中新經緯 9 月 12 日電 題：開心汽車收購威馬汽車，相互救贖？
作者 柏文喜 環業投資集團 ( IPG ) 中國區首席經濟學家
柏文喜
在威馬汽車宣布自願終止與 Apollo 出行在港交所的 RTO ( 反向收購上市 ) 進程後，開心汽車發布消息稱，公司已與威馬汽車控股有限公司簽署了一份不具約束力的收購條款清單，計劃發行一定數量的新股，以收購其現有股東持有的威馬汽車 100% 的股權。
開心汽車能否拯救威馬汽車？
公開信息顯示，開心汽車隸屬于開心汽車控股。2015 年以汽車金融業務進入二手車行業。2017 年正式進入二手車零售。2019 年在納斯達克上市。2023 年 8 月完成對晨星汽車公司的收購，正式進軍新能源汽車制造領域。
筆者認爲，這筆收購對于開心汽車和威馬汽車來說都有一定的意義。對于開心汽車來說，收購威馬汽車可增加他們進入新能源汽車市場的實力，增強自身競争力。而對于威馬汽車來說，被開心汽車收購則可讓他們得到更多的資金支持，繼續研發和推廣自己的新能源汽車産品。不過，這筆收購的具體細節和未來發展還需要時間來觀察和驗證。
此外，開心汽車自身的情況也不好過，所以威馬汽車的 " 自救 " 之路難言結局。數據顯示，在納斯達克上市的開心汽車目前股價不足 1 美元，2023 年 3 月曾收到納斯達克的通知函，稱該股的收盤價不符合納斯達克的最低股價要求。納斯達克爲該公司提供了 180 天的時間來恢複合規性，即截至 2023 年 9 月 25 日。若屆時該股仍不符合最低股價要求，該股将面臨退市。
數據顯示，截至 9 月 11 日收盤，開心汽車股價僅爲 0.259 美元。若該公司的股價在 180 天内仍未達到納斯達克的最低股價要求，這将導緻該公司面臨退市的風險。但由于沒有更多的具體數據和信息，無法确定開心汽車是否有足夠的措施和計劃來應對這一退市風險。如果該公司能夠采取有效措施，借助收購威馬汽車來改善股價并恢複合規性，就可以避免退市的風險。
威馬汽車的失敗留給行業哪些教訓？
而對于威馬汽車終止與 Apollo 出行的 RTO 進程，筆者認爲是一個明智決定，威馬汽車目前面臨着巨大的财務壓力和市場競争，終止這樣一項大規模交易可減輕其負擔并重新審視自身發展戰略。
截至 2022 年 3 月 31 日，威馬汽車賬面剩餘現金及現金等價物爲 36.78 億元。2022 年下半年，威馬汽車還頻頻傳出工廠停産、降薪裁員、拖欠供應商賬款等消息，并存在多個被執行人信息。在此情況下，威馬汽車在國内的未來發展不容樂觀。因此有分析認爲，威馬汽車若效仿那些在國内發展受挫而進軍海外的車企或許能有一線生機。
當下，确實有許多在國内發展失敗的車企選擇海外發展，因爲他們在國内市場沒有找到合适的定位或競争優勢，而海外市場可能提供更多機會。建議威馬汽車尋找與本土汽車制造商、合作夥伴或技術公司的合作，以在海外市場建立起競争力。
從盛極一時的 " 資本寵兒 " 到負債累累瀕臨破産，威馬汽車的失敗也留給行業一些教訓。首先，公司應該注意資金管理，避免陷入過度負債的局面。其次，市場定位和品牌建設非常重要，需要清晰的發展戰略和獨特的競争優勢。此外，技術創新和産品質量也是公司發展的關鍵因素，需要不斷投入研發和提高産品競争力。
總之，威馬汽車仍有自救的機會，但需要進行全面的戰略調整和市場定位的重新考慮。通過在海外市場尋找合作機會，并加強技術創新和産品質量。 ( 中新經緯 APP )
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責任編輯：宋亞芬
作者：王永樂
