阿裏成回購力度最大的互聯網公司
125 億美元，這是過去一個财年阿裏的回購金額，折合人民币 904.325 億元。
一年投入近千億元人民币用于回購，意味着阿裏成爲過去一個财年回購力度最大的中國互聯網公司。
日前，阿裏在港交所公告，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間，以 48 億美元的總價回購了總計 5.24 億股普通股，相當于 6500 萬股美國存托股。
截至 2024 年 3 月 31 日的财務年度，以 125 億美元的總價回購了總計 12.49 億股普通股，相當于 1.56 億股美國存托股。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
通過股份回購，阿裏在過去一個财年淨減少了 10.57 億股普通股，淨減少比例爲 5.1%（在計入股權激勵計劃下發行的股份後）。
近日，八六證券研究發布研究報告稱，在股東總收益率（Total Share holderYield，派息 + 分紅 / 市值）指标上，阿裏巴巴在過去一個财年以 6.5% 的股東總收益率，領先所有市值超 200 億美元的大型互聯網中概股同行。
上市公司回購往往發生在股價低迷期。阿裏巴巴上市之後股價曾達到過 320 美元的曆史高點。而 2020 年開始阿裏股價一路下跌，到 2023 年底收盤價僅爲 71.39 美元。
截至 2024 年 4 月 2 日收盤，阿裏股價達到 72.88 美元，跌 0.67%。
阿裏多次巨額回購的背後是公司對其長期價值的認可、對市場低估的回應、對股東利益的重視，以及優化資本結構的戰略考量。
據了解，阿裏自 2019 年首次宣布回購計劃，之後于 2020 年、2021 年、2022 年四次宣布擴大規模，回購總規模從 60 億美元增至 400 億美元。
2023 年阿裏共斥資 95 億美元回購（約合 680 億元），其中第四季度回購 29 億美元。相比 2022 年末，阿裏流通股通過回購計劃淨減少了 3.3%。
公司意圖借由回購行動傳遞其對自身前景的堅定信心，旨在确保股東收益的穩定性并提振市場對股票價值的認知。然而，對于阿裏而言，去年此類舉措的實際成效并不顯著，全年的股價表現反呈下滑态勢，跌幅逾一成。
今年 2 月 7 日，阿裏在披露 2023 年财報時，再度宣布擴大回購 250 億美元，回購總規模增至 650 億美元。該股份回購計劃有效期延長至 2027 年 3 月底，在未來三個财年，阿裏還有 353 億美元的股份回購額度。
盡管如此，由于阿裏業績不及預期，650 億美元回購計劃也沒能止住股價下跌頹勢，當日股價跌超 5%。
顯然，回購也并非萬能良藥，其效果仍然取決于公司的經營狀況等因素。
阿裏正處于關鍵期
過去一年，阿裏經曆了巨變，從組織管理到戰略布局，從分拆走向聚焦。
2023 年 3 月 28 日，阿裏巴巴集團迎來史上最大組織變革，開啓 "1+6+N" 改革。阿裏還宣布計劃各業務分拆上市，受到了市場的廣泛關注。
原計劃，阿裏雲在 12 個月内實現分拆上市，菜鳥在 12 到 18 個月内完成，盒馬将在 6 到 12 個月内完成。
但一年過去了，阿裏不再推進雲智能集團的完全分拆；暫緩盒馬首次公開募股計劃；就連已經遞交上市申請的菜鳥，也于近日撤回了申請。
對于撤回菜鳥上市，阿裏巴巴集團董事會主席蔡崇信表示，有兩方面考量，一是戰略考量，二是有關菜鳥 IPO 程序所處的階段。從戰略角度，阿裏集團的首要目标是要在電商領域獲勝，爲此需要恢複市場份額，推動業務增長。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
菜鳥再度 " 回歸 " 阿裏，是阿裏戰略調整的重要一步。
去年 9 月，張勇正式卸任阿裏董事長與 CEO，由蔡崇信和吳泳銘接棒。蔡崇信接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團 CEO。
吳泳銘在去年 11 月的業績電話會上提出 " 阿裏将根據市場規模、商業模式及産品競争力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。"
在今年 2 月的業績會上，吳泳銘再度強調，要保持核心業務的競争優勢，必須加大投入建設核心能力，以更進取的姿态面對競争，赢得增長。集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。
爲了進一步聚焦主業，阿裏還在進行非核心資産的退出。據财報披露，2024 财年的前 9 個月阿裏共完成了 17 億美元（約 122.4 億元）的非核心資産的退出。
最近更是相繼傳出阿裏減持 B 站、小鵬汽車、快狗打車股票的消息。一邊暫停上市，一邊在抛售大量股票。在新的業務聚焦下，阿裏正在積蓄力量。
今年 1 月 23 日，有媒體報道，阿裏巴巴集團創始人馬雲、蔡崇信大幅增持阿裏股票。其中蔡崇信家族基金增持了價值 1.5 億美元的阿裏股票，馬雲同期也大手筆增持，但未透露具體數額。
馬雲和蔡崇信 圖源：新浪科技
這一消息迅速拉動阿裏巴巴美股股價上漲超 8%。
對此，阿裏巴巴方面表示，這體現對阿裏巴巴前景非常看好，對公司未來發展、對管理團隊及戰略方向充滿信心。
此外，消息人士還透露，馬雲與蔡崇信合計持股，已超過軟銀的持股比例。馬雲已取代軟銀成爲阿裏巴巴最大股東，這是近 25 年來首次由中國股東持有阿裏巴巴最大股份。
據了解，去年 11 月曾傳出馬雲大幅減持的消息，之後阿裏巴巴集團合夥人、首席人才官蔣芳随後發文明确表示，馬雲始終未出售任何股份。
此次馬雲大幅增持阿裏股票，在很大程度上提振了市場信心，帶動股價大漲。企業創始人成爲重要股東，無疑是一個非常重大的信号。
淘天集團成阿裏的重中之重
電商業務是阿裏巴巴一大核心。淘天集團增長乏力，是阿裏缺少市場信心的重要原因。
去年拼多多市值一度超越阿裏，受到市場熱烈讨論。今年市場密切關注淘天集團能否拿回赢面，扳回一局。
在馬雲 " 回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網 " 的指導下，淘天集團去年全力攻向下沉市場，雙十一大促活動中更是将 " 全網最低價 " 定爲核心目标。
财報顯示，去年第四季度淘天集團營收 1290.7 億元，占阿裏當期收入一半左右，同比增長僅 2%。但相比之下，拼多多第四季度營收爲 889 億元，同比增長 123%。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
單純拼低價并不足以和拼多多抗衡，經過一年的競争，淘天正在尋找更合适自己的路。
去年 11 月的電話會上，吳泳銘指出，未來三年淘寶天貓将進一步明确業務優先級——用戶爲先。而圍繞用戶爲先，淘寶要堅持做 " 萬能的淘寶 " 以及堅持消費分級與價格力策略。
今年開年，阿裏圍繞淘天集團的動作頻頻。先是淘特平台商家和商品開始遷回淘寶，之後 1688 也要全面加入淘寶平台。
據阿裏巴巴内部人士透露，1688 将在淘寶上開設三家店鋪：嚴選淘寶店、企業自采天貓店、工業行家選天貓店。後期這三家店鋪将融合爲淘寶平台上的一個購物頻道。
1688 入淘意義重大，從幕後走到台前，進一步豐富淘寶産品供給，其頗具性價比的商品特點将爲淘寶吸引更多年輕用戶。
除了應對拼多多的低價侵蝕，積極打造價格力優勢，淘天集團也在服務、内容等方面層層加碼。
近日淘天集團聯合申通快遞在新疆地區逐步試點推行包郵計劃，超千萬件商品均可實現新疆包郵。
此外，淘寶今年還将新增百億現金、千億流量，在内容電商加大投入。年初還有消息稱，阿裏将成立直播電商公司，爲有意入淘開播的明星、KOL、MCN 機構提供 " 保姆式 " 全托管運營服務。
阿裏巴巴集團 CEO 吳泳銘曾提到，對于淘天而言，2024 年是綜合能力提升之年，也是一個投入的大年。他尤其強調，" 我們對淘天重回增長非常有信心。"
馬雲曾說過：" 所有偉大的公司都誕生在冬天裏。" 當下的阿裏正面臨着考驗，不管是戰略調整，還是巨額回購，都是在爲春天的到來積蓄力量。
新的一年，淘天集團或将爲市場帶來新的答卷。
作者 | 潘多拉
阿裏成回購力度最大的互聯網公司
125 億美元，這是過去一個财年阿裏的回購金額，折合人民币 904.325 億元。
一年投入近千億元人民币用于回購，意味着阿裏成爲過去一個财年回購力度最大的中國互聯網公司。
日前，阿裏在港交所公告，截至 2024 年 3 月 31 日的季度期間，以 48 億美元的總價回購了總計 5.24 億股普通股，相當于 6500 萬股美國存托股。
截至 2024 年 3 月 31 日的财務年度，以 125 億美元的總價回購了總計 12.49 億股普通股，相當于 1.56 億股美國存托股。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
通過股份回購，阿裏在過去一個财年淨減少了 10.57 億股普通股，淨減少比例爲 5.1%（在計入股權激勵計劃下發行的股份後）。
近日，八六證券研究發布研究報告稱，在股東總收益率（Total Share holderYield，派息 + 分紅 / 市值）指标上，阿裏巴巴在過去一個财年以 6.5% 的股東總收益率，領先所有市值超 200 億美元的大型互聯網中概股同行。
上市公司回購往往發生在股價低迷期。阿裏巴巴上市之後股價曾達到過 320 美元的曆史高點。而 2020 年開始阿裏股價一路下跌，到 2023 年底收盤價僅爲 71.39 美元。
截至 2024 年 4 月 2 日收盤，阿裏股價達到 72.88 美元，跌 0.67%。
阿裏多次巨額回購的背後是公司對其長期價值的認可、對市場低估的回應、對股東利益的重視，以及優化資本結構的戰略考量。
據了解，阿裏自 2019 年首次宣布回購計劃，之後于 2020 年、2021 年、2022 年四次宣布擴大規模，回購總規模從 60 億美元增至 400 億美元。
2023 年阿裏共斥資 95 億美元回購（約合 680 億元），其中第四季度回購 29 億美元。相比 2022 年末，阿裏流通股通過回購計劃淨減少了 3.3%。
公司意圖借由回購行動傳遞其對自身前景的堅定信心，旨在确保股東收益的穩定性并提振市場對股票價值的認知。然而，對于阿裏而言，去年此類舉措的實際成效并不顯著，全年的股價表現反呈下滑态勢，跌幅逾一成。
今年 2 月 7 日，阿裏在披露 2023 年财報時，再度宣布擴大回購 250 億美元，回購總規模增至 650 億美元。該股份回購計劃有效期延長至 2027 年 3 月底，在未來三個财年，阿裏還有 353 億美元的股份回購額度。
盡管如此，由于阿裏業績不及預期，650 億美元回購計劃也沒能止住股價下跌頹勢，當日股價跌超 5%。
顯然，回購也并非萬能良藥，其效果仍然取決于公司的經營狀況等因素。
阿裏正處于關鍵期
過去一年，阿裏經曆了巨變，從組織管理到戰略布局，從分拆走向聚焦。
2023 年 3 月 28 日，阿裏巴巴集團迎來史上最大組織變革，開啓 "1+6+N" 改革。阿裏還宣布計劃各業務分拆上市，受到了市場的廣泛關注。
原計劃，阿裏雲在 12 個月内實現分拆上市，菜鳥在 12 到 18 個月内完成，盒馬将在 6 到 12 個月内完成。
但一年過去了，阿裏不再推進雲智能集團的完全分拆；暫緩盒馬首次公開募股計劃；就連已經遞交上市申請的菜鳥，也于近日撤回了申請。
對于撤回菜鳥上市，阿裏巴巴集團董事會主席蔡崇信表示，有兩方面考量，一是戰略考量，二是有關菜鳥 IPO 程序所處的階段。從戰略角度，阿裏集團的首要目标是要在電商領域獲勝，爲此需要恢複市場份額，推動業務增長。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
菜鳥再度 " 回歸 " 阿裏，是阿裏戰略調整的重要一步。
去年 9 月，張勇正式卸任阿裏董事長與 CEO，由蔡崇信和吳泳銘接棒。蔡崇信接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團 CEO。
吳泳銘在去年 11 月的業績電話會上提出 " 阿裏将根據市場規模、商業模式及産品競争力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。"
在今年 2 月的業績會上，吳泳銘再度強調，要保持核心業務的競争優勢，必須加大投入建設核心能力，以更進取的姿态面對競争，赢得增長。集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。
爲了進一步聚焦主業，阿裏還在進行非核心資産的退出。據财報披露，2024 财年的前 9 個月阿裏共完成了 17 億美元（約 122.4 億元）的非核心資産的退出。
最近更是相繼傳出阿裏減持 B 站、小鵬汽車、快狗打車股票的消息。一邊暫停上市，一邊在抛售大量股票。在新的業務聚焦下，阿裏正在積蓄力量。
今年 1 月 23 日，有媒體報道，阿裏巴巴集團創始人馬雲、蔡崇信大幅增持阿裏股票。其中蔡崇信家族基金增持了價值 1.5 億美元的阿裏股票，馬雲同期也大手筆增持，但未透露具體數額。
馬雲和蔡崇信 圖源：新浪科技
這一消息迅速拉動阿裏巴巴美股股價上漲超 8%。
對此，阿裏巴巴方面表示，這體現對阿裏巴巴前景非常看好，對公司未來發展、對管理團隊及戰略方向充滿信心。
此外，消息人士還透露，馬雲與蔡崇信合計持股，已超過軟銀的持股比例。馬雲已取代軟銀成爲阿裏巴巴最大股東，這是近 25 年來首次由中國股東持有阿裏巴巴最大股份。
據了解，去年 11 月曾傳出馬雲大幅減持的消息，之後阿裏巴巴集團合夥人、首席人才官蔣芳随後發文明确表示，馬雲始終未出售任何股份。
此次馬雲大幅增持阿裏股票，在很大程度上提振了市場信心，帶動股價大漲。企業創始人成爲重要股東，無疑是一個非常重大的信号。
淘天集團成阿裏的重中之重
電商業務是阿裏巴巴一大核心。淘天集團增長乏力，是阿裏缺少市場信心的重要原因。
去年拼多多市值一度超越阿裏，受到市場熱烈讨論。今年市場密切關注淘天集團能否拿回赢面，扳回一局。
在馬雲 " 回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網 " 的指導下，淘天集團去年全力攻向下沉市場，雙十一大促活動中更是将 " 全網最低價 " 定爲核心目标。
财報顯示，去年第四季度淘天集團營收 1290.7 億元，占阿裏當期收入一半左右，同比增長僅 2%。但相比之下，拼多多第四季度營收爲 889 億元，同比增長 123%。
阿裏巴巴公告 圖源：港交所
單純拼低價并不足以和拼多多抗衡，經過一年的競争，淘天正在尋找更合适自己的路。
去年 11 月的電話會上，吳泳銘指出，未來三年淘寶天貓将進一步明确業務優先級——用戶爲先。而圍繞用戶爲先，淘寶要堅持做 " 萬能的淘寶 " 以及堅持消費分級與價格力策略。
今年開年，阿裏圍繞淘天集團的動作頻頻。先是淘特平台商家和商品開始遷回淘寶，之後 1688 也要全面加入淘寶平台。
據阿裏巴巴内部人士透露，1688 将在淘寶上開設三家店鋪：嚴選淘寶店、企業自采天貓店、工業行家選天貓店。後期這三家店鋪将融合爲淘寶平台上的一個購物頻道。
1688 入淘意義重大，從幕後走到台前，進一步豐富淘寶産品供給，其頗具性價比的商品特點将爲淘寶吸引更多年輕用戶。
除了應對拼多多的低價侵蝕，積極打造價格力優勢，淘天集團也在服務、内容等方面層層加碼。
近日淘天集團聯合申通快遞在新疆地區逐步試點推行包郵計劃，超千萬件商品均可實現新疆包郵。
此外，淘寶今年還将新增百億現金、千億流量，在内容電商加大投入。年初還有消息稱，阿裏将成立直播電商公司，爲有意入淘開播的明星、KOL、MCN 機構提供 " 保姆式 " 全托管運營服務。
阿裏巴巴集團 CEO 吳泳銘曾提到，對于淘天而言，2024 年是綜合能力提升之年，也是一個投入的大年。他尤其強調，" 我們對淘天重回增長非常有信心。"
馬雲曾說過：" 所有偉大的公司都誕生在冬天裏。" 當下的阿裏正面臨着考驗，不管是戰略調整，還是巨額回購，都是在爲春天的到來積蓄力量。
新的一年，淘天集團或将爲市場帶來新的答卷。
作者 | 潘多拉
