【今日導讀】
未來全場景智慧生活的突破口，問界 M9 問世或引領更多新能源車搭載該技術
AI 芯片下單量激增緻台積電擴增産能，訂單外溢下本土廠商有望從中獲益
頭部廠商新一代 VR 頭顯首選該方案，機構稱行業年複合增長率達到 180%
車燈行業面臨智能化轉型，賽道價值量起點高、增速快
三星 2025 年供貨 HBM4，存儲周期上行趨勢明朗
首個圖文混合創作大模型 " 書生 · 浦語靈筆 " 正式開源
【主題詳情】
未來全場景智慧生活的突破口，問界 M9 問世或引領更多新能源車搭載該技術
随着數字化顯示、全息顯示的融合發展，激光顯示的應用場景也開始從室内轉向戶外，從個人轉向群體，從單向輸出轉向智能交互。激光顯示成了家庭、工業、商業、教育、車載、AR 等應用場景的最佳顯示載體。如今，激光顯示已全面滲透人們的生活圈，成爲未來全場景智慧生活的突破口。
根據《2023 年激光顯示産業高質量發展白皮書》，今年上半年，激光顯示在家用、工程、商務、教育等主流應用場景繼續高歌猛進，均同比增長 20%～40%。在網紅餐飲、戶外露營、智慧文博等新興場景中更是實現了 2 倍以上的規模增長。汽車智能化對車載顯示提出新的需求，激發了激光投影顯示在車載顯示的創新性應用。其中天幕投影、AR-HUD、激光大燈爲中短期重要落地場景。此前，問界 M9 正式亮相工信部，根據 AITO 汽車和車聯号公衆号，問界 M9 搭載百萬像素智慧投影大燈、Harmony OS 4 智能座艙、HUAWEI AR-HUD、華爲光場屏等多項黑科技。華金證券認爲，問界 M9 問世，或将引領更多新能源車搭載激光顯示技術，推動車載顯示與照明市場規模快速增長。
上市公司中，光峰科技将半導體激光光源技術應用于家用投影、影院放映、工程、商教等傳統應用領域，并成功切入車載領域，布局拓展航空顯示、 AR、機器人等新領域，緻力于爲客戶提供全方位的解決方案。聯合光電是一家集光成像、光顯示、光感知爲核心技術的專業鏡頭、光電産品制造商及系統解決方案提供商，目前，公司與華爲在多個領域有深入的合作，包括機器視覺産品及智慧顯示屏産品。英唐智控研發的第二代 MEMS 微振鏡應用場景豐富，是車載激光雷達、汽車 HUD、微投影儀、AR 眼鏡的核心部件之一。
AI 芯片下單量激增緻台積電擴增産能，訂單外溢下本土廠商有望從中獲益
據報道，晶圓代工台積電上周對先進封裝設備展開新一波追單，而原本還在洽詢狀态的海内外封測大廠，也進一步擴大先進封裝設備訂單規模，這波追單初估将在明年 3~4 月間交機。
與傳統封裝相比，以台積電 CoWoS 爲代表的先進封裝技術是目前 HBM 與 CPU/GPU 處理器集成的主流方案。根據 Yole 數據，2021 年全球封裝市場總營收爲 844 億美元，其中先進封裝占比 44%，市場規模達 374 億美元。Yole 預計 2027 年全球封裝市場規模爲 1221 億美元，其中先進封裝市場規模爲 650 億美元，占比将提升至 53%。2021-2027 年間先進封裝市場規模的年化複合增速預計爲 9.6%，将成爲全球封測市場增長的主要驅動力。天風證券表示，随着 AI 需求全面提升，帶動先進封裝需求提升，台積電啓動 CoWoS 大擴産計劃，部分 CoWoS 訂單外溢，本土封測大廠有望從中獲益。
上市公司中，芯源微生産銷售的後道塗膠顯影設備及單片式濕法設備可廣泛應用于 inPF0、CowoS 等封裝工藝路線。晶方科技全球傳感器先進封裝技術的引領者，在影像傳感等細分應用領域的産能與市場占有率全球領先。公司專注于拓展布局包括晶圓級技術，TSV 技術，扇出封裝技術，晶圓鍵合技術在内的一系列先進制造工藝。通富微電在 Chiplet、WLP、SiP、Fanout、2.5D、3D 堆疊等先進封裝方面均有布局和儲備。公司通過在多芯片組件、集成扇出封裝、2.5D/ 3D 等先進封裝技術方面的提前布局，可爲客戶提供多樣化的 Chiplet 封裝解決方案，現已具備 Tnm、chiplet 先進封裝技術規模量産能力。
頭部廠商新一代 VR 頭顯首選該方案，機構稱行業年複合增長率達到 180%
2023 世界 VR 産業暨元宇宙博覽會将于 10 月 19 日 ~22 日在南昌國際博覽中心舉行，今年元宇宙大會從硬件 ( 頭盔、眼鏡、設備 ) 、到軟件内容、最後到應用教育醫療、航空、工業應用、文化、旅遊等各個方面的應用，是一個全産業鏈的展示。
VR 光學是 VR 設備的關鍵組成部分。早期 VR 設備普遍采用的是非球面透鏡方案，但由于非球面透鏡相對較重，嚴重影響了用戶使用體驗。爲了同時兼顧重量和成像質量，采用折疊光路設計的 Pancake 被推上尖頭。新發布的 Pico 4、Oculus Cambria 和未來的 Apple MR 均将采用 Pancake 方案，新光學方案滲透率将持續提升。Wellsenn XR 數據顯示，2022 年全年，Pico VR 銷售爲 180 萬台。據 IDC 預測，2022-2025 年全球 VR 出貨量将從約 1400 萬台增長至 4400 萬台。分析師經測算，預計到 2025 年全球 Pancake 市場規模将達到 74.8 億元，2022~2025 年 CAGR 爲 179.11%。
上市公司中，三利譜是國内偏光片行業龍頭解決方案供應商之一，Pancake 光學膜貼合模組解決方案提供商。兆威機電是 Oculus、Apple MR 微型傳動模組核心供應商，用于實現 VR 頭顯的疃距調節和變焦創維數字發布了國内首款 Pancake VR 一體機，同步布局國内外 C 端與 B 端市場。
車燈行業面臨智能化轉型，賽道價值量起點高、增速快
華爲在智能車載光領域持續創新。此前，華爲創新推出 HUAWEIxPixel 智能車燈解決方案，提供雙燈 260 萬像素投影，以小體積模組優勢适配多變造型，并具備業内唯一的雙燈精準融合算法能力。
車燈是内部結構複雜且技術不斷升級的汽車電子零部件，車燈行業進入壁壘高。從價值量的維度考慮，車燈賽道在汽車零部件中具備着價值量起點高、增速快且後續發展潛力大的優點。而傳統汽車零部件賽道中，隻有動力總成如發動機變速箱的平均價值量超過目前主流的 LED 車燈。剩餘的座椅總成、車機系統、輪胎、玻璃等零部件皆低于車燈。民生證券指出，伴随着新能源汽車的蓬勃發展，車燈行業也面臨智能化轉型，随着未來 LED 燈在前照燈和後組合燈利用率的進一步提高，ADS、DLP 等智能化功能的進一步運用，車燈單價也會随之提升，進而帶動單車價值量的上升和市場空間規模的進一步擴大。根據 QYResearch 數據，2027 年全球汽車智能大燈市場規模有望達到 113 億美元，2020-2027 的 CAGR 爲 5.4%，市場空間廣闊。
上市公司中，國星光電已鋪設了汽車内飾 LED、汽車外飾 LED、氛圍 LED 和智能交互顯示 LED 線四大類産品路線，目前公司已與十幾家車企建立合作關系，部分産品已在某款上市及拟上市車型中得以應用。佛山照明在産的部分車燈産品已經使用國星光電的車規燈珠。炬光科技在智能輔助駕駛和無人駕駛應用領域，與全球車載激光雷達、AR HUD、智能車燈、智能車艙駕駛員監控系統等客戶合作，爲客戶提供激光、元學元器件，以及模塊、模組、子系統等汽車應用解決方案。星宇股份專注于汽車（主要是乘用車）車燈的設計、開發、制造和銷售，是我國領先的汽車車燈總成制造商和設計方案提供商之一，産品主要包括汽車前照燈、後組合燈、霧燈、日間行車燈、室内燈、氛圍燈等。
三星 2025 年供貨 HBM4，存儲周期上行趨勢明朗
三星電子副總裁兼内存業務部 DRAM 開發主管 Sangjun Hwang 日前表示，計劃開始提供 HBM3E 樣品，且正在開發 HBM4，目标 2025 年供貨。此外，三星還計劃提供尖端的定制交鑰匙封裝服務，公司今年年初爲此成立了 AVP（高級封裝）業務團隊，以加強尖端封裝技術并最大限度地發揮業務部門之間的協同作用。
民生證券發布研究報告稱，美光發布财報，公司于 FY4Q23 ( 财年 ) 實現營收 40.1 億美元，同比下降 39.61%，環比增長 6.93%，毛利率爲 -9%，營收超過預期中值 ( 39 億 ) 。該行認爲美光财報顯示存儲供需已逐漸好轉，且近期高頻價格顯示存儲價格已拐點向上，存儲周期上行趨勢明朗。當下手機、PC 漸進複蘇，需求擴容，且 AI 驅動存儲技術升級、容量提升，看好存儲行業投資機會。
公司方面，德明利深耕閃存主控芯片，形成了對海力士、三星等原廠存儲晶圓完善的管理方案與核心技術平台。華海誠科的顆粒狀環氧塑封料（GMC）可以用于 HBM 的封裝，相關産品已通過客戶驗證，現處于送樣階段。
首個圖文混合創作大模型 " 書生 · 浦語靈筆 " 正式開源
近日，上海人工智能實驗室（上海 AI 實驗室）推出首個圖文混合創作大模型書生 · 浦語靈筆（InternLM-XComposer，以下簡稱 " 浦語靈筆 "），依托強大的多模态性能，解鎖 " 一鍵生成 " 圖文混合文章的創作能力，爲大模型落地應用提供更多可能。目前，浦語靈筆已開源其中的智能創作和對話（InternLM-XComposer-7B）及多任務預訓練（InternLM-XComposer-VL-7B）版本，并提供免費商用。
AIGC 技術在影視劇集、宣傳視頻等領域逐步滲透，視頻創作效率或迎來顯著提升，或對應算力需求的高速擴張。以 ChatGPT 爲例，GPT4 可能是在 10000-25000 張 A100 上訓練的，而對于 GPT5，其可能需要 25000-50000 張 H100 進行訓練，相比 GPT3.5 約數千張 H100 的需求量，GPT4、GPT5 等相對成熟的多模态模型算力需求提升約數倍至十倍級别。
上市公司中，元道通信是華爲、中國移動的通信網絡優化服務供應商，其智能計算中心将重點以人工智能計算中心爲主體，提供公共算力服務平台、應用創新平台等，服務于人工智能大模型、行業模型等。阿爾特拟以 " 高性能 AI 服務器 +IB 網絡交換機 + 存儲系統 " 爲核心架構，建設成 200PFlops 算力的智算中心，打造智能算力樞紐，成爲全國規模及效能領先的汽車行業智能算力底座。
