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本期課程主講人：
陳維廣 藍馳創投管理合夥人
以下為課程實錄：
我今天想針對這個主題，來和大家分享我的一些觀察以及一些想法。在回答這個問題之前，我們需要了解過去，看現在的世界呈現什麼樣的變化，再來判斷未來。
藍馳我們是一個有國際視野的早期風險投資基金，這 20 年我們已經走過好多國際國内的周期，我們也時常思考周期變遷的底層要素。我個人也非常認可通過科技、制度範式的轉化關系的視角來分析當前世界經濟的發展。
人們通常使用經濟長坡來描繪現代工業經濟的變遷。它代表着經濟社會中最底層、最基礎的一些科技體系以及相配套的經濟制度的集合。新的基礎科技将擴張社會總體的經濟以及帶來新的增長、新的機遇，同時也挑戰和影響現今社經濟社會的制度和組織方式，沖擊原有的強勢國家的科技以及制度的典範，給新興國家帶來跨越的機會。
比如我們回看曆史，第一次工業革命後期的蒸汽時代，它代表着以蒸汽運力為科技，工廠組織，我們所謂的制度，它有一套工業技術體系，經曆了半個世紀發展的階段，構成了一個經濟體系。
接下來第二次工業革命，其實它是以電氣以及鋼鐵為主。在這個過程當中，大家也看到電氣時代、蒸汽作為主要能源，生産更多以内燃機而非蒸汽機為主的運力。在那同個時間，我們也看到電報成為新的通信工具，它也是在過程中提升的效率。
組織方面，我們也看到像這些大的工業的實驗室的成立，包括在美國的這種所謂的貝爾，還有愛迪生。那時候我們也看到通用電氣這樣的大企業的形成。
到了第三次工業革命，其實它是以石油、天然氣作為一個主要的能源。汽車、航空這個就是我們所謂的提效的一些工具作為配套。當然我們也看到這些高等教育以及全球化的組織開始形成。無論如何，我們可以給出一個結論，從這裡就是變革。什麼樣的結論？任何時代的革新都是由科技創新引領，它借由某種的能量轉化。
這個能量，從我們現在從第一次到第二次、第三次革命，我們看到以不同的能量蒸汽、電氣以及石油來去推動，再結合效率提升的工具不斷的磨合發展，影響和改變經濟、制度和組織的形式。如果我們沿用以上的這種科技與制度的理論了，來看當今世界所處的位置，我們應該講如何在第三次工業革命裡面，當下我們所謂的移動互聯網裡面去尋找突破，這個就是我們接下來需要面臨的一個挑戰。
而你看第三次工業革命，其實它的邊際的效應是在遞減的，這也就是為什麼我們看到出現中美這方面的對峙博弈。因為邊際效應遞減，大家要根據遞減的工邊際效應去競争，去争奪接下來的領導地位。這意味着什麼？對我們來說，在這樣的這種宏觀的曆史局勢的定位當中，我們要去更深一層的研究有哪些驅動因子？因為一旦了解驅動因子，我們就能發現新的機會。
藍馳我們根據剛才我是介紹的模型，我們還是依然看好中國的，而且覺得投資中國是一個最好的選擇，為什麼？因為我們處于一個相對來說。這 30 年的改革開放，其實構建了的兩個非常好大的優勢。
第一就是我們的人才儲備。我們有一個非常強大的制造業的基礎。雖然我們過去三四十年的發展是通過納入全球化的體系去和美國、和西方國家合作，可是在那個時候，其實我們是兩頭在外。什麼是兩頭在外？我們的市場以我們的技術還是兩頭在外。所以如果我們要尋求接下來的一個突破，我們一定是要在科技上面自主創新。
第二，我們一定是要以科技自主創新來去尋求新的市場，不能還是沿用之前的思路去攻克原來的市場，如果還是沿着原來思路去攻克原來的市場，我們就會面臨剛才我說的第三次工會革命的遞減的邊際效應。近期我們也看到國家非常強調科技創新，也提出了發展内循環、人民币國際化以及多趨向，重點在實體經濟振興的這種發展。所以中國其實也在轉變的過程當中，轉變必然是漫長，而且也是有挑戰的。
還有一點我想強調，在通脹以及貨币超發的時代，生産力是 硬 通币，所以我們必須在制造業還有信息化這方面其實要積累更大的這種競争力，不然我們還是會面臨比較大的挑戰的。在國家層面，其實也出現了也有不少的新的政策來去支持，科技創新，挺多的，我就不如逐一的去說了。我覺得核心點大家都看到科技創新的變重要性，以及看到整個世界，不管是在 地緣 政治的競争，不管是在市場的變化，趨勢是已經很明顯了，所以轉變一定是需要發生的。
以上的分享跟分析，我相信大家應該有體會。接下來從投資的角度，我們應該關注哪一些賽道？從藍馳的角度，我們其實覺得有四大賽道是我們需要關注的。
第一就是新能源。新能源其實它是和碳中和是息息相關的，大家可能比較熟知的像光伏、锂電池，氫源。其實除了這些大家都比較熟悉的能源之外，其實還是會有更多的創新的能源技術，在接下來 5- 10 年會一一地出現這些新的能源，結合他們上下遊的産業要素，其實會創造一個非常大的産業，所以這個是我們非常看好的。
第二點就是機器人。機器人為什麼變得特别重要？除了中國之外，全世界其實都面臨人口紅利的消失的挑戰，也意味着老齡化的問題會變得更艱巨。如何提升我們的生産力，同時又确保我們的人口回報、工資回報還是能保持原來水平，或者是更進一步提升。這裡一定是要需要機器人來取代我們一些重複性的工作，确保我們還是能保持原來或是更高的生産力。
第三個就是智能制造。智能制造也就是跟我剛才大跟大家分享的，在第三次工業革命之後，我們如何确保中國在科技這方面仍占有先機，而不會面臨邊際效應遞減的挑戰。也就是我們食堂所謂的國産替代以及供應鍊安全。這裡其實也和我們國家一直在重視提升制造業的質量，往這高端制造業去發展是息息相關的。
第四個就是企業軟件為我們所謂的企業服務。中國的企業成長的更強大的時候，其實已經不能靠管理或是老闆來去擴大，甚至有不少企業已經在國際化了。這裡在企業的數字化以及上下遊合作方的這種電子化變得特别重要了。随着疫情最近的沖擊，大家也認識到其實這種團隊協作以及跟供應商的協作，在線上的這種協作變得特别重要，也就是和企業軟件是息息相關的。
針對剛才我說的四大賽道，其實我們就能看到我們的基因。其實從 20 年前開始關注互聯網、移動互聯網，到近期的，你也看到我們其實有不少企業是圍繞新能源，圍繞智能制造、機器人以及企業軟件創造新的科技價值，比如理想汽車，比如鐳镆，比如高仙機器人。後面我會一一地介紹。 那根據剛才我說的這些整個宏觀的變化，以及投資人關注的這些賽道，在微觀我們會看到什麼變化？我覺得有幾個比較明顯的變化，我就把它歸類成 4 個變化。
第一點，我們就看到我們很多的創業公司，他之前可能是從數據、從運營來去獲取他的核心競争力，接下來它的核心競争力一定是科研驅動了，轉變還是比較明顯的。而且創始人他們的畫像也有比較大的變化了。因為對數據、對運營要求比較高的創始人和一個對科研底層技術比較重視的創始人，他們的畫像是完全不一樣的。
第二點，随着我們邁進我們所謂的第四次工業革命，不管是我們所謂的電動汽車、機器人，或者是我們看到的一些非常有創新性的企業、軟件，創始人的他的團隊的組織其實不像當年的互聯網或移動互聯網單一了。你看到他團隊其實是有很多交叉學科的背景的。簡單地說，一輛電動汽車，你說它是軟件嗎？也是，你說它是一個硬件嗎？它也是，對不對？你說它是一個消費品嗎？也是，你說它是不是一個傳感器，或者是裝滿傳感器的一個硬件？也是。所以這裡你能感覺得到，新的這種創新，其實它牽扯到更多的交叉學科，所以對團隊的要求，對創始人的要求變得越高的。因為你要管理的團隊都是有不同背景的，而不是一個單一背景的團隊。
第三個變化就是從模式創新到科技創新或是科研創新。我們發現這些創業團隊，他們在創造産品，是是往一個世界級的水平去努力的。而且你做一個機器人，隻要你是世界級的，你不止可以在國内賣，你也可以到世界國各地去銷售你的産品。所以，國際化、全球化的這種策略就變得特别特重要。
我們也看到一個比較明顯的旗幟了。再加上很多這些新的創業團隊，他們都是 90 後，相比 70 後、 80 後，他們的全球視野是比較完整的，所以他們在創業初期都已經把全球化的策略提早想清楚。他在構建他的産品策略的時候，已經把國際的競争對手考慮在内，他在試了他的目标的時候，他是希望往一個世界級的标準去前進，所以也是一個比較明顯的趨勢。
最後，我覺得在創新，像我剛才說的，從模式創新到科技創新，轉變還是比較大的。其實你從這張圖能看到，這個模式創新到科技創新，其實不管是項目的屬性以及對團隊的要求，就有比較大的變化的。沿着剛才我的介紹，我就簡單地介紹幾家我們藍馳投的企業，讓大家對剛才我的，分享有更多的質的感覺。
我覺得第一就是理想汽車。理想汽車我覺得應該很多朋友都聽過這個品牌了，它應該是國内一個頭部的新能源智能汽車企業，有極強的産品定義能力以及研發的運營能力，産品發布以來連續多個季度以來，蟬聯中國中大型的新能源 SUV 銷量冠軍。我們比較喜歡理想這個項目，在我們初期決定投的時候，我覺得有幾點。我覺得
第一點它就是剛剛我說的迎合整個新能源的趨勢。
第二點就是團隊對用戶的需求有非常好的洞察。第三在設計産品，他們都是以國際标準為一個衡量點，确保他做的産品都是有國際水平。
第二個是高仙機器人，高仙機器人，其實它應該是國内一家具備物業全場景的智能化清潔能力的機器人企業，占有國内清潔領域 80% 的市場份額，并遠銷到 40 多個國家。在國内的客戶應該很多，大家應該在樓宇，像龍湖的樓宇售後，中國的樓宇都能看到它，包括在機場。清潔機器人，其實它也是結合了多種技術，它結合了人工智能，結合了傳感器以及對清潔場景的洞察，完全是一個新的物種。而且它有自己的供應鍊，所以它的成本是能做得比原來的需要人開的這些機器人更便宜，所以也是一個創新，而且這個創新是能面向國際市場的。
第三個就是鐳镆，鐳镆他們做什麼？它其實是通過 3D 打印技術來解決傳統制造、生産模具的行業痛點，并整合優質産能，重構模具行業格局的一個企業。他這個企業也我們也是在他們很早期的時候就投投資了，當時我們是看好什麼？我們是看好它對 3D 打印技術的深入洞察。同時它又結合金屬粉末、材料這方面的創新，大幅的提升就是模具方面的功能，同時又能降低成本創新。
其實它也是剛才我說的交叉學科的結合，有材料學，有硬件，有 3D 打印，也有跟智能制造這方面的結合。而且它是國内唯一一家就是将模具 3D 打印技術實現的，所以它有不少客戶，不隻是國内的客戶，也有一些國際的客戶，包括蘋果，華為等等的。
另一家我想介紹的就是圍繞企業軟件，叫安芯網盾。安芯網盾它針對企業客戶對數據安全的需求，做了一個應該也是國内首創的硬件虛拟化的内存監控技術。大家可能對安全軟件不一定完全了解，不過過去的安全軟件很多都是針對應用層，可是随着企業的軟件變得更複雜，變得更多元，其實很多的入侵都是在操作系統以及在底層的硬件。
如何去在操作系統以及底層的硬件去防護這樣的入侵，安芯網盾希望解決的，它們也是有不少的客戶，包括華為，包括百度以及在一些國際化的客戶，所以大家能看到剛才我分享的 4 個案例，我覺得有幾個特點，它們都是自研自己的底層技術，都應該是有世界級的水平。 第三，都是有交叉學科的迹象。第四，它是針對不止國内市場，也針，也有潛力是針對國際市場。
我再總結一下 , 我覺得第一，在對未來 10 年去判斷科創它的走向，我們需要了解過去，曆經了第一次工會革命，第二次以及第三次的工業革命，我們能看到每一次的工業革命，它是圍繞能源、效率以及組織的變化。我們是處于在第三次工業革命的尾巴。
我們現在面臨的問題，不管是在這種大國的博弈競争，其實我們是因為第三次工業革命，邊際效應已經遞減了。從我們國家角度，從創業角度，我們一定是要尋求突破的，一定是要創造新的價值。要在尋求新的價值，國家其實在政策上給我們很大的支持。
另一點就是我們要在人員、效率以及組織上面這三個維度，尋找新的變種，新的突破。
我也跟大家分享了藍馳，我們其實看了這四個細分賽道，新能源、智能制造、機器人以及企業軟件，我們看到不少的創新都是圍繞在這些維度裡面尋找突破點。最後我也希望我分享對大家有幫助，也期待和大家有更多的交流，謝謝。
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