紅星資本局原創
記者｜劉谧
編輯｜楊程
不插電、不用火，就能吃上熱騰騰的小火鍋。
作爲一種便捷、快速的食品，自熱火鍋曾受到不少消費者的追捧，這背後是快節奏生活中，" 懶人 " 群體和宅經濟的逐步興起，讓自熱火鍋一度成爲一個新的風口。
不過，紅星資本局注意到，近年來自熱火鍋的行業熱度正在持續降溫。不僅行業增速開始明顯放緩，頭部企業的業績也顯現出困境。
種種迹象都表明，自熱火鍋正在漸漸 " 失寵 "，而這背後，又是何種原因？
資料配圖 圖據視覺中國
（一）
紅極一時的網紅美食
自熱火鍋來自于軍事自熱口糧的演變，2015 年，自熱火鍋開始出現在微商的朋友圈中，面向消費者銷售。
2018 年前後，自熱鍋火在明星代言、綜藝廣告、直播帶貨等多重推動下，徹底變成了一款網紅美食。
随着自熱火鍋的興起，也有越來越多的企業參與進來。。
據不完全統計，目前市場上有上百個自熱火鍋品牌。主要包括傳統火鍋企業如海底撈、小龍坎等；新興品牌如自嗨鍋、莫小仙等；休閑零食企業如良品鋪子、三隻松鼠、百草味等。
據頭豹數據顯示，2017 年雙 11，自熱火鍋在天貓賣出了數百萬份；而在 2018 年雙 11 當天，自熱火鍋全網銷售量突破 450 萬份，較 2017 年同比增長超 2 倍。
此外，2019 年雙十二當天，自嗨鍋因爲産品庫存全部售罄 , 下架了天貓旗艦店的全部寶貝，可見當時消費者對自熱火鍋的熱情。
來源：自嗨鍋官網
誰在買自熱火鍋呢？根據天貓側數據顯示，自熱小火鍋的消費群體集中在 00 後、95 後，其中 18-24 歲的人群占到了 47.5%，大學生和剛入職場的白領階層占比接近 5 成。
年輕群體背後的 " 懶人經濟 " 與 " 一人經濟 "，讓資本也 " 嗅 " 到了其中的機會。
從整個融資環境來看，2020 年自熱類方便食品融資達到頂峰，2020 年 5 月中旬的一周内，三家自熱火鍋品牌獲得了共計過億元融資。
其中，食族人拿到了衆晖資本投資的 A 輪融資；自嗨鍋宣布完成逾億元 B 輪融資；莫小仙完成數千萬元 A 輪融資，由金鼎資本投資。2020 年 10 月，自嗨鍋在 C 輪又獲得了 5000 萬美元的融資。
（二）
企業業績逐漸失速
不過，就在一衆玩家準備大幹一場時，這個行業卻逐步邁入 " 慢節奏 "。
根據中國食品工業協會數據顯示，2021 年中國自熱火鍋市場規模爲 103.7 億元，同比增長 18.51%，相比 2020 年之前的高增速，營收增速已經明顯放緩。
行業增速放緩，曾經紮堆進入的企業，經營狀況也開始顯現出疲态。
比如頭部品牌自嗨鍋，數據顯示，自嗨鍋 2019 年、2020 年、2021 年的營業收入分别爲近 8 億元、9.58 億、9.92 億元，2022 年營業收入 8.2 億元，下滑近 20%。
淨利潤方面，披露的财務數據顯示，2020 年、2021 年自嗨鍋連續兩年虧損，分别虧損了 1.52 億元和 3.18 億元，2022 年扭虧爲盈，淨利潤爲 1993.85 萬元。
不過 2022 年自嗨火之所以能盈利，很大一部分原因是當年企業的品牌宣傳費和運營推廣費相比上年同期合計減少了 2.16 億元。
也就是說，自嗨鍋盈利一定程度，是 " 省 " 出來的。
再看自熱鍋火海底撈背後的頤海國際 ( 01579.HK ) ，财報顯示，2020-2022 年以及 2023 年上半年，方便速食産品營收分别爲 15.4 億、17.3 億，18.7 億、5.73 億；2022 年業務增速大幅放緩，2023 年上半年，營收出現負增長，同比減少 36.12%。
此外，從電商平台發布的數據看，對比 2022 年雙 11 與 2023 年雙 11 活動期間各大自熱火鍋在抖音平台上的數據發現，産品以自熱火鍋産品爲主的品牌增長率幾乎都在下降。
例如渝心品牌 2022 年雙 11 期間銷量預估達 25 萬份，2023 年雙 11 期間僅售出 2.5 萬份，同比下降 90%，自嗨鍋銷量同比下降 50%。
此外，還有一些企業，甚至放棄了自熱鍋火這門生意。
比如統一企業中國 ( 00220.HK ) 在 2022 年下架了 " 煮時光 " 自熱火鍋。據了解，這款産品統一企業中國 2018 年 1 月推出，小火鍋定位高端，推出時售價 45 元 /370g。
再比如衛龍美味 ( 09985.HK ) 2017 年推出了自熱火鍋品牌 " 背鍋俠 "，2018 年又推出了 " 自來熟 " 辣條火鍋産品。不過目前在電商平台上，相關産品同樣已經無法查詢到。
（三）
爲什麽不愛自熱火鍋了？
爲什麽消費者對自熱火鍋的熱情明顯降低了？
首先是價格問題。
根據艾媒咨詢 2021 年的一份關于 " 消費者不選購自熱火鍋原因 " 的調查問卷中，消費者認爲價格偏高是主要原因，占比達到了 51.6%。
目前市面上自熱火鍋（葷）價格大多在 30 元 / 盒左右，這個價格雖然不能去吃一頓火鍋，但也足以能夠點一份冒菜或者麻辣燙了。
因此同樣是便捷、方便的 " 懶人飲食 "，外賣對于很多年輕人來說，或許比自熱火鍋更具吸引力。
其次是口味問題。
自熱火鍋作爲成品化的銷售産品，需要經過生産、包裝、運輸等多個環節，因此自熱火鍋在生産中會增加食品添加劑等相關物質，這在一定程度上會影響食物的味道。
此外自熱火鍋由于無法像傳統火鍋店那樣現場配制食材，因此食材的新鮮度也将會受到影響，同樣會影響食物口感。
因此 " 不好吃 "" 不健康 "，成爲了消費者漸漸不再選擇自熱火鍋的另一原因。
最後是操作風險。
自熱火鍋的加熱靠的是自熱包，自熱包主要含有焙燒矽藻土、鐵粉、鋁粉等化學物質；當這些物質與水反應時，會迅速産生高溫和大量氣體。
因此如果操作不當，如自熱包破損或排氣孔被堵塞，可能導緻氣體洩漏和爆炸的風險，可見自熱火鍋确實存在較大的操作風險。
2022 月 18 日，上市企業天味食品 ( 603317.SH ) 在互動平台上透露：公司在 2018 年初推出過自熱火鍋産品。因火鍋食材均是外協生産，存在一定的食品安全風險，經過充分的市場調研和評估，于 2018 年底調整了産品策略，停止了該産品的生産銷售。
總之，沒那麽好吃、性價比不高、操作有風險等種種原因之下，讓網紅産品自熱火鍋，最終沒能經受住市場考驗。
（四）
企業如何自救
在行業壓力與市場競争的雙重考驗下，曾經的自熱火鍋玩家們，隻能選擇積極自救。
比如頤海國際對相關産能擴張進行了調整。原本頤海國際河北省霸州二期項目在 2022 年 6 月開始建設，預計在 2023 年三季度投産，規劃産能是方便速食産品 8.2 萬噸，用于覆蓋華北及東北市場。
但是 2023 年業績報告中管理層提到：" 由于相關市場需求的變化，方便速食産品的規劃産能已調整至 2.8 萬噸。" 相當于砍掉了 66% 的産能。
如自嗨鍋公司在原有的品牌之外，還在新式快煮面、創新米粉、複合調味料、凍品等多個領域推出了不同品牌，嘗試豐富自己的産品矩陣。
随後在 2023 年 3 月，自嗨鍋母公司傳出将被蓮花健康 ( 600186.SH ) 收購的消息。
不過 2023 年 8 月 27 日晚間，蓮花健康宣布，終止收購 " 自嗨鍋 " 母公司杭州金羚羊企業管理咨詢有限公司不低于 20% 的股權。
莫小仙除了自熱火鍋外，也擴充了自熱米飯、杯裝酸辣粉等方便速食品類，同時莫小仙相關産品均瞄準了下沉市場。企業希望通過高性價比的産品，在廣闊的下沉市場找到新的機會。
此外，據多家媒體報道，莫小仙創始人王正齊曾透露，布局海外市場，将是莫小仙的下一步規劃。
小結
曾經紅極一時的自熱火鍋，離不來各路營銷的推動。但回到用戶需求層面，這個故事或許并不好講。熱度下降後，這個行業也将再次陷入 " 動蕩 "。
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