劃重點
1
八個月前，英偉達市值突破 1 萬億美元，現在增加到近 1.8 萬億美元，可能很快會突破 2 萬億美元。
2
英偉達市值上周超過亞馬遜和 Alphabet，成爲僅次于蘋果和微軟的第三大科技股。
3
按年收入計算，英偉達甚至将超過英特爾，成爲全球第二大芯片公司。
4
分析師警告，如果财報發布後英偉達股價出現 " 明顯但短暫的回調 "，投資者不應感到意外。
騰訊科技訊 2 月 20 日消息，據外媒報道，作爲領先的芯片制造商，英偉達在人工智能領域的發展勢頭備受關注。業界普遍認爲，英偉達能否保持對競争對手的明顯優勢，并維持強勁的定價策略，将對其未來發展起到決定性作用。
近期的事實證明，英偉達的市值增長勢頭不減。盡管第一個萬億美元的征程充滿挑戰，但英偉達似乎正在以更加輕松的步伐邁向下一個萬億美元。英偉達正站在市值逼近 2 萬億美元的曆史高點上。然而，這并不意味着這家正在崛起的芯片制造商可以掉以輕心。
大約 8 個月前，英偉達迎來了成立 30 周年的紀念日，不久後它便成爲了全球首家市值突破 1 萬億美元的半導體公司。如今，其市值已飙升至接近 1.8 萬億美元，穩坐美國市值第三高的科技公司寶座，僅次于微軟和蘋果。
上周，英偉達的市值更是一舉超越了亞馬遜和谷歌母公司 Alphabet。盡管這兩家科技巨頭的營收規模遠超英偉達，但它們有兩個顯著的共同點：一是迫切需要英偉達的芯片來支持自己在人工智能領域的雄心壯志，二是每年都會爲此投入數百億美元的資本預算。
英偉達将于美國當地時間周三（北京時間周四早上）公布 2024 财年第四财季業績。根據英偉達的預測，其年收入将接近 590 億美元，這一數字是去年收入的兩倍多。據标準普爾全球市場情報公司的數據顯示，蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌以及 Meta 等科技巨頭，在類似的起點上，從未在一年内實現過如此快的收入增長。按年收入計算，英偉達甚至将超過英特爾，成爲全球第二大芯片公司。
這種強勁的發展勢頭，讓人不禁對這家五年前還主要依賴遊戲 PC 的芯片公司刮目相看。即使在人工智能領域存在炒作泡沫的情況下，英偉達的市值逼近 2 萬億美元也并不顯得令人意外。據 FactSet 的數據顯示，按照這一估值，英偉達的預期市盈率将在 38 倍左右，比三年平均水平低約 9%。
然而，在費城半導體指數的 30 隻成分股中，目前有 7 隻股票的市盈率較高，其中包括正在與英偉達激烈争奪數據中心人工智能芯片市場的 AMD。不過，随着英偉達股價的迅猛增長，尤其是上個月約 25% 的漲幅，本周即将發布的财報無疑将使其面臨巨大壓力。
當前的财報季對科技公司來說充滿了挑戰。許多公司在經曆股價大幅上漲後公布的業績并不盡如人意。在這種背景下，英偉達即将發布的财報無疑将備受關注。美國銀行分析師維韋克 · 艾莉亞（Vivek Arya）在上周五的一份報告中表示，鑒于投資者和市場對人工智能産品的狂熱追逐，英偉達股價的大幅上漲符合預期。但他也警告稱，如果财報發布後英偉達股價出現 " 明顯但短暫的回調 "，投資者也不應感到意外。
盡管英偉達最近發布的财報表現強勁且受到市場的廣泛好評，但人們依然對其繁榮能否持續保持關注。投資者對于今明兩年人工智能芯片需求的走向充滿好奇，而英偉達在财報中通常隻預測一個季度的業績。目前，華爾街普遍預計英偉達第四财季的營收将達到 216 億美元，同比增長兩倍。
盡管短期内的财務表現令人振奮，但投資者依然緊盯市場的長期趨勢。分析師預測，截至 2025 年 1 月的 2025 财年收入将略低于 920 億美元，較上一個财年增長 56%。而在下個月即将舉行的英偉達旗艦活動 GTC 大會上，預計會有更多關于其未來戰略的重要線索揭曉。
特别是，英偉達可能會透露其下一個大型人工智能系統 B100 的更多細節。分析師普遍預計該系統将于今年晚些時候推出。摩根士丹利分析師約瑟夫 · 摩爾（Joseph Moore）在一份報告中稱，基于對該系統的一些早期披露，B100 代表了 " 最先進技術的一大進步 "。
對于英偉達來說，新産品的推出對于應對日益激烈的競争和維持盈利能力至關重要。盡管英偉達股價近期大幅上漲，但其穩健的盈利能力仍然使其相對其他科技股顯得較爲便宜。美國銀行分析師艾莉亞預測，英偉達即将推出的 B100 産品的定價将比目前廣受歡迎的 H100 系統高出至少 10% 至 30%。
瑞銀分析師蒂姆 · 阿庫裏（Tim Arcuri）預計，英偉達今年的每股收益将達到 28 美元左右，這主要得益于其目前供應緊張的芯片以及 B100 等新産品的強勁表現。這一預測是華爾街對英偉達去年盈利預測的兩倍多。盡管阿庫裏指出生産前置時間在過去幾個月已 " 大幅縮短 "，但市場對英偉達芯片的需求依然旺盛。他還将英偉達的目标股價上調至 850 美元，這将使英偉達的市值超過 2 萬億美元。（編譯 / 金鹿）
