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文 | 首席商業評論
理想汽車 2023 年赢麻了。
近日，理想汽車公布了 2023 年全年财報。2023 年，理想汽車全年交付 37.6 萬輛，實現千億營收、百億淨利，平均日銷 1030 輛，日收入 3.4 億元，日淨利 3235.6 萬元。
不但一次性把過去五年的錢全賺了回來，還成爲中國第一家營收破千億的造車新勢力，理想汽車可以說是翻身農奴把歌唱了。
作爲曾經在 " 蔚小理 " 中表現墊底的存在，理想汽車在 2023 年實現了飛躍式發展，用 37.6 萬輛的銷量打敗了對手，也爲新勢力汽車的發展添上了濃墨重彩的一筆。
李想當然也很高興，爲理想定下了 2024 年 80 萬輛的宏偉目标。
80 萬輛車什麽概念？奔馳 2023 年在華交付的新車數據隻有 76.5 萬輛，就算是和 2023 年理想的銷量相比，增幅也高達 113%，這讓人忍不住發出靈魂一問，如今新能源市場逐漸擁擠，李想的理想能如願嗎？這個目标會不會太飄了？
理想業績有多好？
财報顯示，理想汽車 2023 年全年營收爲 1238.5 億元（174.4 億美元），較 2022 年的 452.9 億元增加 173.5%。淨利潤 118.1 億元，2022 年同期淨虧損 20.3 億元；全年交付量 376030 輛，同比增長 182.2%。
2023 第四季度，理想汽車實現營業收入 417.3 億元，同比增長 136.4%，環比增長 20.3%；淨利潤爲 57.5 億元，同比增加 2068.2%。
實現扭虧爲盈的同時，截至 2023 年末，理想汽車現金儲備達到 1036.7 億元。
要知道，在中國上市的整車廠中，能同時做到年千億營收和百億利潤的隻有兩家車企，一是上汽集團，二是比亞迪。
理想汽車全年 1238.5 億元的營收，離不開銷量的快速增長，畢竟車輛銷售收入（1202.9 億元）在理想汽車總營收中的占比達到 97%。
而且銷量帶動營收增長，并沒有以犧牲利潤爲代價。2023 年，理想汽車季度毛利率分别爲 20.4%、21.8%、22.0%、23.5%；2023 年全年毛利率達到 22.2%，高于 2022 年的 19.4%。
特别是在新勢力 " 凄慘現狀 " 的對比下，理想的财報顯得更耀眼了。2024 年開局，高合汽車就傳出停工停産的消息，哪吒汽車也被爆出年終獎延遲發放。
翻開理想汽車過去五年的财報，我們發現和其他新勢力一樣，理想也是常年虧損的狀态。2018 年～2022 年，淨虧損累計超過 64.5 億元。在登陸美股市場兩年後，2022 年理想汽車營收還不足 500 億元，淨虧損超過 20 億元。
但如今僅用一年，理想就磨平了過去五年所有的虧損，從筆者的角度看，理想至少做對了三件事。
其一，理想汽車全力押寶可加油也可直接充電的增程式路線，這讓其獲得了更廣範圍的用戶群體。在同行都執着于純電路線時，理想另辟蹊徑地選擇了更加務實的增程路線，雖然現在看起來是明智的選擇，但對當時的理想來說，挑戰還是非常大的。
增程式電動車是一種純電驅動的車型，工作原理是在電池電量耗盡後，使用燃油發動機發電，從而延長汽車的續航裏程。增程技術很早就出現，但是幾乎沒有成功案例，因此也被稱爲 " 落後的技術 "" 過渡性産品 "，但增程因爲采用了電力作爲驅動，且有新型車載動力裝置，所以也是新能源車的一種，在充電設施不普及的前提下，的确是一種比較合适的産品模式，所以，是理想的堅持，才有了理想汽車的暢銷，也讓市場重新認識了增程式技術。
其二，理想汽車将重心放到了中大型與大型 SUV 兩個市場上，避開了競争最爲激烈的中型車與緊湊型市場。
以往在這兩個市場上，賣得最好的是 BBA，它們也幾乎壟斷了這兩個市場。但是 BBA 的售價過于昂貴，讓不少消費者望而卻步，理想以 BBA 二分之一的價格切入，再加上 " 冰箱、彩電、大沙發 " 的家庭化配置，成功吸引了那些喜歡大車型但之前因爲價格望而卻步的消費者。
其三，理想的 " 套娃模式 " 不僅能節約研發成本，還能快速擴充産品陣容。
理想的 " 套娃 " 策略是，在保證一部分車身尺寸不變的基礎架構上，減少重複設計的步驟。比如 L7、L8、L9 這三款車在外觀、内飾、增程式動力等方面高度相似，僅在車身尺寸大小、車内座椅及智能化方面有所差異，" 套娃 " 之說也因此而來。
理想 L9 内部
通過一緻性的産品開發，适當調整配置，迅速衍生出新的車型，這就是理想廣爲人知的 " 套娃 " 策略。
理想汽車董事長兼首席執行官李想說：在新能源汽車市場競争激烈的 2023 年，理想汽車憑借理想 L 系列的三款車型取得了優異成績，全年交付量同比增長 182.2%，達到 376,030 輛，成爲中國市場 30 萬元以上新能源汽車的銷量冠軍。
資本市場也爲理想歡呼，财報公布次日，理想汽車港股股價狂飙 26%，市值漲超 740 億港元。有網友調侃稱，理想市值一天之内漲了 1.07 個小鵬（694 億港元）、0.79 個蔚來（942 億港元）。
MEGA 發布，能沖多少銷量？
3 月 1 日，理想汽車召開春季發布會，千呼萬喚的理想汽車首款純電 MPV（Multi-Purpose Vehicles，即多用途汽車）車型理想 MEGA 終于亮相了。
理想 MEGA
作爲理想汽車首款 5C 高壓純電車型，理想 MEGA 具備 " 充電 12 分鍾續航 500 公裏 " 的 5C 超充能力，統一零售價來到了 55.98 萬元。
李想對其寄予厚望，曾在預熱中提到，"MEGA 将成爲 50 萬以上所有乘用車的銷量第一，不分能源形式、不分車身形式。"
理想 MEGA 的外觀辨識度很高，車頭是如高鐵一般的 " 子彈頭 " 設計，雖然可能不會讓所有人達成審美統一，但絕對會成爲馬路上的焦點。
内飾和空間上，理想 MEGA 一如既往地大而實用，家用屬性更加突出。後備廂進深 680 毫米，7 人滿座時，後備廂能放下超過 4 個 28 寸行李箱、2 個 20 寸登機箱和 2 個背包，主駕采用了 " 魔毯座椅 "，副駕配備 " 皇後座 "，支持七座座椅加熱，前兩排标配座椅通風、十六點按摩。
綜合來說，在内飾、空間等方面理想 MEAG 還是奔着 " 實用主義 " 去的，指向性也是非常清晰，是家庭用戶專屬。
但是MEGA 的痛點依舊是 " 純電 "，"12 分鍾補能 500 公裏 " 聽起來很有吸引力，但目前很多第三方的充電樁顯然沒有多少能達到此規格的功率，所以純電帶來的續航和補能焦慮是無法避免的。
理想也有意補其不足。理想計劃今年建設 2000 座充電站，其中城市充電站數量将超過 1300 座，高速公路充電站 700 多座，覆蓋中國 70% 的高速公路以及四大經濟區 90% 的高速公路，這一番純電布局也将投入不少，現金流是否夠用也未可知。
而高端 MPV 市場有不少純電動車，比如小鵬 X9、騰勢 D9 EV、岚圖夢想家零碳版等等，這幾款明星車型已經打得不可開交，但這些産品的月銷量數據不過在 3000 輛以内，理想的第一款純電動車型就做 MPV，也被行業人士稱 " 有點激進 "。
2024 年将是理想汽車史無前例的産品大年，除了理想 MEGA 之外，理想還将在下半年上市 3 款純電 SUV。李想表示，理想汽車北京工廠已于 2023 年底建成投産，爲 3 月理想 MEGA 的交付上量和後續純電車型的生産做好了準備。
這裏也可以看到兩個趨勢，一是一直主打增程的理想正在向 " 增程＋純電 " 兩條腿走路過渡，二是頭部新能源車企的戰略重心正在從大單品轉向矩陣化布局，規模優勢的重要性再度升維。
但是，即便現在比較順利，在競争對手都在學習 L 系列，MEGA 又是切入市場空間并不是很大的 MPV 市場，2023 年全國 MPV 銷量 109 萬輛，占總體份額 5%，自主 MPV 銷量接近 70 萬輛，占總體份額 3.2%。
假設現有 L 系列能保持年銷量 40 萬（看起來也很難），那麽 MEGA 就要完成 40 萬銷量，這要占到全中國所有 MPV 的一半以上，這對第一年發布的産品來說是幾乎不可能的，小鵬 X9 價格更實惠也就月銷 2000 不到。所以，理想的 80 萬銷量目标看起來有點遙不可及，除非是三種可能：
1. 大幅切入新的國際市場。
2. 推出更加低價實惠的車型，譬如 19.9 萬的 L6？
3. 奔馳寶馬退出中國市場，且至少一半用戶都去了理想。
80 萬銷量是座大山
除了對 MEGA 預期過高以外，說說理想汽車的其他問題。
首先，理想汽車所選擇的增程技術路線已經開始失去差異化。問界、深藍、零跑與岚圖等大量新能源汽車廠商均有采用，更爲糟糕的是，比增程技術更優的插電混動技術也開始在比亞迪、吉利、長城與奇瑞等各大廠商廣泛普及。
其次，是友商的競争，讓理想的未來充滿不确定性。在理想汽車所聚焦的中大型 SUV 與大型 SUV 市場，出現了比其更具性價比的産品。比如問界 M7 與 M9 完全對标理想汽車的 L7 與 L9，但問界在智能科技方面更加出彩。
AITO 問界一直被稱爲是理想汽車的勁敵，今年 1 月，在造車新勢力月銷榜中，問界首次超越理想成爲第一。2 月問界依然骁勇。問界交付 21142 輛，繼續蟬聯新勢力第一；理想交付 20251 輛，這是它第二次被問界超過。
而進入 2024 年，比亞迪旗下的各個品牌也開始入侵理想汽車所聚焦的核心市場。譬如，比亞迪王朝系列将推出中大型 SUV 唐 L，對标理想 L7 與理想 L8；騰勢品牌将推出全尺寸的大型 SUV N9，其将直接挑戰理想 L9；方程豹品牌将推出大型越野 SUV 車型豹 8，其也将蠶食理想 L9 的市場份額。
在 AITO 問界和比亞迪的合力圍攻下，2024 年理想汽車的銷量目标想要實現沒那麽簡單。
再者，前面提到過，就是理想的智能化不夠。理想汽車在智能化研發層面起步較晚，李想曾在微博坦承，" 不是不想搞自研，而是融到的錢勉強滿足了産品研發、自建工廠、供應鏈和服務體系的建設，還要給團隊發工資。"
理想之所以領先上半場，很大程度上是因爲理想的 " 實用主義 "，比如增程式路線，比如 " 沙發、彩電、大冰箱 "，但這兩點均缺乏技術門檻，很快便被各類競争對手完全效仿 .
目前，理想智能駕駛研發團隊約有 900 人，今年将擴張至 2000 人。在今年二季度，理想将向全國所有城市開放無圖版城市 NOA（自動輔助導航駕駛），将 OTA 升級到所有搭載輔助駕駛的車輛。但 2024 年 2 月初，搜狐汽車報道，理想汽車所謂的城市 NOA 在天津 " 開城 "，其實隻覆蓋了兩條路而已。
此外，理想汽車業還存在價格和安全隐患的争議問題。
李想曾表示：" 我們不打價格戰，我們要做價值戰 "，但今年 1 月，理想 L7/L8/L9 全系均推出優惠活動，不同車型版本降價 3.3 萬～3.8 萬元。據悉，這個優惠政策引發了大量老車主的不滿。
事故上熱搜也是一個隐患。去年 12 月，一輛理想 L7 在廣東省清遠市發生嚴重交通事故，車輛 A、B 柱完全斷裂，在警方還沒有披露信息之前，理想就已經對外發布事故視頻，引起網友對理想汽車安全性和用戶數據安全性的質疑。
總的來說，理想的獲勝更多地來自對人心的把握，但不是真正的護城河，極易被同行模仿。
有句話說得好，新能源市場的變化太快，沒有人會是永遠的赢家，理想想要屹立不倒，還要像特斯拉、比亞迪一樣，有真正差異化的核心技術。
因此，在我們看來，目前的市場增量空間有太多家盯着，80 萬的銷量目标，在今年是過于樂觀的，或者僅靠國内市場是不夠的，要麽今年要大舉進軍俄羅斯或者北美市場，要麽今年就推出一款平價爆款車，隻不過這個價格區競争更激烈。
總之，理想汽車起步已經有了良好的基礎，比起其他幾家新勢力來說形勢是不錯的，雖然有遠大目标是好，但還需謹慎，切不可步子邁太大而扯着自己。
參考資料：
1. 《理想三款增程車大改款：電池變大、智駕下放、全系标配空懸》36kr
2. 《比小鵬、問界都貴，誰給了理想 MEGA 勇氣？》智行駕道
3. 《純電 MPV 的命運，攥在小鵬 X9、理想 MEGA 的手上》電車通
