴 21 世紀經濟報道記者，" 礦業權分爲探礦權和采礦權，探礦權的持有者可以優先競得采礦權。一般來說探礦權的價值不高，因爲不确定是否能勘探到礦，如果能勘探到的話又能勘探到多少。"
而此次價格高企的原因在他看來是，" 锂礦勘探的确定性高所導緻，因此競拍方願意把采礦權購買價的一部分前移至勘探部分，提高探礦權競拍成功的概率，不能說是高溢價。"
鑫椤锂電研究員錢藝也表達了 " 不貴 " 的看法，" 李家溝北锂礦 10 億元也不算高，假設是 100 萬噸 LCE（碳酸锂當量），算下來也就相當于每噸增加了 1000 元成本。"
事實上，雖然上半年國内電池級碳酸锂的價格出現一定的回落，緻使外界難以理解近期 " 天價 " 锂礦的出現，但在業内人士看來，高溢價的背後碳酸锂的基本面并未徹底扭轉。
錢藝告訴 21 世紀經濟報道記者，"碳酸锂是産能過剩，而不是産品過剩。锂鹽和電池廠家瘋狂高價搶礦，說明談锂礦供應趨寬松爲時尚早，碳酸锂産能利用率将繼續受限。同時，由于目前大部分優質資源掌握在海外企業手中，國内企業還需要努力提高锂礦自給率，以逐漸降低成本壓力，這還需要較長時間。"
錢藝進一步表示認爲，" 總體而言，說明遠期國内的锂礦供應還是偏緊的，話語權和定價權還在國外，要爲國外礦企打工。否則，這些锂鹽企業也不至于拼命搶礦了。"
與此同時，對于布局锂礦資源的新晉企業而言，其需要用資本爲并不厚實的行業經驗買單。
根據公告，四川省馬爾康市加達锂礦勘查礦權，出讓面積爲 21.22 平方千米，首次勘查出讓期限爲 5 年。此次競拍成功的大中礦業，其于 2022 年才開始進軍锂礦新能源行業。而此前，該公司也先後對外披露了兩項锂電投資計劃，一是與臨武縣政府簽訂了投資開發锂礦資源的《投資合作協議書》。在臨武縣人民政府按照每 5GWh 電池項目配置 1 萬噸碳酸锂資源标準的情況下，公司及公司控股、參股、合作企業拟定項目總投資約 160 億元。另外，大中礦業還公告拟在赤峰市就礦産資源開發、新能源産業開發等項目進行投資，拟在赤峰市克什克騰旗計劃投資約 200 億元，打造锂電全産業鏈 " 低碳 " 産業園區。大中礦業稱，"加達锂礦探礦權的取得，爲公司新能源産業快速發展奠定資源基礎。"
" 搶礦，主要還是爲降本，現在國内如果是 100% 自有礦，成本隻有 7 至 8 萬，和要依賴進口礦相比，優勢還是很明顯的。" 錢藝表示。
" 锂熱 " 之下的衆生相
持續上演的 " 搶礦 " 大戰，已經成爲近些年來掀起锂礦熱潮的縮影。
" 洛陽紙貴 " 的背後，過去一年，碳酸锂價格的瘋狂式上漲，的确讓外界看到了 " 擁礦爲王 " 的有利可圖之處。Wind 數據顯示，在 2022 年 11 月，國産電池級碳酸锂現貨價格一度高達 56.75 萬元 / 噸。而在 2020 年 9 月份的時候，這一價格曾低至 4 萬元 / 噸。
複盤從 2020 年第四季度到 2022 年 11 月份演變的這場屬于碳酸锂的 " 超級周期 "，其主要得益于新能源車性能改善疊加免征車購稅、延長補貼年限等利好政策出台，使得行業基本面狀況發生扭轉。一方面，新能源車銷量暴漲以及産業鏈受疫情沖擊産生的供需缺口，促成碳酸锂價格大漲；另一方面，海外锂精礦的數次高價競拍，提振了锂礦外圍的熱度，進而加劇了國内下遊企業對于锂礦的重視度。
21 世紀經濟報道記者注意到，一些跨界而來的上市公司也湊起了熱鬧。例如，僅在碳酸锂價格達到最高點的 2022 年 11 月份，至少有三家 A 股上市公司宣布布局锂礦資源——主營黃金珠寶飾品的萃華珠寶（002731.SZ）當月發布公告稱，拟以現金 6.12 億元收購四川思特瑞锂業有限公司 51% 股權，發展锂鹽産品相關業務；以水泥、固廢資源爲主營産品的 ST 金圓（000546.SZ）和供應鏈企業怡亞通（002183.SZ）簽署了戰略合作協議，拟共同投資開發锂資源等有關項目。
然而，步入 2023 年以來，碳酸锂價格的回調讓此前的 " 锂熱 " 略有降溫。
Wind 數據顯示，截至 8 月 14 日，國産電池級碳酸锂現貨價格爲 23.95 萬元 / 噸，已經連跌數周。且與年初相比，價格已經大幅 " 腰斬 "。
針對今年碳酸锂價格回調的現象，粵開證券層分析了三點原因：一是新能源車銷量出現下滑，市場擔憂未來增長的持續性；二是随着甯德時代 " 锂礦返利 " 計劃的公布，不少車企以此爲中長期的 " 價格錨 "；三是，碳酸锂廠高庫存待消化，影響锂價。
值得一提的是，該機構所提及的甯德時代 " 锂礦返利 " 計劃，目前業内流傳最爲廣泛的版本内容是：未來三年，如車企采購甯德時代的動力電池占比達到 80%，年底與甯德時代結算時，五成電池将按照 20 萬元 / 噸的碳酸锂價格計算，另外五成電池仍以市場價爲依據。而根據今年 7 月份甯德時代召開的半年度業績說明會上，該公司高管披露已有客戶完成該計劃的簽約。此外，甯德時代董事長曾毓群今年 3 月曾公開表示，" 锂礦共享 " 方案的目的并非降價，而是因爲甯德時代獲取了一些礦産資源，不想賺取暴利，希望分享到長期戰略客戶，相關溝通正在推進。
不可否認的是，即便拿下高價锂礦，動辄數十億的資金對于不少企業而言也是風險。
今年 2 月份，志特新材以 60.88 億元競得新疆若羌縣瓦石峽南锂礦勘查區塊後悔拍。4 月份，新疆維吾爾自治區自然資源廳發布公告，取消新疆志特新材料有限公司競得資格并實施聯合懲戒，3 年内禁止該公司參與全國礦業權出讓交易活動。
實際上，對于此次競得加達锂礦勘查權的大中礦業而言，能否一次性繳納成交價格的金額也受到外界關注。
根據大中礦業财務數據，截至今年上半年，該公司貨币資金爲 13.54 億元。
該公司稱，本次交易的資金來源爲自有資金或自籌資金，包括銀行貸款、向大股東借款等，公司将在需要時按規定及時履行相應審批程序。
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本期編輯 黎雨桐 實習生 趙鳳鈴
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