财聯社 9 月 11 日訊（編輯 李響）今日債市整體走強，10 年期國債收益率再破 2.1% 關鍵節點，截至發稿時點，10 年期國債收益率爲 2.0975%，下行 1.55bp，短端品種下行幅度更大，其中 1 年期國債下行 5.75bp 至 1.3025%。
圖：利率債二級成交表現
數據來源：QB，财聯社整理
近期短端品種加速下行勢頭強勁，3 年期以下的國債品種已悉數跌至 1.5% 下方，或顯示監管對短端收益率下行的容忍度有所提高。
與此同時，在二級市場交易量低迷的局面下，"24 續作特别國債 01"（2400101）成爲市場新寵，作爲央行 10 年期特别國債的續作品種，"2400101" 近期由一級交易商流出至二級市場，被市場廣泛關注。
公開資料顯示，8 月 29 日，央行以數量招标方式進行了公開市場業務現券買斷交易，從公開市場業務一級交易商買入 4000 億元特别國債。具體爲：買入 3000 億元 "24 續作特别國債 01"，期限 10 年；買入 1000 億元 "24 續作特别國債 02"，期限爲 15 年。
而這 4000 億元特别國債，是财政部 2007 年發行、2017 年續作的特别國債的再次到期續作。
光大證券固收研究曾指出，8 月 29 日操作是對于到期債券的滾續發行，且依舊使用 " 财政發給銀行，銀行過手給央行 " 的模式，因此不會影響到銀行體系流動性以及債券市場的供需狀況，同時也不會影響到央行和銀行資産負債表的規模。
不過市場人士表示，考慮到此後央行既可以長期持有這些特别國債直至到期，也可以視情況在二級市場将其賣出以起到回收流動性的作用，尤其是在 8 月末中國人民銀行官網公開市場業務欄目增設的 " 公開市場國債買賣業務公告 " 中首次披露央行介入國債市場買賣後，續作特别國債的交易行情一直被市場所關注。
近期，随着 3 年以下國債收益已經低于 1.5% 的逆回購融資成本，對于很多機構來說，單純持有短期國債收益爲負，拉長久期博弈票息再次成爲超額創收的 " 救命稻草 "。
在收益率持續下行下，30 年期國債收益率再次跌破新低，全面步入 2.2% 區間，與此同時，央行近期就通過一級交易商不斷賣出 24 續作特别國債 01，在供給不平衡的擾動下，這隻 "24 續作特别國債 01"，一度成爲了交易最活躍的 10 年期國債。
從昨日交易數據來看，24 續作特别國債 01 在貨币經紀商這邊成交了 278 筆，一度成爲最活躍的國債單券，而今日截至 17 時，成交量仍保持高位達到 179 筆，不少市場人士紛紛看好 24 續作特别國債 01 的交易價值。
" 從機構行爲數據上看，目前 24 續作特别國債 01 賣出規模差不多在 200-300 億量級，作爲總規模 3000 億的 10 年期國債品種，可以使用的‘子彈’仍有很多。從當前市場來看，24 續作特别國債 01 兼具 2.17% 的高票息和高流動性，日内交易活躍，波動已超 2bp，與另一隻活躍國債 240011 波動不到 1BP 優勢明顯，此外利差空間盡管交投活躍下有所壓縮，與同期限普通國債相比，仍有超過 3BP 的空間可以套息，後續關鍵就是該品種能否供應‘子彈’ "，某機構業内人士對财聯社表示。
對于債市後續走勢，市場人士指出，當下時點看，面對債市低收益率，央行有必要介入進行國債買賣。浙商證券也在最新研報中指出，央行對利率曲線長端具有較強的引導能力，預計 10Y 國債可能受到央行賣債操作的影響更顯著。
