财聯社 10 月 19 日訊（編輯 劉晨）10 月 18 日股債雙殺，股票下跌 0.8%，十年國債上行近 2bp。截至發稿時間 13：30 分，上證指數 3000 點已經盡在眼前。不僅單個交易日如此，從趨勢上來看，9 月以來股債整體走跌。在此背景下，組合了債券和權益 " 固收 +" 産品這一個多月來的表現如何？
9 月以來 " 固收 +" 産品資金淨流出 0.439 億
财聯社根據 Wind 數據統計，9 月以來收益爲正的 " 固收 +" 基金共 313 隻，占同類基金個數的 10% 左右，平均回報率 -1.0368%。月度來看收益最高的産品回報率達 4.5592%，最低的月度回報率爲 -8.03%。 " 固收 +" 基金發生規模變動的産品 36 隻，總體淨流出 0.439 億。
華安證券表示，雖然國内多項利好政策出台，但受海外貨币政策緊縮擔憂加劇的影響，9 月權益市場高開低走，整體仍維持弱勢調整：總體來看，各寬基指數均獲負收益，以上證 50 爲代表的超大盤指數相對跌幅較小，滬深 300 跌幅最大；債市方面，基本面預期向好推動市場利率上升，9 月信用債收益率 -0.04%，國債收益率 -0.63%。
相較權益基金，" 固收 +" 體驗感可能更佳
分波動類型來看，根據國海證券财管首席李楊統計，高彈性 " 固收 +" 基金基準等權組合 9 月的漲跌幅爲 -0.62%，高彈性 Alpha 優選組合 9 月漲跌幅爲 -0.91%，超額收益爲 -0.29%。中彈性 " 固收 +" 基金基準等權組合 9 月的漲跌幅爲 -0.44%，中彈性低動量的 Alpha 優選組合 9 月漲跌幅爲 -0.74%，超額收益爲 -0.30%。低彈性 " 固收 +" 基金基準等權組合 9 月的漲跌幅爲 -0.23%，低彈性均值 Beta 的 Alpha 優選組合 9 月漲跌幅爲 -0.17%，超額收益爲 0.06%，今年以來超額收益爲 0.80%。
按配置比例來看，華安證券研報中總結，9 月，穩健型組合的收益率爲 -0.15%，市場調整期間低波、價值型風格表現出一定的防禦性。均衡型組合的收益率爲 -0.53%，其中，在市場弱勢調整的環境中，權益組合表現平平，月度收益爲 -1.40%（同期中證全指收益率 -1.1%）；加入了 AA+ 信用債的債券組合收益爲 -0.27%。進取型組合的收益率爲 -2.3%，其中，權益端收益爲 -6.1%；而配置可轉債的債券組合收益爲 -0.2%。激進型組合的收益率爲 -0.7%，其中，權益組合收益爲 -1.38%；而配置可轉債的債券組合收益爲 -0.2%。
申萬宏源證券研報中指出，A 股市場反複震蕩，相較于權益基金的高波動，" 固收 +" 基金的持有體驗是更好的。較去年年末相比，截至 9 月 " 固收 +" 基金總規模增長約 9%。近期活躍資本市場和緩解地産壓力的政策密集出台背景下，含有少量權益的 " 固收 +" 産品或能成爲中低風險投資者的一種進可攻、退可守的選擇。
