本文來源：時代商學院 作者：雷映
來源 | 時代商學院
作者 | 雷映
編輯 | 孫一鳴
醫藥行業是反腐風暴核心區，同時也是反壟斷核心區之一。近年來，醫藥壟斷案屢禁不止。
近日，作爲 2022 年 A 股營收規模最大的藥企，上海醫藥（601607.SH、02607.HK）發布公告稱，子公司上海上藥第一生化藥業有限公司（簡稱 " 上藥生化 "）實施以不公平的高價銷售注射用硫酸多黏菌素 B 的行爲，違反《反壟斷法》，收到上海市市場監督管理局的《行政處罰決定書》，被沒收違法所得和處罰款總計 4.62 億元。
在此之前，今年 9 月以來，上海醫藥及其子公司上藥生化、上海上柯醫藥有限公司的 6 名原高管先後因涉嫌嚴重違法違紀，被上海市紀委監委及下屬監管機構監察調查。
該公司官網顯示，上海醫藥是滬港兩地上市的大型醫藥産業集團，注冊資本爲 36.96 億元，主營業務覆蓋醫藥工業與商業。2022 年，上海醫藥的營收達 2320 億元，位列《财富》世界 500 強與全球制藥企業 50 強，綜合實力位列中國醫藥企業前三 ，入選上證 180 指數、滬深 300 指數、摩根斯坦利中國指數（MSCI）。
子公司壟斷被罰沒 4.62 億元，産品售價比國外高出數十倍
12 月 13 日，上海市市場監督管理局發布兩份《行政處罰決定書》（以下統稱《決定書》），文件号分别爲滬市監反壟處 [ 2023 ] 202301401 号和滬市監反壟處 [ 2023 ] 202301402 号。
《決定書》顯示，2017 年 1 月至 2023 年 6 月，上海醫藥的全資子公司上藥生化與武漢彙海醫藥有限公司（下稱 " 武漢彙海 "）、武漢科德醫藥有限公司（下稱 " 武漢科德 "）、湖北民康制藥有限公司（下稱 " 民康制藥 "）四家公司涉嫌濫用中國注射用硫酸多黏菌素 B 市場上的支配地位，實施了以不公平的高價銷售制劑的行爲，違反《中華人民共和國反壟斷法》。
其中，武漢彙海、武漢科德、民康制藥統一決策，分工協作，共同實施了涉案行爲。這三家公司（以下統稱 " 彙海方 "）具有關聯關系且均爲李美林、曾藝實際控制的公司，存在人員、辦公地點混同，管理層、核心業務負責人共用的情況。
據了解，注射用硫酸多黏菌素 B 于 20 世紀 50 年代上市，是對碳青黴烯類耐藥腸杆菌目細菌（簡稱 " 腸杆菌目細菌 "）、碳青黴烯類耐藥鮑曼不動杆菌（簡稱 " 鮑曼不動杆菌 "）和碳青黴烯類耐藥銅綠假單胞菌（簡稱 " 銅綠假單胞菌 "）均有較好抗菌活性的殺菌劑，可普遍應用于嬰幼兒及成人，靜脈注射後血藥濃度高，可用于治療血液感染，在目前使用的抗菌藥物中耐藥率最低。
不過，該藥品曾經因腎毒性與神經毒性明顯，逐漸淡出臨床。近年來，随着碳青黴烯類耐藥革蘭陰性菌感染的出現及流行，以及臨床治療上檢出率的增加，臨床上經常陷入無抗菌藥物可用的困境，注射用硫酸多黏菌素 B 重新回歸臨床并用于一線治療，在治療碳青黴烯類耐藥革蘭陰性菌感染中具有重要作用，醫院和患者對其依賴程度高。
由于硫酸多黏菌素 B 原料藥是生産注射用硫酸多黏菌素 B 的必需原材料，中國沒有企業生産該原料藥，隻能從境外進口。《決定書》顯示，通過與海外原料藥廠家簽訂供貨協議、賄賂海外原料藥廠中國區銷售負責人等方式，彙海方首先控制了中國硫酸多黏菌素 B 原料藥的進口供應。
然後，上藥生化作爲涉案期間唯一擁有注射用硫酸多黏菌素 B 生産批文的生産企業，與彙海方合作生産注射用硫酸多黏菌素 B。值得注意的是，上藥生化早于 1986 年獲得注射用硫酸多黏菌素 B 生産批文，但于 80 年代末停産。由于長時間未生産，上藥生化的該生産批件過期後再注冊一直未獲批準。
直到 2015 年，彙海方與上藥生化溝通注射用硫酸多黏菌素 B 再上市合作事宜，雙方簽訂《合作協議》，約定由彙海方向上藥生化供應硫酸多黏菌素 B 原料藥。上藥生化負責注射用硫酸多黏菌素 B《藥品再注冊批件》申報和生産，并授予彙海方制劑獨家經銷權，上藥生化從中收取加工費；同時約定，在進行制劑招投标時，雙方就投标價格、配送商等事項進行協商溝通，共同商定招投标事宜。2017 年 1 月，上藥生化獲得注射用硫酸多黏菌素 B 再注冊批件，規格爲每支 50 萬國際單位。
2017 年，注射用硫酸多黏菌素 B 上市銷售前，彙海方通過合作的省級代理商在全國範圍内進行市場推廣。同年 3 月、8 月，注射用硫酸多黏菌素 B 先後進入福建省、上海市醫保挂網目錄，挂網價格分别爲 2303 元 / 支、2918 元 / 支。此後，該藥品在其他各省陸續挂網，挂網價格多爲 2303～2918 元 / 支。同年 12 月，注射用硫酸多黏菌素 B 正式上市銷售，上藥生化根據彙海方指示，按照挂網價格，扣除配送費後向流通企業供貨。
從挂網價格與生産成本的比值看，根據涉案四家企業的财務數據，2017 年以來，注射用硫酸多黏菌素 B 的生産成本中，原料藥成本僅爲 4.8～6.2 元 / 支，車間成本爲 3.8～8.4 元 / 支，因此該藥品的生産成本合計爲 8.6～14.6 元 / 支，挂網價格與生産成本的比值達 157～339：1。而上藥生化在涉案期間同一生産線生産的其他凍幹粉針産品挂網價格與生産成本的年平均比值僅爲 7～29：1。
從該産品國内售價與全球其他國家和地區的平均售價對比，國内售價畸高。根據第三方統計數據，2022 年注射用硫酸多黏菌素 B 在其他國家和地區的加權平均價格爲 65 元 / 支，中國市場挂網價格是該價格的 35～44 倍。
綜上，上海市市場監督管理局認定上藥生化與彙海方在中國注射用硫酸多黏菌素 B 市場具有支配地位，且濫用市場支配地位，以不公平的高價銷售注射用硫酸多黏菌素 B。上述涉案行爲排除、限制市場競争，損害了患者利益和社會公共利益。
值得注意的是，受 " 兩票制 " 限制，彙海方不能直接通過制劑低買高賣獲取制劑銷售的壟斷利潤。爲此，彙海方在上藥生化的配合下，通過虛高原料藥銷售價格，從原料藥環節獲取壟斷利潤。彙海方在原料藥銷售環節安排 38 家醫藥經銷公司流轉過票、層層加價，将實際進口價格僅爲 73～94 元 / 克的原料藥，逐步推高至 1.8 萬～3.5 萬元 / 克銷售給上藥生化用以生産制劑，造成注射用硫酸多黏菌素 B 價格高是因爲原料藥價格高導緻的假象，掩蓋其在注射用硫酸多黏菌素 B 市場實施不公平高價的行爲。
而上藥生化作爲國内唯一的注射用硫酸多黏菌素 B 生産企業，在與彙海方合作過程中曾多次要求提高加工費，通過收取加工費方式分享壟斷利潤。例如 2019 年，上藥生化要求将加工費從 140.4 元 / 支（含稅，下同）提高至 200 元 / 支。2023 年 1 月，上藥生化再次要求将加工費從 200 元 / 支提高至 230 元 / 支。
經核實，2022 年，上藥生化該産品的銷售收入爲 41.40 億元，上藥生化的違法所得爲 3.38 億元。根據《反壟斷法》相關規定，上海市市場監督管理局責令上藥生化停止違法行爲，對其作出沒收違法所得 3.38 億元，并處 2022 年銷售額 3% 的罰款 1.24 億元，以上罰沒款合計爲 4.62 億元。
此外，《決定書》顯示，對彙海方三家企業，上海市市場監督管理局亦責令其停止違法行爲，沒收違法所得并處 2022 年銷售額 3%～8% 的罰款，罰沒款合計爲 7.57 億元。
三季度 6 名高管被查，商譽高居 A 股上市藥企榜首
在醫藥反腐風暴下，作爲醫藥行業内的大型國有龍頭企業，上海醫藥也風波不斷。
公開資料顯示，2023 年 9 月至今，含原董事長周軍在内，上海醫藥已有 6 名原高管因涉嫌嚴重違法違紀被調查。
今年 9 月 1 日，上海醫藥發布公告稱，因個人原因，潘德青辭去公司副總裁及在公司附屬子公司擔任的全部職務。
次日（9 月 2 日），上海市紀委監委官網 " 廉潔上海 " 一欄發布公告，上海醫藥原副總裁、上海上柯醫藥有限公司原董事長潘德青、上海上柯醫藥有限公司原總經理李平、上藥生化原總經理陳彬華涉嫌嚴重違法違紀，正接受上海市闵行區紀委監委紀律審查和監察調查。上藥生化原副總經理黃臻輝涉嫌嚴重違法，正接受上海市闵行區監察委員會監察調查。
今年 11 月 18 日，上海醫藥發布公告表示，因個人原因，周軍辭去公司董事長、非執行董事、董事會戰略委員會召集人及委員等全部職務。辭任後，周軍不再擔任公司及下屬企業任何職務。
Wind 顯示，周軍于 2016 年 10 月至 2023 年 11 月擔任上海醫藥董事長，于 2021 年 6 月至 2023 年 11 月擔任上海實業（集團）有限公司總裁。截至辭任，周軍擔任上海醫藥董事長一職 7 年之久。
兩天後（11 月 20 日），上海市紀委監委官網 " 廉潔上海 " 一欄發布公告，上海實業（集團）有限公司總裁周軍涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市紀委監委紀律審查和監察調查。
11 月 21 日，上海市紀委監委官網 " 廉潔上海 " 一欄發布公告，上海醫藥集團股份有限公司原副總裁顧浩亮涉嫌嚴重違紀違法，正接受上海市闵行區紀委監委紀律審查和監察調查。
12 月 25 日，時代商學院就反壟斷被罰、高管 " 落馬 " 被查等問題向上海醫藥發函詢問，但截至發稿，對方仍未回應。
值得注意的是，2023 年前三季度，上海醫藥實現營業收入 1975.08 億元，同比增長 13.11%；實現歸母淨利潤 37.97 億元，同比下滑 21.13%，呈現增收不增利的狀态。
對于利潤下滑原因，該公司解釋稱，主要系上年同期子公司青春寶搬遷收益以及本期參股公司上海上藥康希諾生物制藥有限公司（簡稱 " 上藥康希諾 "）計提資産減值準備等一次性特殊損益的影響，
2023 年半年報顯示，由于對聯營企業上藥康希諾的股權投資按權益法調整的淨損失達到 4.31 億元，2023 年上半年，上海醫藥對該公司一次性計提了 4.66 億元資産減值損失。
此外，剔除上藥康希諾的影響，2023 年前三季度，上海醫藥主要參股企業貢獻利潤額爲 4.61 億元，同比下降 3.54%。
值得一提的是，除了上藥康希諾，上海醫藥還通過并購、收購等資本運作方式參股、控股多家子公司，其商譽資産在 A 股醫藥上市公司中居首位。截至 2023 年三季度末，該公司的商譽資産高達 113.83 億元。由此，上海醫藥與複星醫藥（600196.SH）一同成爲 A 股醫藥上市公司中僅有的兩家商譽資産超過百億元的公司。
【參考資料】
1. 《上海市市場監督管理局發布上海上藥第一生化藥業有限公司等 4 家公司濫用市場支配地位案行政處罰決定書》. 上海市市場監督管理局網站
2. 《上海醫藥集團股份有限公司及下屬公司四名幹部接受紀律審查和監察調查》. 上海市紀委監委網站
3. 《上海實業（集團）有限公司總裁周軍接受紀律審查和監察調查》. 上海市紀委監委網站
4. 《上海醫藥集團股份有限公司原副總裁顧浩亮接受紀律審查和監察調查》. 上海市紀委監委網站
5. 上海醫藥相關公告 .Wind
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