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金九銀十，電視行業迎來了消費旺季，市場需求有望進一步釋放。值得注意的是，上遊電視面闆廠商通過調整經營策略和在供給側優化，也正在努力走出下行周期的影響。
從此前京東方、TCL 科技等多家面闆廠商發布的财報來看，半年數據雖不及去年同期，但環比一季度，二季度在收入和利潤上，都有了一定的改善，呈現出逐步回暖的迹象。
不過，有一點需要指出的是，這一次面闆廠商的回暖，并不是需求側的拉動，而是爲了扭虧在生産端進行調整後的結果。鑒于當下電視終端市場的 " 低迷 " 表現，面闆價格在持續的上漲之後，四季度或将迎來新的挑戰。
日前，多家研究機構均發布報告稱，面闆價格的上漲周期正接近尾聲，10 月之後将進入相對穩定或溫和波動狀态。另外，考慮到終端市場的不穩定，電視面闆仍舊存在供應過剩的風險。
面闆價格上持續上漲，廠商重回盈虧線之上
受到多方面因素的影響，2022 年面闆顯示産業進入下行周期，行業需求萎縮。CINNO Research 指出，2022 年，面闆廠稼動率創新低，全球主要面闆廠營收總額下滑至約 1230 億美元，同比下滑 22%。
今年以來，爲了改善業績，面闆廠商調整了經營策略，面闆價格也逐漸上漲，自 2 月起已經單邊上行了 7 個月，處在相對高位。GfK 彩電品類資深分析師 Zoey He 向钛媒體 App 解釋稱，面闆價格上漲不是偶然因素，近兩年彩電、顯示屏等多行業紛紛承壓，傳導到上遊面闆廠商，亦在這兩年經曆了較大虧損，面闆價格一度跌破了現金成本。
價格上漲的同時，TV 面闆也在向大尺寸化發展。今年上半年，TV 面闆的平均出貨尺寸已增至 47.8 寸，大尺寸已然成爲面闆行業發展的新趨勢，疊加價格的上漲，成爲廠商業績改善的關鍵。
TCL 科技在财報中表示，産品大尺寸化趨勢帶動面積需求穩步增長，大尺寸面闆價格自今年 3 月以來持續上漲，公司 55 吋及以上尺寸産品面積占比提升至 78%。據了解，TCL 華星中有六成的收入來自于大尺寸面闆，上半年大尺寸面闆價格的上漲，也讓其毛利率有了較大的改善。
CINNO Research 發布的報告顯示，5、6 月各大主要面闆廠經營狀況已重回盈虧線之上。同時，洛圖科技（RUNTO）也表示，價格飛漲、産能出清是今年上半年全球市場發展的特點，主力面闆廠的經營理念也由之前的 " 滿産滿銷 " 轉向 " 以銷定産 "。
從多家面闆廠商發布的業績報告來看，當下行業也處在回暖的軌道上。今年二季度，京東方實現營業收入 422.04 億元，同比增長 2.60%；淨利潤 4.88 億元，同比下降 77.87%，但環比實現了增長。
TCL 科技第二季度實現歸母淨利潤 8.9 億元，同比和環比均實現了扭虧。其中，半導體顯示業務收入 204.1 億元，同比增長 18.5%，環比增長 34.9%，淨利潤方面也環比減虧超 20 億元。
四季度上漲進入尾聲，面闆市場向買方傾斜
價格的持續上漲，讓面闆廠商的業績逐步改善。但是，這一次的上漲并不意味着行業已走出下行周期。過往，面闆價格的上漲都是由于終端市場的複蘇，而後整機品牌商加大采購規模。現如今，面闆價格的上漲是由于廠商調整經營策略，控制生産規模而導緻的結果。
洛圖科技（RUNTO）表示，在終端需求沒有爆發的基本面下，大尺寸電視面闆價格的大幅單邊上行至今。各種推動力中，更多的是面闆工廠的經營和控盤邏輯在其中起到作用。
不過，一切的調整都要尊重市場規律，供需依舊是面闆價格的決定性因素。受到前期面闆價格上漲的影響，終端整機品牌爲了應對旺季的到來，已提前采購了大量面闆，但市場的表現仍舊不如人意，銷售較爲薄弱，必然會對上遊面闆市場的生産和定價造成一定影響，風險也逐漸凸顯出來。
統計數據顯示，7 月中國大陸地區 G8.5、G8.6、G10.5 面闆廠的稼動率達到今年最高位，G10.5 産線平均稼動率甚至一度逼近 95%。反觀電視終端市場，仍處于一個較爲低迷的需求狀态。618 購物節期間，彩電全渠道推總銷量 308 萬台，同比下降 13.5%，銷額 116 億元，同比增長 1.2%。機構預計，2023 年中國零售銷量 3418 萬台，同比下降 6%，延續低迷的走勢。
主要 TV 整機廠商面闆采購規模預測，圖片來源：奧維睿沃
電視面闆市場博弈的天平正逐漸向買方傾斜，有消息稱，早在 8 月份，面闆行業就有了降價的苗頭，出現了低價抛貨的現象。群智咨詢（Sigmaintell）預測的數據顯示，9 月 LCD TV 面闆大部分主流尺寸價格止漲回穩；随着備貨旺季結束，10 月面闆價格将全面止漲回穩，其中品牌在硬件虧損的重壓之下對不具備成本競争力的面闆價格接受度大幅降低，預計将推動面闆高價率先回調。
洛圖科技（RUNTO）也預測稱，10 月液晶電視面闆的各尺寸價格将全面持平，10 月之後将進入相對穩定或溫和波動狀态，11 月存在發生微幅下跌的可能性。液晶電視面闆大廠從 10 月起的稼動率會降至 75% 左右，但已難以再撬動價格。面闆價格在 Q4 保持相對穩定，應該是供需雙方相對願意接受的狀态。
圖片來源：洛圖科技
在此前的投資者關系活動中，TCL 科技表示，三季度行業稼動水平較上半年有所上升，主要因全球的消費旺季更多集中于下半年，當前屬于備貨旺季，需求和訂單環比增長。預計四季度以後，随着旺季漸過，行業稼動率也會同步調整，保障行業供需穩定和庫存健康。
京東方也指出，受二季度需求提升影響，6 月行業 LCD 面闆稼動率升至 84%，三季度末受旺季備貨進入尾聲以及市場對于需求複蘇預期保守等因素影響，LCD 行業稼動率可能出現小幅回調。
根據奧維睿沃（AVC-Revo）的測算，下半年整體市場稼動率要控制在 80% 左右才有望穩住供需平衡，不至于讓面闆價格走勢失控。隻是，面闆價格的調控還需要全行業對市場保持主動性，一旦做不到同頻共振，風險也會變得不可控。換句話說，在終端市場迎來真正的暖春之前，面闆市場的不确定性會一直存在。
面對市場的波動，一位面闆供應鏈人士向钛媒體指出，在出貨量與價格之間，還是要找到一個平衡點，調整産品結構，提升産品競争力，從而能夠有更高的抗風險能力。CINNO Research 預測，2023 年全球面闆總銷售額将回落至 1100 億美元，同比下滑幅度約 10%，預計中國大陸主要面闆企業 2023 年全年銷售額約 475 億美元。（本文首發钛媒體 App，作者 / 杜志強，編輯 / 鍾毅）
