自 "ChatGPT 競品 "Bard 首發出現 " 災難性錯誤 " 後，谷歌母公司 Alphabet 股價兩日累跌逾 12%，創 2008 年 9 月以來最大兩日跌幅，市值共蒸發近 2000 億美元。
華爾街和投資者擔心，在微軟掀起的這場 AI 大戰中，谷歌搜索引擎一哥的地位可能不保，公司的利潤也将遭到沖擊。
微軟要壓低行業利潤，谷歌首當其沖
微軟首席執行官薩蒂亞•納德拉 ( Satya Nadella ) 近期在接受媒體采訪時明确表示，微軟準備利用新技術壓低搜索行業的利潤，毛利率将 " 永遠下降 "。
在 Bard 出現重大錯誤的前一天，微軟發布了新版的必應 ( Bing ) 搜索引擎，新版本采用升級版的 AI 語言模型 GPT-3.5，可以對搜索查詢的答案進行彙總，以及生成電子郵件和列表。
" 搜索領域有巨大的利潤空間，微軟可以穩步實現。但對谷歌而言，情況并非如此，他們必須為捍衛自己的（利潤）。" 納德拉指出，微軟與谷歌的競争是 " 不對稱的 "。
如果納德拉是對的，那麼谷歌将面臨一個大問題。
去年 Alphabet 毛利潤為 1570 億美元，毛利率為 55%，如果将這一數字減半，如果不大幅削減成本，Alphabet 的利潤将化為烏有。
微軟強勢歸來，谷歌卻走上微軟老路？
除此以外，谷歌還面臨巨頭普遍面臨的威脅：即使保住行業 " 領頭羊 " 地位，如果不能實現新的增長點，投資者一樣會降低對公司的預期。
這一點，微軟有着十足的經驗。
在納德拉 2014 年成為首席執行官之前的十年裡，微軟利潤增長了一倍多。然而投資者擔心，微軟更關心的是壓榨客戶，而非擴張業務應對新的競争對手。
十年間，微軟市盈率下降一半至 10 倍左右，股價幾乎沒有任何變化，直到納德拉上位後推出改變行業格局的雲服務，從那以後，微軟股價急劇上漲，目前公司股價已比 2004 年高出 10 倍。
可以想象，如果谷歌走了微軟的老路，暫時可能是風平浪靜，但長期看來，投資者必然遭遇股價不上不下帶來的痛苦。
客戶舊習難改，谷歌暫時安全？
回到最初的問題，爆火的 ChatGPT 或類似的 AI 産品是否會颠覆谷歌的主導地位？
在摩根大通高級 TMT 交易員 Ron Adler 看來，答案是絕對否定的，" 人工智能領域投資者的反應非常情緒化，缺乏現實意義。"
因為舊習難改，顧客改變的成本很高。
Adler 說：
當人們在搜索或考慮搜索某些東西時，會不會修改他們的主頁或者不再訪問谷歌？
也許不會。我們真的會在搜索中使用 Bard 嗎？當然，也可能不是。你們中有多少人使用 Siri 或 Alexa （亞馬遜語音助手）進行簡單的手機搜索？比人們想象的要少得多。
積習難改，谷歌将難以被打敗。
Alphabet 目前仍是安全的。Statcounter 的數據顯示，它在全球搜索引擎市場的份額超過 90%。不僅僅是谷歌，微軟、亞馬遜和 Meta 仍然控制着各自的利基市場。
