經濟觀察報 記者 陳姗 近日的公募市場上，基金分紅公告頻出，" 百花齊放 "。但從年初至今來看，無論是分紅的産品數量還是分紅總額，都較去年同期出現明顯下滑。
Wind 統計顯示，今年以來至 4 月 13 日，公募基金市場中共有 1213 隻基金進行了分紅，分紅總次數 1418 次；去年同期，有 1470 隻基金進行了 1670 次分紅。相比之下，今年以來基金分紅總額由去年同期的 955 億元降至 464 億元，降幅高達 51%。
同時，今年以來單隻基金的分紅金額亦不及去年同期。今年僅中銀證券彙嘉定期開放、中銀豐和定期開放和華泰柏瑞滬深 300ETF 三隻産品的分紅金額超過 10 億元，中銀證券彙嘉定期開放以分紅 18 億元居于首位；而去年同期，有 16 隻基金分紅金額超過 10 億元，其中有 7 隻超過 18 億元，單隻最高分紅金額達 31 億元。
整體來看，基金分紅總額銳減、債基分紅占比極高、REITs 産品密集分紅，是今年以來基金分紅市場出現的新現象。
分紅金額同比降超五成
今年開年以來，基金公司派發 " 紅包 " 次數減少，總金額較前兩年也縮水過半。
Wind 數據顯示，今年以來至 4 月 13 日，有 1213 隻基金已實施分紅 1418 次，分紅金額 464 億元。2022 年同期，有 1470 隻基金分紅 955 億元；2021 年同期，1082 隻基金分紅 931 億元。這意味着，與過去兩年同期相比，今年以來基金分紅總額已是腰斬式下滑。
此外，單隻基金發 " 紅包 " 的力度也大不如前。同時，從類型上來看，今年以來分紅金額超過 10 億元的基金以中長期純債基金爲主，而去年同期則以偏股混合型基金爲主。
統計顯示，今年以來僅中銀證券彙嘉定期開放、中銀豐和定期開放和華泰柏瑞滬深 300ETF 三隻産品的分紅金額在 10 億元以上，依次爲 18 億元、15 億元和 12 億元；而去年同期這一數值爲 16 隻，排名前三的廣發小盤 LOF、白酒基金 LOF、易方達價值精選，同期分紅總額均超 25 億元。
一般而言，基金會通過分紅将一部分基金收益返還給持有人，這樣可以提高投資者的資金流動性，也可以适當降低基金規模，使基金經理更好地管理基金。對于今年以來公募基金市場分紅總額同比下降的情況，濟安金信基金評價中心張碧璇認爲可能與市場大環境的變化有關。
張碧璇告訴經濟觀察報，2022 年，基金市場整體盈利狀況不佳，可用于分配的基金利潤基數有所下降。另外，随着我國防疫政策優化後經濟持續複蘇，資本市場出現低位回暖，在當前市場整體估值相對偏低的位置，基金經理主動控制規模的意願不大，因此，今年市場整體的分紅總額可能較去年同期有所下滑。
上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池雲飛也向經濟觀察報表示，基金的分紅取決于已實現利潤和分紅條款，個别基金分紅下滑，可能受市場環境變化影響。" 去年，受宏觀環境因素影響，股票、債券等投資市場的波動加大，對個别基金的收益産生影響，從而導緻分紅短期下滑。" 池雲飛說。
從分紅次數來看，今年以來 1213 隻分紅的基金中，華泰紫金月月發進行了 4 次分紅，另有南方多元定開、富國國有企業債 C、工銀彭博國開行債 A、永赢通益 A、工銀彭博國開行債 C 等 19 隻基金分紅達 3 次。這些基金都是清一色的債券型基金，并且多爲中長期純債型基金。
池雲飛說，" 這類基金本身産品特色就是分紅 "。他進一步表示，" 比如華泰紫金月月發、南方多元定開等産品，本身基金合同中就有基金分紅條件的相關約定；再比如，工銀彭博國開行債等基金，雖然合同中沒有明确約定，但長期以來都保持很高的分紅頻率；還有一些産品，單一持有人比例很高，可能是根據投資者的需求，更改了産品的分紅策略。"
債基分紅總額占八成
整體來看，今年以來，債券型基金分紅次數和分紅金額均拔得頭籌，權益類基金受去年虧損影響，囊中羞澀；此外，有接近一半的公募 REITs 已實施分紅。
數據顯示，今年以來 1213 隻實施分紅的基金中，有 1069 隻爲債券型基金，數量占比高達 88%；從分紅總額來看，今年以來債券型基金分紅總額爲 383.93 億元，占所有類型基金分紅總額的 83%。對比來看，2021 年、2022 年同期，債券型基金分紅總額分别爲 240.22 億元、435.2 億元，占分紅總額比例僅約爲 26% 和 46%。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴經濟觀察報，今年以來，無論是分紅總額下滑還是債券型基金比例提升，事實上都與去年的股票市場行情有關。按照相關規定，基金分紅需要彌補以前年度虧損後方可進行分配。去年股票跌幅較大，很多基金陷入虧損，相對而言，債券型基金盈利好于權益基金，導緻今年以來債券型基金分紅領跑。
值得關注的是，國内 27 隻已上市的公募 REITs，在今年已有近半數實施分紅，包括中航基金、中金基金、博時基金、富國基金等在内的多家基金管理人陸續發布 REITs 産品分紅公告，13 隻 REITs 産品分紅總額達 10 億元，較去年同期的 4.25 億元實現翻倍。其中，中航首鋼綠能 REIT 年内已進行 2 次分紅，分紅總額合計爲 1.37 億；平安廣州廣河 REIT 分紅總額最多，爲 2.6 億元。
國金基金相關負責人表示，" 公募 REITs 的投資價值包括分紅和二級市場價差兩部分，長期價值投資者更看重産品的分紅。REITs 産品底層資産的穩定運營是分紅穩定性的基礎。" 據了解，我國公募 REITs 設有強制分紅比例。公募 REITs 在符合分配條件的情況下每年應至少分紅一次，且收益分配比例不得低于基金年度可供分配金額的 90%。目前已上市的 27 隻 REITs 中，有 14 隻産品進行了一次及以上分紅，另有 13 隻産品由于上市時間較短暫未披露分紅信息。
事實上，基金分紅的錢等于 " 從左口袋轉向右口袋 "，是基金單位淨值的一部分，并不能作爲區分 " 好基金 " 的依據。在池雲飛看來，基金分紅可以理解成基金産品将部分投資收益以現金的方式主動返還給投資者，供投資者根據自己實際需求做進一步資金的分配。這種模式，對重視穩健收益，以及需要獲取穩定現金流的投資者有一定的吸引力。
