迅遊科技的泥潭
迅遊科技帶着 " 網遊加速第一股 " 的光環，于 2015 年 5 月在深交所創業闆正式挂牌交易，并創下連續 19 日漲停的記錄。然好景不長，自 2018 年開始，迅遊科技由盈轉虧，伴随着因内鬥造成的股權司法凍結、曆史收購的業績拖累，迅遊科技風波四起。
在 5 月 19 日的業績說明會上，迅遊科技董事長陳俊表示，前兩年虧損主要是因曆史投資形成的商譽減值計提、長期股權投資減值準備計提以及投資損失等。目前公司一直持續關注前沿領域的技術（包括但不限于人工智能技術）發展趨勢，并積極探索與現有業務結合的可能性。未來公司管理層将進一步專注并深入主業，通過持續不斷的努力改善迅遊經營狀況。但截至目前，公司在人工智能領域還沒有摸索到相應的方向。
曆史投資拖累業績：商譽 22 億，占淨資産 60% 以上
迅遊科技主營業務是爲互聯網用戶提供差異化通訊服務，有效解決網遊玩家在網遊中遇到的延時過高、登錄困難、容易掉線等問題。目前運營方主要爲向網遊等互聯網實時交互應用提供網絡加速服務 , 以及基于移動互聯網應用軟件的廣告展示服務及付費訂閱業務。
钛媒體 App 查閱資料發現，迅遊科技的主營業務經營情況不佳，淨利潤每年起伏較大。其中原因之一可能是因爲對成都獅之吼科技有限公司（以下簡稱 " 獅之吼 "）的連帶影響。
2017 年，總資産不過 7.5 億元的迅遊科技上演 " 蛇吞象 "，以 27 億元的價格收購獅之吼 100% 的股權，希望以此轉型移動互聯網廣告業務。爲此，迅遊科技在賬上形成 22.7 億元的商譽，占總資産比例高達 63.27%，高額的商譽埋下了巨大的隐患。此後公司再接再厲，在同一年先後以 2.17 億元現金收購雨墨科技 13.4% 股權，以 1 億元現金收購逸動無限 18% 股權。
然而，一系列的收購不僅沒能爲迅遊科技帶來多元化的發展，反而将公司拖入了無盡的紛争之中。以獅之吼爲例，直到 2022 年的财報中，因并購該公司給迅遊科技帶來的計提商譽減值損失依然高達 22.7 億元。
獅之吼沒有按期完成業績承諾，這顆 " 重磅炸彈 " 爆炸。在 2017 年獅之吼實際利潤超過承諾利潤，不需計提商譽減值準備。2018 年及 2019 年連續兩年業績承諾未按預期達成，直接确認商譽減值損失金額爲 8.5 億元、13.2 億元。
到了 2020、2021 年，因爲獅之吼的商譽減值分别爲 21.75 億元、22.7 億元。2022 年年報顯示，由于獅之吼所在行業受海外國家監管環境以及中美貿易摩擦的持續影響，業績持續下滑公司收購獅之吼 100% 股權形成的商譽截止 2021 年末全額計提減值準備。
從下圖看見，獅之吼營業收入銳減，從 2018 年的 4.63 億元下滑到 2022 年的 2156.99 萬元，淨利潤從 1.65 億元銳減到去年的 387.05 億元。
獅之吼曆年營收情況
獅之吼曆年淨利潤情況
在業績說明會上，迅遊科技表示，前兩年虧損主要是因曆史投資形成的商譽減值計提、長期股權投資減值準備計提以及投資損失等。目前公司一直持續關注前沿領域的技術（包括但不限于人工智能技術）發展趨勢，并積極探索與現有業務結合的可能性。未來公司管理層将進一步專注并深入主業，通過持續不斷的努力改善迅遊經營狀況。
官司纏身、股權凍結
手遊時代的到來，公司轉型失敗，讓迅遊科技陷入發展失速的困局。一系列眼花缭亂的并購運作下，公司并未如願以償實現轉型，反而債台高築、官司纏身。在移動互聯網賽道失利，未來迅遊科技或向人工智能賽道轉型。但截至目前，迅遊科技還未踏出第一步。
5 月 17 日，迅遊科技發布了關于公司持股 5% 以上股東股份被司法變賣的進展公告。
四川省成都市中級人民法院在淘寶司法拍賣網絡平台上對廈門允能天成投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱 " 天成投資 "）、廈門允能天宇投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱 " 天宇投資 "）分别所持迅遊科技的股票，天成投資股份變賣的開始時間爲 3 月 16 日，天宇投資所持股份變賣的開始時間爲 4 月 2 日，變賣周期均爲 60 日。
除了上述兩家公司，陳俊及其一緻行動人大數據公司所持股份累計被凍結約 1466.70 萬股，持股比例約 7.22%。陳俊所持公司股份累計質押約 1300.76 萬股，占其所持公司股份數量的 99.37%，其中質押給國海證券的 695.44 萬股，已逾期。
據去年 12 月底公告，袁旭所持公司部分股份将被四川省成都市中級人民法院在淘寶司法拍賣網絡平台公開拍賣，其所持公司股份累計已質押約 2185.39 萬股，其中質押給中航信托的股份共計約 391.79 萬股。在近日的回複函中，袁旭稱将繼續努力尋求解決個人債務的合适方案。
另一個創始人章建偉的股權也開始減持。4 月末，迅遊科技公告稱章建偉于 2020 年 11 月 18 日至 2023 年 4 月 27 日期間，通過集中競價交易方式，累計減持股份占公司總股本的 2.5503%，本次權益變動後，章建偉先生持有公司股份占公司總股本的 4.9999%，不再是公司持股 5% 以上的股東。
股東尚有個人債務要努力償還，公司的日子自然更不好過。自 2018 年開始，迅遊科技的業績便開始走下坡路。
迅遊科技這幾年淨利潤邊度跨度較大。2018 年 -2022 年，迅遊科技的淨利潤别爲 -7.90 億、-11.86 億、3358 萬元、-1.74 億元和 -2084.74 萬元，累計虧損 21.37 億元；營業收入分别爲 7.31 億元、4.84 億元、4.57 億元、4.73 億元和 3.56 億元。
迅遊科技曆年營收情況
迅遊科技曆年淨利潤情況
可以看出，迅遊科技近幾年營業收入除 2021 年小幅上升外，均呈下降趨勢。
迅遊科技将其歸因于受疫情及遊戲版号發放影響，行業整體處于承壓蓄力階段。年報中公司曾表示，根據 " 中國音數協遊戲工委 " 數據統計，2022 年中國遊戲市場實際銷售收入同比出現負增長，公司作爲遊戲相關的網絡服務提供商，在收入規模上也受到一定程度的影響。
大環境的變化自然帶來一定影響，但迅遊科技本身面臨着業務單一、研發運營跟不上移動互聯網發展等問題，使其生存空間不斷被擠壓。
試圖轉型人工智能領域
2022 年，互聯網加速服務業務占收入比重高達 93.93%，其中迅遊加速器産品爲全部營收來源。而在去年，迅遊加速器在互聯網加速服務業務的占比還是 91.16%。這意味着，迅遊加速器承載了迅遊科技幾乎所有希望，一旦該業務發展受阻，會對業績帶來很大影響。
在業績溝通會上，迅遊科技表達了對人工智能強烈的興趣。陳俊表示，目前來看，人工智能與公司主營業務結合有兩個方面的可能，一方面，通過把先進的通用人工智能技術引入到公司的日常研發、運營工作流程中，可以提高公司的整體運作效率。在這方面迅遊科技正積極試點，待試點成熟後進行全公司推廣；另一方面，将利用人工智能技術，探索提升現有産品的技術競争力，或有孵化形成公司新産品的可能。
年報中，迅遊科技表示，新業務、新領域市場接受需要一定周期，公司無論從業務方向内容的探索、技術實力的積累還是相關人員的引入，都需要一定的時間。如果公司産品不能快速被市場接受，将帶來新業務、新領域市場拓展的風險。
（本文首發钛媒體 APP，作者｜郭夢儀）
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